Amerikanske banker dominerer etter krisen i 2008 midt i usikker vekstutsikter

I sentrum av finanskrisen i 2008 ble de gigantiske amerikanske bankene ansett som "for store til å mislykkes." Nå er de større og mer innflytelsesrike det noensinne. Deres andel av globale gebyrer for investeringsbanker, tjent for arbeid relatert til M&A, børsnoteringer og andre verdipapirtilskudd, økte fra 53% i 2011 til 62% i 2018, ifølge Coalition, en bransjedatasleverandør, som rapportert av The Wall Street Journal . I tillegg tjente amerikanske banker i 2018 70% av M & A-avgifter, 60% av aksjekommisjoner og 60% av gebyrene som ble betalt for å holde og flytte bedriftens kontanter, legger Journal til.

Ikke desto mindre har aksjer i markedet vært etterslep i 2019. S&P 500 Financials Sector Index, med toppbestanddeler som Bank of America Corp (BAC) og Goldman Sachs Group Inc. (GS), er opp med 14, 68% året rundt. avslutningen 6. september, sammenlignet med en 18, 82% YTD-gevinst for hele S&P 500-indeksen (SPX), per S&P Dow Jones-indeks. Nøkkelanalytikere har nedjustert bankaksjer da nedgangsrisikoen fortsatt er høy til tross for utsiktene til nye handelssamtaler mellom USA og Kina.

Betydning for investorer

Betsy Graseck, global sjef for banker og diversifisert finansforskning i Morgan Stanley, er blant dem som har slått negativt på bankene og nedgradert dem fra "Attraktiv" til "In Line" i løpet av sommeren, per et detaljert intervju med Barrons. Synkende renter, reduserer stillingsveksten og bremser veksten i bedriftens EPS er blant faktorene som driver hennes pessimisme.

I mellomtiden er de ledende europeiske bankene mindre og mindre lønnsomme enn deres store amerikanske rivaler, og noen trekker seg tilbake fra Wall Street, konstaterer Journal. Tysk-baserte Deutsche Bank AG (DB) permitterer tusenvis av investeringsbankfolk. Sveitsiske baserte UBS Group AG (UBS) har lagt ned sitt massive handelsgulv i Stamford, Connecticut, og vendt tilbake til sin historiske kjernevirksomhet i privat bankvirksomhet. Bare UK-baserte Barclays PLC (BCS) ser ut til å være fast bestemt på å forbli en global universell bank.

Globale investeringsbanker har kuttet nesten 30 000 arbeidsplasser siden april, melder Financial Times. Deutsche Bank leder an, permitterer 18.000, med HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale og Citigroup Inc. (C) blant de andre store navnene som mister personalet. De fleste jobb elimineringene kommer i Europa, noe som kan øke USAs dominans i sektoren.

Etter krisen i 2008 tilførte amerikanske banker kapital og reduserte risikoen, mens deres europeiske rivaler forsinket, antyder tidsskriftet. I USA slo næringsvirksomheten igjen, forbrukerne lånte og brukte, den føderale skattekutten som trådte i kraft i 2018 økte bankinntektene, og stigende renter ga bankens overskuddsmarginer. Europa derimot har vært utsatt for å bremse økonomier og låne.

Samtidig utvidet amerikanske banker fotavtrykket i Europa. For eksempel har JPMorgan Chase & Co. (JPM) hvert år siden 2014 generert mer av sine inntektsbanker i Europa enn i noen annen region, drevet av oppkjøpet av det britiske investeringsbankfirmaet Cazenove i 2009, per data fra Datalogic sitert av Journal.

I tillegg betyr økende globalisering at mange europeiske selskaper tjener mer av pengene sine i det amerikanske markedet, noe som gjør det mer nyttig å verve amerikanske finansinstitusjoner for deres kommersielle bank- og investeringsbankbehov, heter det i rapporten. I mellomtiden, da UK-basert oppstart av matleveranser, Deliveroo så ut til å utvide i Europa og Midt-Østen, valgte den Citigroup, som opererer i 98 land og tilbyr en global digital plattform, for å behandle alle pengestrømmene.

Ser fremover

Mens nyhetene om at USA og Kina planlegger å gjenoppta handelsforhandlingene i oktober medførte et tilbakeslag i bankaksjer forrige uke, er de globale økonomiske utsiktene likevel usikre, noe som utsetter utsiktene for utlånsvekst og utlånsrenter.