Underliggende gjeld
Underliggende gjeld er en kommunal obligasjonsbetegnelse som angår en implisitt forståelse av at gjelden til mindre statlige enheter kan ha støtte fra kredittverdigheten til større statlige enheter i jurisdiksjonen. På egenhånd kan disse mindre enhetene ha vanskelig for å skaffe penger hvis de ikke har en solid økonomisk stilling. Implisitt støtte fra større enheter letter imidlertid låneopptak av mindre enheter og lar dem få lavere rente på sine forpliktelser. Folk anser de kommunale obligasjonene for å være den underliggende gjelden til den underordnede enheten.
Å bryte ned Underliggende gjeld
Den underliggende gjeldssituasjonen til mindre kommunal gjeld som implisitt blir støttet av større statlige enheter, er ganske vanlig i praksis. Dette skjer der mindre enheter som byer og skoledistrikter tilbyr obligasjoner til publikum for å finansiere drift og nye initiativer. Hvis en mindre enhet ikke klarer å betale tilbake gjeldene sine, er det lite sannsynlig at byen eller skolekretsen ganske enkelt får lov til å bli insolvent og stoppe driften. Snarere forventes det at staten vil gripe inn for å skaffe nødfinansiering for å fortsette gjeldstjenesten og vedlikeholde viktige tjenester.
Underliggende gjeld gjelder for allmenne forpliktelser kommunale obligasjoner, som er støttet av skattemyndigheten til utstederen eller i tilfelle av underliggende gjeld, myndigheten til den større statlige enheten. Denne delingen av kredittansvar fungerer vanligvis som en kredittforbedring for obligasjonsutstederen. Når ratingbyråer som Standard & Poor's og Moody's tildeler en underliggende rating for disse utstedere, gjenspeiler ratingen karakteristikken til utstederen på frittstående basis.
I tillegg vurderes innføringen av underliggende gjeld i vurderingen av større kommunale utstedere, nærmere bestemt deres evne til å oppfylle alle økonomiske forpliktelser, inkludert underliggende gjeld, og til å foreta planlagte rentebetalinger i tide. Hvis en mindre enhet har problemer med å oppfylle sine forpliktelser, kan rangeringen til den større enheten som bærer den underliggende gjelden påvirkes negativt.
Eksempler og risiko for underliggende gjeld
Separate kommuner i en by eller land kan utstede egne gjeldsforpliktelser for å finansiere prosjekter som sykehus, veier, skoler eller sanitæranlegg. I mange tilfeller har byen eller fylket disse forpliktelsene som underliggende gjeld. Dette er tilfelle i Illinois, der staten er avhengig av skattemyndigheten til lovgiver for å støtte obligasjoner utstedt av Chicago.
Underliggende gjeld kan skape ytterligere risiko for den større enheten som støtter gjelden, slik tilfellet var i staten New York på 1970-tallet da New York City nærmest gikk konkurs.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.