Eurostrip
En eurostrip, forkortelse for "eurodollar futures strip", er en type rentederivat som gjør at innehaveren kan sikre seg mot endringer i renter. Den består av å kjøpe en serie på tre måneders futureskontrakter kjent som eurodollars.
Derfor, hvis den næringsdrivende ønsker å sikre risikoen i ett år, vil de kjøpe fire påfølgende eurodollar-kontrakter, som varer i tre måneder.
Viktige takeaways
- Eurostrips er en populær derivattransaksjon.
- De består av en serie eller "stripe" av påfølgende futureskontrakter i eurodollar.
- Selv om de hovedsakelig brukes til å sikre valutarisiko, brukes eurostrips også av handelsmenn som ønsker å spekulere i renteutviklingen.
Forstå Eurostrips
Eurostrips er et kalt navn som brukes av derivater for å referere til en serie transaksjoner som involverer eurodollar futures kontrakter. Eurodollars er hovedsakelig amerikanske. innskudd i dollar i utenlandske banker eller amerikanske bankers utenlandske filialer.
Som det ofte er tilfelle i moderne finans, eksisterer det et aktivt derivatmarked basert på disse eurodollarinnskuddene. Helt siden 1981 har Chicago Mercantile Exchange (CME) lagt til rette for handel med eurodollarinnskudd ved bruk av kontantoppgjorte eurodollar-futureskontrakter. Disse kontraktene har som underliggende eiendel eurodollar innskudd med hovedverdi på 1 million dollar og løpetid på tre måneder. Verdien av disse futureskontraktene svinger basert på den tre måneders amerikanske dollar London Interbank Offered Rate (LIBOR). Derfor kan handelsmenn bruke eurodollar-futures for å sikre seg eller spekulere i endringer i renten.
Eurostrips er en derivattransaksjon der den næringsdrivende kjøper en serie back-to-back eurodollar futureskontrakter. Lengden på kjeden vil variere avhengig av den næringsdrivende intensjonen. For eksempel vil en handelsmann som ønsker å sikre eller spekulere ett år fremover, lage en eurostrip basert på fire eurodollar-futures (tre måneder hver, 12 måneder totalt), en handelsmann som ser seks måneder fremover vil kjøpe to futures-kontrakter, og så videre .
Sluttresultatet av sikring ved bruk av eurostrips er det samme som ved bruk av renteswapper, men de to kontraktene omsettes annerledes og har et annet sett med kontantstrømmer. Ett valg kan være mer ønskelig enn et annet på et gitt tidspunkt for å oppfylle et spesifikt investeringsmål, eller begge kan brukes sammen. Eurostrips er populære på grunn av deres fleksibilitet til å være strukturert på mange forskjellige måter for å imøtekomme en rekke sikringsbehov.
Selv om eurostrips er mest brukt for å sikre renterisiko, kan de også brukes til å spekulere i LIBOR eller på formen av rentesiktstrukturen.
Ekte verdenseksempel på en Eurostrip
For å illustrere, antar du at du driver en global investeringsbank med base i Paris, som har innskudd i amerikanske dollar i sine europeiske filialer. Du er usikker på den fremtidige retningen på renten og er derfor ivrig etter å sikre deg mot valutarisikoen knyttet til disse dollarbeholdningene.
For å sikre deg mot denne risikoen oppretter du en eurostrip-stilling ved å innta en lang posisjon i fire påfølgende eurodollar futures kontrakter. Fordi hver kontrakt varer i tre måneder, sikrer denne eurostrip-posisjonen din effektiv renteeksponering i ett år.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.