Bytt merknad
En vekslingsnotis er en PIK-obligasjon der utstederen har muligheten til å utsette en rentebetaling ved å gå med på å betale en økt kupong i fremtiden. Med vekslingsnoter, må alle utsatte utbetalinger gjøres opp med obligasjonens løpetid.
BREAKING NED Vipp merknad
En tradisjonell obligasjon eller seddel er et gjeldsinstrument utstedt av firmaer som et middel til å skaffe penger for å oppfylle kortsiktige gjeldsforpliktelser eller finansiere langsiktige kapitalprosjekter. For å kompensere investorene for å låne ut midlene sine til utstederen i en periode, betaler utstederen renter eller kuponger til investorene. Kupongutbetalingene utføres med jevne mellomrom og fungerer som avkastningsraten for å investere i disse verdipapirene. Når en utsteder opplever kontantstrømningsproblemer, kan den misligholde sine rentebetalinger, noe som kan føre til at investorer mister fremtidig inntekt og til og med sine viktigste investeringer.
Imidlertid kan selskaper med midlertidige kontantstrømproblemer inkludere en vekslingsklausul på tidspunktet for utstedelse av obligasjoner for å sikre at en hoppet over betaling ikke blir kategorisert som en standard. En binding med denne funksjonen blir referert til som en vekslingsnotis. En vekslingskort er en låneavtale som gjør at en låntaker kan betale høyere renter i fremtiden mot å utsette rentebetalinger nå. På denne måten gir vekslingsnotater bedrifter en måte å ta opp gjeld mens de holder seg flytende i tider med anstrengt kontantstrøm, og uten å misligholde. Når kontanter er på et minimum, kan firmaet bruke vippet for å utsette en rentebetaling. I stedet for en betaling kontant, betyr dette at rentene faktisk vil bli betalt ved å pådra seg tilleggsgjeld, ofte med en høyere rente. For eksempel, hvis et selskap velger å utsette å betale renter til obligasjonen forfaller, kan det påstås at renten på gjelden øker fra 7, 8% til 9, 1%.
Med vekslingsnotater kan et selskap velge å foreta rentebetalinger enten kontant eller med betaling i form (PIK), for eksempel med tilleggsnotater og obligasjoner, og i løpet av lånets løpetid kan låntageren veksle frem og tilbake mellom de to formene for rentebetalinger innenfor visse parametere.
Vekselnotater brukes ofte av private aksjeselskaper som er involvert i utnyttede oppkjøp. Hvis innkjøpsprisen for målselskapet overstiger gearingsnivået som långiverne er villige til å gi et lån, eller hvis det ikke er noen kontantstrøm tilgjengelig for å betjene et lån, vil en vekslelapp brukes til å finansiere oppkjøpet.
Selv om dette virker som et attraktivt alternativ for et firma, kommer det til en pris. Den økte renten gir rikelig insentiv til ikke å gå glipp av en rentebetaling, da låntakere til slutt kan finne at de har enda mer gjeld enn planlagt hvis kredittforløpet svinger. Faktisk er vekslingsnotater et dyrt finansieringsinstrument med høy risiko som kan gi långivere store tap hvis låntager ikke kan betale tilbake lånet. Derfor gir långivere investeringspreferanse til låntakere med sterkt vekstpotensial.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.