Single Stock Future (SSF)
En enkelt aksjefutures (SSF) er en standard futurekontrakt med en individuell aksje som underliggende sikkerhet. Hver kontrakt kontrollerer vanligvis 100 aksjer. I motsetning til å eie de faktiske underliggende aksjene, formidler ikke aksjeaksjoner stemmerett eller utbytte.
I motsetning til aksjeopsjoner, som gir innehaveren rett, men ikke plikten til å levere den underliggende aksjen (for å utøve kontrakten), gir futureskontrakter både rett og plikt til å gjøre det.
Understanding Single Stock Futures (SSF)
Enkeltaksefutures, som med alle standard futureskontrakter, gir innehaveren forpliktelse til å ta levering av aksjer av den underliggende aksjen på kontraktens utløpsdato. Selger av kontrakten har plikt til å levere disse aksjene.
Futuresmarkedene gir muligheten til å bruke veldig høy gearing i forhold til kontanter eller spotmarkeder. Næringsdrivende bruker futures for å sikre eller spekulere i prisbevegelsen til den underliggende eiendelen. For eksempel kan en produsent av mais bruke futures for å låse inn en viss pris og redusere risikoen, eller noen kan spekulere i prisbevegelsen på mais ved å gå lenge eller kort ved å bruke futures.
Før fremtiden for enkeltaksjefutures kunne investorer i aksjemarkedet bare sikre sine posisjoner med opsjoner eller indeks futures. 21. desember 2000 undertegnet imidlertid president Bill Clinton Commodity Futures Modernization Act (CFMA) fra 2000. I henhold til den nye loven arbeidet Securities and Exchange Commission (SEC) og CFMA på en plan for deling av jurisdiksjon, og aksjefutures begynte å handle i november 2002. Kongressen ga National Futures Association tillatelse til å fungere som den selvregulerende organisasjonen for futuresmarkedene.
Viktige takeaways
- En enkelt futureskontrakt er en standard futureskontrakt med en individuell aksje som underliggende sikkerhet.
- Hver kontrakt kontrollerer vanligvis 100 aksjer.
- Intensjonen med futures er å hjelpe til med sikring av aksjeposisjoner.
- Enkeltaksefutures åpner også for større gearing og kortsiktighet enn handel med den underliggende aksjen.
Risiko og fordeler
Den største fordelen med futures med en aksje er muligheten til å konstruere en strategi fokusert på ett enkelt selskaps aksje. Tidligere ville for eksempel en porteføljeforvalter sikre seg med indeks futures, slik som de som er basert på Standard & Poor's 500 eller Value Line Composite Index. Fordi porteføljen sjelden stemte overens med konstruksjonen av indeksen, var ingen sikrede ikke perfekte. Korrelasjoner kan ha vært sterke, men ikke alltid sterke nok.
En annen fordel var forskjellene i krav til margin og short selling. Futures strømlinjeformet og reduserte kostnader sammenlignet med sammenlignbare opsjonsstrategier og henholdsvis individuell aksjesalg.
Risikoen er lik andre futureskontrakter ved at gearing kan forsterke tap, så vel som gevinster. Handelsvolumet på individuelle kontrakter var og er fortsatt langt under indeks futures. Det fører til større bud / spør spreads og en mindre likvid markedsplass.
Globale markeder
Mens mottakelsen for futures for aksjer var god da de lanserte i USA, ble aktiviteten falmet over tid. Imidlertid fortsetter de å ha global interesse. Handelen i Europa, som forhåndsdatert det i USA, er fortsatt ganske aktiv. I 2017 kunngjorde Singapore Exchange (SGX) lanseringen av en egen futures for enkeltaksjer. At National Stock Exchange of India (NSE), som allerede handlet futures med enkeltaksjer, ba SGX om å utsette den lanseringen antyder at markedet ikke er stort nok for alle aktørene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.