Handel er timing

Handel kommer alltid ned på timing. For å virkelig sette pris på dette, trenger vi ganske enkelt å merke oss at en av de største gevinstene i aksjemarkedshistorien skjedde 19. oktober 1987, på dagen for dets største krasj. Den dagen hadde aksjene redusert 23% på slutten av dagen, men rundt 13:30 arrangerte de et massivt rally der Dow Jones- og S&P 500-indeksene vertikaliseres fra bunnen og steg mer enn 10% før du går tom for damp og slår ned for å avslutte dagen på nedturene.

Mens de fleste handelsmenn den dagen tapte penger, ble de som kjøpte den bunnen kl. 13:30 og solgte sine posisjoner en time senere, belønnet med noen av de beste kortsiktige gevinstene i aksjens historie. Motsatt, handelsmenn som var uheldige nok til å ha kortsluttet klokken 13:30 bare for å dekke i panikk en time senere holdt den tvilsomme skillet om å tape penger på shortsen sin på dagen for aksjemarkedets største nedgang.

Hvis ikke annet, beviste aksjemarkedet i 1987 at handel handler om timing. Det er vanskelig å mestre timing, men du kan fortsatt oppnå betydelige gevinster på en dårlig tidsbestemt handel hvis du følger noen enkle regler.

Fordelen ved å unngå margin

Hva skjer med handelsmenn som er forferdelig tidtakere? Kan handelsmenn som er dårlige tidtakere noen gang lykkes - spesielt i valutamarkedet der ultrahøy gearing og stoppdrevet prisaksjon ofte tvinger marginanrop?

Svaret er ja.

Noen av verdens beste handelsmenn, inkludert markedsveiviseren Jim Rogers, er fremdeles i stand til å lykkes. Rogers - og hans berømte korte handel med gull - er vel verdt å undersøke nærmere. I 1980, da gull økte til rekordhøyde på baksiden av tosifret inflasjon og geopolitisk uro, ble Rogers overbevist om at markedet for det gule metallet ble manisk. Han visste at veksten i gull som alle parabolmarkeder ikke kunne fortsette på ubestemt tid. Dessverre, som så ofte er tilfelle med Rogers, var han tidlig ute med handelen. Han kortsluttet gull til rundt 675 dollar per unse mens edelt metall fortsatte å stige helt til 800 dollar. De fleste handelsmenn ville ikke vært i stand til å motstå en slik ugunstig prisbevegelse i sin stilling, men Rogers - en glatt student på markedene - visste at historien var på hans side og klarte ikke bare å holde på, men også å tjene penger og til slutt dekke kort i nærheten av $ 400 per unse.

Bortsett fra hans ivrige analyser og en solid besluttsomhet, hva var nøkkelen til Rogers 'suksess? Han brukte ingen innflytelse i sin handel. Ved ikke å bruke margin, satte Rogers seg aldri pris på markedet og kunne derfor avvikle sin stilling da han valgte å gjøre det i stedet for når en marginrop tvang ham ut av handelen. Ved ikke å bruke innflytelse på sin stilling, var Rogers ikke bare i stand til å holde seg i handelen, men han var også i stand til å legge til det på høyere nivåer, noe som skapte en bedre samlet pris.

Slow and Low er veien å gå

For valutahandlere holder Rogers handel med gull mange leksjoner. Erfarne handelsmenn er kjent med å bli stoppet eller kalt margin fra en stilling som gikk sin vei. Det som gjør handel med et så vanskelig kall er at timingen er veldig vanskelig å mestre. Ved å bruke liten eller ingen innflytelse ga Rogers seg en mye større feilmargin, og trengte derfor ikke å være riktig til krisen for å få store gevinster. Valutahandlere som ikke er i stand til å nøyaktig sette tid i markedet, vil bli anbefalt å følge strategien hans og dekke seg selv. Akkurat som det vanlige matlagingsordtaket, er suksess i valutahandel basert på ideen om at "sakte og lave er veien å gå." Nemlig bør handelsmenn inngå sine stillinger sakte, med svært små kapitalbiter og bare bruke den minste gearingen for å sette i gang en handel.

For å illustrere dette poenget bedre, la oss se på to handelsmenn. Begge handelsmenn begynner med $ 10.000 i spekulativ kapital og begge føler at EUR / USD er overvurdert og bestemmer seg for å korte den til 1.3000. Handler A sysselsetter 50: 1 gearing, og selger USD 500 000 i verdi av EUR / USD par mot 10.000 dollar av egenkapitalen på hans spekulative konto. På en standard marginkonto på 1% tillater Trader A seg bare 100 spillerom før han blir kalt og tvunget ut av markedet. Hvis EUR / USD stiger til 1.3100, er Trader A ute med et enormt tap. Handler B bruker derimot mye mer konservativ gearing på 5: 1 og selger bare $ 50.000 EUR / USD på 1.3000-nivået. Når paret stiller til 1.3100, kommer Trader B ut relativt uskadd, og lider bare et mindre flytende tap på 500 dollar. Når paret stiller til 1.3300, kan han dessuten legge til sin korte posisjon og oppnå en bedre blandet pris på 1.3100. Hvis paret til slutt slår ned og bare handler tilbake til sitt opprinnelige startnivå, blir Trader B allerede lønnsom. Begge handelsmenn gjorde samme handel. Begge tok helt feil på tidspunktet, men resultatene kunne ikke ha vært mer forskjellige.

Ingen stopper? Stort problem!

Rogers 'sakte og lave tilnærming til handel, selv om den er klart vellykket, lider av en lysende feil: den bruker ikke stopp. Mens Rogers 'metode for å kjøpe verdi og selge hysteri har fungert bra gjennom årene, kan den veldig være sårbar for en katastrofal hendelse som kan ta priser til ufattelige ytterpunkter og utslette selv den mest konservative handelsstrategien. Det er grunnen til at valutahandlere vil undersøke metodene til en annen markedsveiviser, Gary Bielfeldt. Denne alminnelige midtvesteren tjente en formue med statsobligasjoner på 1980-tallet da rentene steg til rekordrenter på 14%.

Bielfeldt gikk lenge fremover med statsobligasjonsrenter når rentene traff disse nivåene, og trodde at så høye renter var økonomisk uholdbare og ikke ville vedvare. Akkurat som Rogers var ikke Bielfeldt en stor timer. Han innledet sin handel med obligasjonshandel på 63 nivå, men de falt stadig ned, og handlet til slutt helt ned til 56. Bielfeldt tillot imidlertid ikke tapene hans å komme ut av kontroll. Han tok rett og slett stopp hver gang stillingen beveget seg et halvt eller ett poeng mot ham. Han ble stoppet ut flere ganger da bånd sakte og smertefullt hugget ut en bunn. Likevel vaklet han aldri i analysen og fortsatte å utføre den samme handelen til tross for at han tapte penger gjentatte ganger. Da obligasjonsprisene endelig snudde, lønnet seg hans tilnærming da lengselene steg høyt i verdi, og han var i stand til å samle inn fortjeneste langt utover sine akkumulerte tap.

Bielfeldts metode for handel gir mange leksjoner for valutahandlere. I likhet med Rogers er Bielfeldt en vellykket handelsmann som hadde vanskeligheter med å timere markedet. I stedet for sykepleietap, ville han imidlertid metodisk stoppe seg selv ute. Det som gjorde ham unik var hans urokkelige tillit til analysen hans, som gjorde at han kunne inngå den samme handelen om og om igjen, mens mange mindre tradere sluttet og gikk bort fra gevinstmuligheten. Bielfeldts sannsynlige tilnærming tjente ham godt ved å la ham delta i handelen mens han begrenset tapene. Denne sterke kombinasjonen av disiplin og utholdenhet er et godt eksempel for valutahandlere som ønsker å lykkes med å handle, men som ikke klarer å sette tid på riktig tid.

Litt teknisk hjelp

Mens både Rogers og Bielfeldt brukte grunnleggende analyser som grunnlag for deres handler, er det også tekniske indikatorer som valutahandlere kan bruke for å hjelpe dem å handle mer effektivt. Et slikt verktøy er relativ styrkeindeks, eller RSI. RSI sammenligner størrelsen på valutaparets nylige gevinst med størrelsen på de nylige tapene og gjør denne informasjonen til et tall mellom 0 og 100. En verdi på 70 eller mer anses å være overkjøpt og en verdi på 30 eller mindre blir sett som oversolgt. En næringsdrivende som har en sterk mening om retningen til et bestemt valutapar, vil gjøre det godt med å vente til avhandlingen ble bekreftet av RSI-opplesningene. For eksempel, i det følgende diagrammet, ville en næringsdrivende som ønsket å forkorte EUR / USD forutsatt at paret var overvurdert, vært mye mer nøyaktig hvis han eller hun ventet til RSI-avlesningene falt under 70, noe som indikerer at de fleste av kjøpe momentum ble borte fra paret.

Figur 1

Bunnlinjen

Timing er en viktig ingrediens for vellykket handel, men handelsmenn kan fortsatt oppnå lønnsomhet selv om de er dårlige tidtakere. I valutamarkedet ligger nøkkelen til suksess ved å innta små posisjoner ved å bruke lav gearing, slik at dårlig timede handler kan ha god plass til å absorbere eventuelle ugunstige prishandlinger. For å være sikker er handel uten stopp aldri en klok strategi. Det er grunnen til at selv dårlige tidtakere bør innta en probativ tilnærming som metodisk holder handelstap til et minimum, samtidig som den næringsdrivende kontinuerlig kan gjenopprette posisjonen. Til slutt kan det å bruke til og med en enkel teknisk indikator som RSI gjøre grunnleggende strategier mye mer effektiv ved å forbedre handelsoppføringer. Noen av de største handelsmennene i verden har bevist at man ikke trenger å være en god tidtaker for å tjene penger i markedene, men ved å bruke teknikkene som er diskutert over, forbedres sjansene for suksess dramatisk.