T-Mobile 'ustoppelig', vil rally 20%: Guggenheim

Telekommunikasjonsselskapet T-Mobile Inc. (TMUS) har kanskje ikke samme rekkevidde som markedsledere AT&T Inc. (T) og Verizon Communications Inc. (VZ), men utsiktene skal ikke undervurderes, ifølge ett team av okser på Gate.

Tirsdag innledet Guggenheim dekning på T-Mobile-aksjen ved kjøp, sammen med et 12-måneders kursmål på $ 80, noe som gjenspeiler en oppside på 22% fra tirsdag morgen. Handelen opp 1, 5% og $ 65, 52, og TMUS har underprestert markedet de siste 12 månedene, og oppnådd 5, 9% sammenlignet med S&P 500s 17, 9% avkastning i samme periode. I løpet av den siste måneden har TMUS-aksjene imidlertid økt med over 12, 6%, sammenlignet med markedets økning på 5, 3%. I desember kunngjorde selskapet et aksjekjøpsprogram på 1, 5 milliarder dollar. (Se også: Verizon's NFL Deal Just the Beginning: Instinet. )

I et notat til klienter mandag med tittelen "Uncarrier ser ut ustoppelig ut", indikerte Guggenheims Mark McCormack at mobilkommunikasjonsselskapet er stillet for å få mer markedsandel fra sine rivaler når det dobler ned på nettverket og gjør kontantstrømmen positiv. "T-Mobile er i en unik posisjon blant transportørene. Selv om den ikke liker skalaøkonomien til AT&T og Verizon, nyter den fordelen av å ha den overordnede vekstposisjonen da den tar kontinuerlig andel fra de andre transportørene, " skrev McCormack . "Selskapet nyter også fruktene av veksten og har gjort kontantstrømmen positiv."

En vellykket snuoperasjon

McCormack, som erklærte TMUS sitt investeringsselskaps beste idé innen telekommunikasjon, fremhevet administrerende direktør John Legeres rolle i å miste en snuoperasjon hos transportøren etter den mislykkede fusjonen med Sprint Corp. (S) i 2017.

"Lider av nettverksmessig underlegenhet, mangel på iPhone og et langsomt merkevarebilde, begynte det nye teamet reisen til bedring, " skrev han. "Å kjempe gjennom synkende gjennomsnittlig inntekt per bruker, da selskapet gikk over til usubsidiserte renteplaner, vekket abonnentvekst selskapets snuoperasjon og overgikk langt veksten til andre transportører. Faktisk er T-Mobile, som nå, den eneste transportøren som utvider tjenesten inntekter."

Analytikeren forutser T-Mobile sitt neste strategiske trekk når den øker sin nærvær i detaljhandel etter å ha åpnet 1500 butikker i fjor og skaffet seg spekter for å bygge sin geografiske rekkevidde, et "enkelt" middel til å stjele andel fra hovedkonkurrentene. Når det er sagt, vurderer McCormack Verizon og AT&T aksjer ved kjøp, og anbefaler å selge Sprint, som han ser på som konkurransedyktig utfordret midt i "rask transformasjonsendring" på telekomområdet. (Se også: T-Mobile Sell-Off drivstoff "Kjøp" -oppgradering: Deutsche. )