Amerikanske aksjer kan oppstå rebound midt i advarselssignaler

Aksjeinvestorer som omdisponerte sine posisjoner til utenlandske selskaper på grunn av bekymring for fremtiden til det amerikanske oksemarkedet, vender nå hjem når usikkerheten øker over helsen til fremvoksende markeder, geopolitisk spenning i Asia og tempoet i europeisk vekst, som skissert i en fersk historie av The Wall Street Journal. I januar kastet en bølge av volatilitet en skiftenøkkel i fart på det ni år lange oksemarkedet som frykt inkludert president Donald Trumps proteksjonistiske handelsretorikk, økende inflasjon og skjerpet pengepolitikk bidro til frykten for en truende amerikansk lavkonjunktur. (Se også: Aksjer treffer Trumps toppmøte kansellering. )

Innenlands vekst ser mer attraktiv ut

Investorens bekymring for en amerikansk markedskorrigering viste seg å være overdrevet, i det minste foreløpig. Siden begynnelsen av mai har SPDR S&P 500 ETF Trust økt med omtrent 2%, med S&P 500-indeksen opp med 1, 55% for mai fra klokken 13 i dag. I mellomtiden har iShares MSCI Eurozone ETF lidd et tap på 4, 4% i samme periode, og iShares Core Emerging Markets ETF har sunket 2, 2%.

Jonathan Golub, sjef i USAs aksjestrateg i Credit Suisse, regner med at trenden med amerikansk aksjeprestasjon sammenlignet med det verdensomspennende markedet vil fortsette etter hvert som veksten i europeisk avkastning går tilbake og rulles over, ifølge WSJ. "Investorer kommer til å vurdere på nytt hvordan de sammenligner USA med resten av kloden fordi USA kommer til å se mer attraktivt ut, " uttalte Golub.

Dagens nedgang i amerikanske aksjemarkeder viser hvor skjøre gevinstene er i mai med mindre enn tre dager igjen i måneden. Bekymringer for politisk og finansiell uro i Europa var den viktigste driveren som trakk ned aksjer, og viste til og med at USA ikke er immun. S&P 500 økte med 2, 7% på markedets slutt på fredag ​​før han trakk tilbake i dag.

Sterk dollar, eurozone woes drive innstrømmer

I mellomtiden har den stigende verdien på dollaren og en solid bedriftsinntektssesong i USA motvirket bekymring for at den innenlandske økonomiske ekspansjonen vil avta i forhold til veksten i Asia og Europa.

Bølgen av fond som strømmer inn i amerikanske aksjer de siste månedene kommer etter et tiår hvor investorene satser sterkere på internasjonale markeder. I 2017, da amerikanske indekser nådde høydepunktene hele tiden, overførte kapitalinnstrømningen til internasjonale aksjefond fremdeles kjøp av innenlandske aksjer og ETF-er med en kurs mellom $ 1 og $ 1, ifølge Morningstar-data og som rapportert av WSJ.

I april markerte 8 milliarder dollar tilstrømninger til verdipapirfond det laveste på nesten 18 måneder, ifølge Investment Company Institute. De første tre ukene av mai gikk $ 4, 4 milliarder til amerikanske aksjefond, sammenlignet med 3, 6 milliarder dollar i internasjonale aksjefond, og startet opp denne måneden for å bli den første med innenlandsk aksjeinnstrømning siden januar.

Et sterkt amerikansk arbeidsmarked, sammen med selskapets fordeler fra Trumps skattelettelse, har hjulpet innenlandske firmaer med å oppfylle prognoser, mens krisen i eurosonen har dratt regionens Citigroup Economic Surprise Index, et mål for hvordan forventningene blir oppfylt, til det laveste nivået på syv år . Ettersom sterke forventninger i USA øker dollarens verdi og svekker attraktiviteten ved å holde utenlandske eiendeler, har mange investorer dumpet sine andeler i internasjonale fond, og demonstrert det høye sårbarhetsnivået som globale fond står overfor i raske valutaskift.

Pass på for optimistiske markedsindikatorer

Fortsatt er noen analytikere på Street skeptiske til at May's uptick kan tilby noe mer betydelig enn en kortsiktig gevinst, ettersom press på den amerikanske økonomien til slutt blir sett på som fører til en betydelig markedskorreksjon.

I et nylig intervju med CNBC advarte Bianco Research President James Bianco at partiske indikatorer signaliserer en "A +" -økonomi som tåler stigende renter, men i virkeligheten "det er mer som en B-økonomi." Som et resultat forventer han at Federal Reserve Bank gjør politiske feil basert på skjeve data.