Bioteknologiens opp- og nedturer

Mange handelsmenn drømmer om dagen de kan avslutte sine stillinger og innse at en stor gevinst. Du har sikkert hørt historier om nybegynnere som bygde opp sine handelsregnskap fra bare tusenvis til millioner.

Bioteknologi er en sektor der handelsmenn oppsøker disse enorme fortjenestene. For smarte handelsmenn kan denne sektoren presentere et utrolig mulighetsområde, men for de som ikke er villige til å gjøre leksene sine, kan det være et togvrak som venter på å skje. Vi bruker eksempler fra det virkelige liv for å illustrere hvorfor denne sektoren kan være så tiltalende og hvilke spørsmål du bør vurdere før du setter kapitalen din i fare.

Viktige takeaways

• Investorer blir ofte fristet til å se på bioteknologisektoren for investeringer med høy avkastning.
• Investering i bioteknologi medfører imidlertid risiko, delvis på grunn av det faktum at mange av produktene som forskes eller utvikles aldri vil få det til å markedsføre.
• Biotech-firmaer står overfor mange forskrifter også, inkludert fra FDA, som legger til risiko for den allerede flyktige karakteren av å utvikle nye medisiner.
• Produktene som produseres i denne sektoren er sammensatte, hvor det vil ta den gjennomsnittlige investoren betydelig tid å forstå faktorene som påvirker produktets sjanser for å lykkes.
• Selv store finansinstitusjoner har en tendens til å ha en dårlig resultater når det gjelder å forutsi resultatene til disse selskapene.

Den store gevinsten

Få sektorer i markedet ser små enkeltproduksbedrifter gå fra å ha ørsmå markedsverdi til å ha en verdi over hundrevis av millioner praktisk talt over natten. Virksomheten med å kurere sykdommer kan være lukrativ, og investorer vil hoppe på båndtvangen for alle aksjer som viser løftet om et stort gjennombrudd.

Som et eksempel, som du kan se i figur 1, steg Novavax Inc. (NVAX) fra et lavt nivå på 0, 74 dollar i august 2005 til et høyt nivå på 8, 31 dollar i mars 2006. Dette tilsvarer fantastiske 1, 023% på syv korte måneder. Med gevinster som dette er det lett å se hvorfor så mange er engstelige for å sette inn penger i denne sektoren.

Figur 1

Det er ikke alle roser

Du kan ikke alltid sette ned 10.000 dollar og komme tilbake om syv måneder for å samle 102.300 dollar. Sammen med muligheten til å oppnå store gevinster kommer potensialet for noen svært ødeleggende tap. Fordi de fleste selskapene i denne sektoren er relativt små, med ikke mer enn to eller tre produkter, er nyhetsoppslag om deres kliniske studier og / eller godkjenning fra Food and Drug Administration (FDA) en av hovedfaktorene som bestemmer retningen for selskapets aksje. Bedrifter i denne sektoren kan leve og dø av disse kunngjøringene.

For eksempel så investorer i Threshold Pharmaceuticals (THLD) prisen på aksjene sine til et høydepunkt på $ 16, 98 i midten av april 2006, bare for å falle til et lavt beløp på $ 3 i midten av mai 2006. Det største fallet ble tilskrevet avslutningen av selskapets kliniske studier på FDAs forespørsel. 82% -fallet i løpet av en måned er et godt eksempel på hva som kan skje når et selskap slipper denne typen dårlige nyheter.

Enda verre, legg merke til i figur 2 hvordan aksjen gaps ned. Dette betyr at du ikke har noen sjanse til å kutte tap når du har gått inn i handelen. La oss som et eksempel si at du kjøpte aksjen til rundt $ 15 og hadde en stopp-loss ordre for $ 13. I teorien skal stop-loss begrense tapet ditt til rundt $ 2 ($ 15 - $ 13). I ustabile markeder som dette kan du imidlertid ikke begrense tapet. Bestillingen din blir fylt til den åpne prisen på $ 3, ikke de $ 13 du ønsket.

Figur 2

Illusjonen av historien

Mange investorer blir pakket inn i historien om et lite bioteknologifirma og overbeviser seg om at selskapets produkt (er) vil revolusjonere bransjen. Noen investorer plasserer til og med penger i denne typen selskaper rett og slett fordi de mener at komplekse produkter virker så imponerende at de må fungere. Det er ikke slik at imponerende klingende produkter ikke kan lykkes, men heller at det er ekstremt vanskelig for den gjennomsnittlige investoren å få tak i sannsynligheten for suksess for et stoff.

For eksempel ville en investor som forsker på Micromet Inc. (MITI) ha lest på Yahoo! Finans side som "dens medikamentutviklingsplattform er basert på BiTE-teknologien, et antistoffbasert format som bruker det cytotoksiske potensialet til T-celler. Selskapets viktigste produktkandidater inkluderer Adecatumumab (MT201), et rekombinant humant monoklonalt antistoff."

Dette høres kanskje imponerende ut, men har du noen anelse om hva selskapet gjør "> risikoer er involvert i tilfelle produktet ikke fungerer.

Ingen vet egentlig, ikke engang de store gutta

Siden selskapene i denne sektoren kan være veldig kompliserte, vil mange handelsmenn henvende seg til store finansinstitusjoner for å få veiledning. Kjøp og salg rangeringer gjort av disse selskapene kan brukes som et verktøy for å avgjøre om en investeringsbeslutning skal tas eller ikke, men som du kan se i figur 3, kan de ta helt feil.

I vårt første eksempel utstedte en investeringsbank en kjøpsvurdering på Valentis Inc. (VLTS) 23. juni 2006. Elleve handelsdager senere ga selskapet dårlige nyheter om stoffet sitt, og aksjen falt hele 79% på en dag. Hva gjorde firmaet som ga kjøpsvurderingen? De nedgraderte aksjen til en holdevurdering. Det får deg til å lure på hvor dårlig et selskap må prestere for å få en selgervurdering.

Figur 3

Et annet eksempel på dårlig finansinstitusjonsråd skjedde 8. desember 2005, da en stor investeringsbank utstedte en kjøpsvurdering på DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). På dette tidspunktet var prisen omtrent $ 15, men som du kan se i figur 4, endret dette seg i løpet av de neste månedene da aksjen falt og nådde et lavt nivå på $ 2, 71. Den 17. mai 2006 kom investeringsbanken ut og (igjen) utstedte en holdevurdering, men denne graderingen hjalp ikke investorene mye da aksjen falt ned igjen, til en ny lavhet på 1, 85 dollar en måned senere.

Figur 4

Konklusjon

Bioteknologisektoren er veldig spennende og kan være veldig givende for de som forblir forsiktige og gjør leksene sine. Imidlertid er det lett å bli fanget opp i drømmen om 1 000% gevinst, eller de spennende historiene om hvordan visse selskapers produkter vil forandre verden.

Det er viktig å innse at hvis du sikter til enorme gevinster i bioteknologisektoren, vil du sannsynligvis møte noen dårlige handler som vil forlate deg til å redusere verdien av kontoen din. Vi vet alle at investorer gjør feil, og som vist over, til og med de store aktørene kan se at valgene deres mister mesteparten av verdien. Hvis de store spillerne kan ta helt feil, kan du også gjøre det, så handel med forsiktighet og tilbakeholdenhet. Når det gjelder investering i denne høyrisikosektoren, kan det være lurt å bare bruke så mye penger du har råd til å tape.