5 Chip-aksjer som er utsatt for å utvide handelskrigen

Halvlederprodusenter har hatt en rask salgsvekst og stigende aksjekurser, men de gode tider trues av den økende handelskrigen mellom USA og Kina. Spesielt er de fleste chips importert til USA fra Kina faktisk designet av USA-baserte selskaper som legger ut produksjon der, eller bruker kinesiske firmaer til sluttmontering og testing, som rapportert av The Wall Street Journal. Toll på import fra Kina, så vel som begrensninger for overføring av teknologi til Kina, vil sannsynligvis ramme disse USA-baserte halvlederselskapene: Intel Corp. (INTC), Qualcomm Inc. (QCOM), Texas Instruments Inc. (TXN), Applied Materials Inc. (AMAT) og Lam Research Corp. (LRCX).

Kilde: Wall Street Journal, fra klokken 10:45 EDT 18. juni.

Tarifftrusselen

Som nevnt ovenfor, er store amerikanske baserte halvlederselskaper som Intel, Qualcomm og Texas Instruments avhengige av globale forsyningskjeder der Kina er en viktig aktør. Chips designet i USA, men produsert i Kina, samt chips laget i USA, men sendt til Kina for endelig testing og montering, vil bli rammet av en 25% -tariff som Trump-administrasjonen har kunngjort på halvlederimport fra Kina, per Tidsskrift. Planlagt å tre i kraft 6. juli, vil dette være en tariff for amerikanske chipmakernes egne varer, hevder Semiconductor Industry Association.

Ved å øke kostnadene vil dette redusere konkurranseevnen til USA-baserte halvlederselskaper. I mellomtiden har Kina nå lagt drivkraft for å anspore veksten av sin egen halvlederindustri til en stor konkurrent til amerikanske firmaer både innen design og fabrikasjon. Dette vil på sin side redusere det fremtidige markedspotensialet for USA-baserte chipmakere i Kina, og etter hvert andre steder i verden.

^ SPX-data av YCharts

Bekymringer for teknologioverføring

Applied Materials og Lam Research er ledende leverandører av avansert kapitalutstyr som brukes til fremstilling av halvledere. Trump-administrasjonen har allerede gitt uttrykk for innvendinger om krenkelse av patent og direkte piratkopiering av teknologi fra kinesiske firmaer, og den siterte bekymringer for nasjonal sikkerhet ved å motsette seg et overtakelsestilbud fra Broadcom Inc. (AVGO) for Qualcomm tidligere i år, mens Broadcom var hjemmehørende i Singapore. Tidsskriftet indikerer at administrasjonen forventes å kunngjøre ny kontroll med eksport av sensitive teknologier til Kina, som sannsynligvis vil krympe eksporten av Applied Materials og Lam Research til det landet.

Dette vil igjen ha to effekter. For det første kan amerikanske halvlederselskaper som legger ut produksjon til Kina, ikke være i stand til å ha sine nyeste, mest avanserte brikkeutforminger produsert der, hvis mer avansert fabrikasjonsutstyr er nødvendig. I mellomtiden vil det også bremse Kinas egen drivkraft for å bli en mer avansert spiller i chips, i stedet for bare å produsere dem i henhold til utenlandske selskapers design. Kina hadde holdt på med godkjenningen av Qualcomms forsøk på å skaffe seg NXP Semiconductors NV (NXPI), i det som ble sett på som nok et grep i den økende handelskrigen, men denne hindringen nå er fjernet, melder South China Morning Post.