Short Put
En kort put refererer til når en næringsdrivende åpner en opsjonshandel ved å selge eller skrive en salgsopsjon. Den næringsdrivende som kjøper salgsopsjonen er lang av det alternativet, og den næringsdrivende som skrev det alternativet er kort. Forfatteren (kort) av salgsopsjonen mottar premien (opsjonskostnad), og overskuddet på handelen er begrenset til den premien.
Grunnleggende om Short Put
En kort put er også kjent som et avdekket put eller et naken put. Hvis en investor skriver en salgsopsjon, er den investoren forpliktet til å kjøpe aksjer i den underliggende aksjen hvis kjøpsmottakeren benytter opsjonen. Kortholderen kan også være utsatt for et betydelig tap før kjøperen utøver, eller opsjonen går ut hvis prisen på det underliggende faller under strykprisen for den korte salgsopsjonen.
Short Put Mechanics
En short put oppstår hvis en handel åpnes ved å selge en put. For denne handlingen mottar skribenten (selgeren) en premie for å skrive et alternativ. Forfatterens fortjeneste på opsjonen er begrenset til den mottatte premien.
Å starte en opsjonshandel for å åpne en posisjon ved å selge en put er annerledes enn å kjøpe en opsjon og deretter selge den. I sistnevnte brukes salgsordren til å lukke en posisjon og låse inn et overskudd eller tap. I førstnevnte åpner selgeren (skrivingen) salgsstillingen.
Hvis en næringsdrivende setter i gang en short put, tror de sannsynligvis at prisen på det underliggende vil holde seg over streikprisen for den skrevne puten. Hvis prisen på det underliggende holder seg over strykprisen for salgsopsjonen, vil alternativet utløpe verdiløst og skribenten får beholde premien. Hvis prisen på det underliggende faller under streikprisen, står forfatteren overfor potensielle tap.
Noen handelsmenn bruker en kort portefølje for å kjøpe den underliggende sikkerheten. Anta for eksempel at du vil kjøpe en aksje til $ 25, men den for øyeblikket handles til $ 27. Å selge en salgsopsjon med en streik på $ 25 betyr at hvis prisen faller under $ 25, vil du bli pålagt å kjøpe aksjen til $ 25, noe du ønsket å gjøre uansett. Fordelen er at du fikk en premie for å skrive opsjonen. Hvis du mottok en premie på 1 dollar for å skrive opsjonen, har du effektivt redusert kjøpesummen til 24 dollar. Hvis prisen på det underliggende ikke synker under $ 25, beholder du fortsatt premien på $ 1.
Fare
Overskuddet på en short put er begrenset til mottatt premie, men risikoen kan være betydelig. Når du skriver en put, er forfatteren pålagt å kjøpe det underliggende til streikprisen. Hvis prisen på det underliggende faller under streikprisen, kan puttskribenten møte et betydelig tap. For eksempel, hvis put-strike-prisen er $ 25, og prisen på det underliggende faller til $ 20, står put-skribenten for et tap på $ 5 per aksje (minus mottatt premie). De kan stenge opsjonshandelen (kjøpe en opsjon for å utligne den korte) for å realisere tapet, eller la alternativet utløpe, noe som vil føre til at opsjonen blir utøvd og putskribenten vil eie det underliggende til 25 dollar.
Hvis opsjonen utøves og forfatteren trenger å kjøpe aksjene, vil dette kreve et ekstra kontantutlegg. I dette tilfellet vil den næringsdrivende måtte kjøpe $ 2500 aksjer for $ 25 x 100 aksjer for hver kortkontrakt.
Viktige takeaways
- En kort put er når en handelsmann selger eller skriver en salgsopsjon på en sikkerhet.
- Tanken bak short put er å tjene på en økning i aksjekursen ved å samle premien knyttet til et salg i en short put. Følgelig vil en prisnedgang føre til tap for opsjonsskriveren.
Kort putteeksempel
Anta at en investor er bullish på den hypotetiske aksjen XYZ Corporation, som for tiden handler til $ 30 per aksje. Investoren tror aksjen vil stige til 40 dollar de neste månedene. Den næringsdrivende kan ganske enkelt kjøpe aksjer, men dette krever $ 3000 dollar i kapital for å kjøpe 100 aksjer. Å skrive en salgsopsjon genererer inntekter umiddelbart, men kan skape tap senere (som å kjøpe aksjer).
Investoren skriver ett salgsopsjon med en streikpris på $ 32, 50, som utløper om tre måneder, for $ 5, 50. Derfor er den maksimale gevinsten begrenset til $ 550 ($ 5, 50 x 100 aksjer). Det maksimale tapet er $ 2700, eller ($ 32, 50 - $ 5, 50) x 100 aksjer. Det maksimale tapet oppstår hvis det underliggende faller til null og putskribenten fortsatt må kjøpe aksjene til $ 32, 50. Tapet motvirkes delvis av mottatt premie.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.