Forstå kjøp, salg og hold rangeringer av aksjeanalytikere

For å oppnå en mening og formidle verdien og volatiliteten til en dekket sikkerhet, forsker forskere offentlige regnskaper, lytter på konferansesamtaler og snakker med ledere og kundene til et selskap, vanligvis i et forsøk på å komme med funn for en forskningsrapport.

Analytikere forsker på offentlig regnskap, lytter på konferansesamtaler og snakker med ledere og kundene til et selskap. Til syvende og sist, gjennom all denne undersøkelsen av selskapets resultater, bestemmer analytikeren om aksjen er et "kjøp, " selg eller ".

Scale of ratings

Imidlertid er analytikervurderingsskalaen en smule vanskeligere enn de tradisjonelle klassifiseringene av "kjøpe, holde og selge." De forskjellige nyansene, detaljert i følgende diagram, inneholder flere vilkår for hver av rangeringene ("selg" er også kjent som "sterk selge, " "kjøp" kan betegnes som "sterk kjøp"), samt et par nye vilkår: underprioritere og utkonkurrere.

For å fullføre det, følger ikke alle firmaer den samme rangeringsplanen: en "utkonkurranse" for et firma kan være et "kjøp" for et annet og et "selge" for et kan være et "marked prestere" for et annet. Når du bruker rangeringer, anbefales det derfor å gjennomgå det utstedende firmaets ratingskala, for å forstå forståelsen bak hvert begrep fullt ut.

Viktige takeaways

• Det er viktig å forstå hver vurderingsgruppes ratingstiler, ettersom det ikke er noe universelt rangeringssystem.
• Anbefalingsbetydningen "Kjøp, hold og selg" er ikke så gjennomsiktig som de først ser ut; bak forhenget finnes det en mengde vilkår og avvik i betydninger.
• Rangeringer er ment å utfylle eller brukes som et verktøy for eksisterende strategier, ikke som en base å bygge dem på.
• Rangeringer er uavhengige av selskaper, og det er juridiske konsekvenser for analytikere som vurderer en aksje de har interesse av.

Kartlegge det grunnleggende

Foreløpig, la oss dissekere de tradisjonelle rangeringene om "selge", "underpresterer", "hold", "overpresterer" og "kjøper", og antar at hvert firma, uansett hvor sprø systemet, kan kartlegge disse.

• Kjøp: Også kjent som sterkt kjøp og "på den anbefalte listen." Unødvendig å si er kjøp en anbefaling om å kjøpe en bestemt sikkerhet.
• Selge: Også kjent som sterke selger, er det en anbefaling å selge et verdipapir eller å avvikle en eiendel.
• Hold: Generelt sett forventes et selskap med en holdeanbefaling å prestere i samme tempo som sammenlignbare selskaper eller på linje med markedet.
• Underprestasjon: En anbefaling som betyr at en aksje forventes å gjøre noe dårligere enn den samlede aksjemarkedsavkastningen. Underperform kan også uttrykkes som "moderat selge, " "svakt hold" og "undervekt."
• Overprestasjon: Også kjent som "moderat kjøp", "akkumuleres" og "overvektig." Outperform er en analytikeranbefaling som betyr at en aksje forventes å gjøre litt bedre enn markedsavkastningen.

Hvis du investerer som Warren Buffett, kan rapporten hjelpe deg med å finne selskapet med et varig konkurransefortrinn, og hvis Peter Lynch er din helt, kan du finne et lavt P / E-forhold, tilbakekjøp av aksjer eller fremtidig kandidat for inntjeningsvekst i dypet av rapporten.

Forskningsrapporten og påfølgende vurdering bør brukes for å utfylle individuelle lekser og strategi.

Virkelige eksempler på analytikervurderinger og ytelse

For å virkelig forstå analytikervurderinger, er det viktig å måle nøyaktigheten. Nedenfor er tre viktige øyeblikk i livet til tre kjente selskaper og analytikervurderingene før deres imponerende løft, eller dystre implosjon, for å se om analytikerne hadde det riktig.

Runde en: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) er verdens største ikke-alkoholholdige drikkevareselskap.

Det avgjørende øyeblikket
Fra og med juli 2010 bobler Coke over i en vanvidd og steg fra 50, 05 dollar til 65, 77 dollar 31. desember 2010, en økning på 31% og nådde en ny femårs høyde.

Analystanbefalingen
4. mars 2010 oppgraderte UBS sin anbefaling for Coke fra en "nøytral" til et "kjøp."

Konklusjon: Poeng en for analytikeren!

Runde to: Starbucks

Starbucks (SBUX) holder verden koffeinholdet gjennom en global kjede med mer enn 17.000 bedriftside og lisensierte butikker.

Det avgjørende øyeblikket
Fra 31. oktober 2006 til 30. november 2008 stuper Starbucks fra $ 38, 35 til $ 8, 93 - et fall på 77%. Dette doble slippet kan delvis klandres på lavkonjunkturpress, men selskapet lider også av helstekt overutvidelse.

Analystanbefalingen
En rekke av analytikernes anbefalinger kom høsten og vinteren fra Friedman Billings, UBS og Robert W. Baird. Både Friedman og Baird innledet dekning med en rangering av "utkonkurrere." Bare UBS nedgraderte aksjen fra "kjøp" til "nøytral" 10. oktober 2006, men to måneder senere oppgraderte de til et "kjøp."

Konklusjon: Savnet merket.

Runde tre: Apple

Apple Inc. (AAPL) designer elektroniske forbrukerenheter, inkludert personlige datamaskiner (Mac), nettbrett (iPad), telefoner (iPhone) og bærbare musikkspillere (iPod).

Det avgjørende øyeblikket
Fra 9. desember 1998 begynner Apple-aksjen å klatre fra et lavt nivå på $ 7, 91 til et (da) høydepunkt på hele tiden på $ 33, 95 den 31. mars 2000.

Analystanbefalingen
I løpet av våren til høsten 1998 oppgraderte to firmaer, Bear Stearns og JP Morgan, anbefalingene sine til "kjøper", Robert Cohen nedgraderte til en "nøytral" og tre andre innledet dekning med to "hold", "kjøp" og en "nøytral." For de som holder poengsummen hjemme, er det tre kjøp, to hold og to nøytrale.

Konklusjon: Bindingen går til løperen eller i dette tilfellet analytikerne. Selv om ikke alle hoppet på "kjøp" -bandwagon, boblet ingen "selger" opp og totalt sett skar ratingen skjevt til kjøpesiden. Så fordel, analytikere.