Prisverdi for et basispunkt (PVBP)
Prisverdi på et basispunkt (PVBP) er et mål som brukes for å beskrive hvordan en basispunktendring i avkastning påvirker prisen på en obligasjon.
Prisverdi på et basispunkt er også kjent som verdien av et basispunkt (VBP), dollarverdien til et basispunkt (DVBP) eller basispunktverdien (BPV).
Forstå prisverdien til et basispunkt (PVBP)
Prisverdien til et basispunkt er en metode for å måle en obligasjons kursfølsomhet. Dette etableres ofte ved å vurdere den absolutte endringen i kursen på en obligasjon hvis den nødvendige avkastningen endres med ett basispunkt (BPS). Med andre ord er PVBP prisendringen på en obligasjon når det er en 0, 01% (ett basispunkt) endring i avkastningen. Prisvolatilitet er den samme for en økning eller reduksjon av ett basispunkt i ønsket avkastning.
Fordi dette målet på prisvolatilitet er i form av endring i dollarprisene, gir PVBP ved å dele prisen med initialprisen den prosentvise prisendringen for en endring i rentenivået på 1 basis. Siden det er et omvendt forhold mellom obligasjonspris og rente, ettersom obligasjonsprisene faller med synkende dollar, øker renten og omvendt. Graden av endring i obligasjonsprisen for hvert rentepunktsendring i avkastningen bestemmes av en rekke andre faktorer, for eksempel obligasjonens kupongrente, tid til forfall og kredittrating.
En større prisverdi på et basispunkt betyr et større trekk i obligasjonsprisen på grunn av en gitt renteendring. PVBP kan beregnes på estimert basis fra den modifiserte varigheten som modifisert varighet x skitten pris x 0, 0001. Den endrede varigheten måler den proporsjonale endringen i kursen på en obligasjon for en enhetsendring i avkastningen. Det er ganske enkelt et mål på den vektede gjennomsnittlige løpetiden på en rentepapirers kontantstrømmer. Når avkastningen faller, øker modifisert varighet og en høyere modifisert varighet innebærer at en sikkerhet er mer rentesensitiv. Den skitne prisen som er innarbeidet i formelen er definert som den totale prisen som er betalt for et obligasjon etter å ha inkludert påløpte renter på kjøpsdatoen.
La oss anta at en analytiker vil forstå hvordan en kursendring for et obligasjon vil påvirke verdien av verdipapiret hvis avkastningen endres med 100 basispunkter. Parverdien av obligasjonen som er kjøpt til pari er 10 000 dollar, og kursverdien til et basispunkt er gitt til 13, 55 dollar.
PVBP = endret varighet x $ 10 000 x 0, 0001
13.55 = endret varighet x 1
Endret varighet = 13.55
Dette betyr at hvis rentene går ned 100bp (dvs. 1%), vil verdien på obligasjonen øke med 13, 55% x $ 10 000 = $ 1, 355.
En annen måte å se på dette er å huske at PVBP er kursendringen på en obligasjon når det er en endring på 1 basispunkt i renten. I dette tilfellet er PVBP $ 13, 55. Derfor vil en endring på 100 basispunkt i avkastningen være $ 13, 55 x 100 = $ 1 355.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.