Venture Capitalist (VC)
En venturekapitalist (VC) er en private equity-investor som gir kapital til selskaper som utviser et stort vekstpotensial i bytte mot en aksjepost. Dette kan være finansiering av oppstartssatser eller støtte små selskaper som ønsker å utvide, men ikke har tilgang til aksjemarkeder. Risikokapitalister er villige til å risikere å investere i slike selskaper fordi de kan tjene en massiv avkastning på investeringene sine hvis disse selskapene blir en suksess. VC-er opplever høye sviktfrekvenser på grunn av usikkerheten rundt nye og uprovoserte selskaper.
01:51Hvem er risikokapitalister?
Forstå risikokapitalister
Risikokapitalister dannes vanligvis som et begrenset partnerskap (LP) der partnerne investerer i VC-fondet. Fondet har normalt et utvalg som har til oppgave å ta investeringsbeslutninger. Når lovende nye vekstselskaper er blitt identifisert, blir den samlede investeringskapitalen distribuert for å finansiere disse selskapene i bytte mot en betydelig eierandel.
I motsetning til opinionen. VC-er finansierer normalt ikke startups fra begynnelsen. Snarere søker de å målrette firmaer som er i det stadiet der de ønsker å kommersialisere ideen sin. VC-fondet vil kjøpe en andel i disse selskapene, pleie veksten og ser ut til å utbetale med en betydelig avkastning på investeringen (ROI).
Kjente risikokapitalister inkluderer Jim Breyer, en tidlig Facebook (FB) investor, Peter Fenton, en investor i Twitter (TWTR), Peter Theil, medgründer av PayPal (PYPL) og Facebooks første investor, Jeremy Levine, den største investor i Pinterest, og Chris Sacca, en tidlig investor i Twitter og ride-share selskapet Uber.
Risikokapitalister ser etter et sterkt lederteam, et stort potensielt marked og et unikt produkt eller tjeneste med et sterkt konkurransefortrinn. De ser også etter muligheter i bransjer som de er kjent med, og sjansen til å eie en stor prosentandel av selskapet slik at de kan påvirke retningen.
Viktige takeaways
- En venturekapitalist (VC) er en investor som gir kapital til firmaer som utviser stort vekstpotensial i bytte mot en aksjepost.
- VC-er retter seg mot firmaer som er på det stadiet der de ønsker å kommersialisere ideen sin.
- Kjente risikokapitalister inkluderer Jim Breyer, en tidlig Facebook-investor (FB), og Peter Fenton, en investor i Twitter (TWTR).
- VC-er opplever høye sviktfrekvenser på grunn av usikkerheten rundt nye og uprovoserte selskaper.
Venture Capital historie
Noen av de første risikokapitalforetakene i USA startet på begynnelsen av midten til 1900-tallet. Georges Doriot, en franskmann som flyttet til USA for å få en bedriftsgrad, ble instruktør ved Harvards handelshøyskole og jobbet i en investeringsbank. Han fortsatte med å finne det som ville være det første offentlig eide venturekapitalfirmaet, American Research and Development Corporation (ARDC). Det som gjorde ARDC bemerkelsesverdig var at for første gang en oppstart kunne skaffe penger fra andre private kilder enn fra velstående familier. I USA i lang tid var velstående familier som Rockefellers eller Vanderbilts de som skulle finansiere startups eller skaffe kapital til vekst. ARDC hadde millioner på kontoen sin fra utdanningsinstitusjoner og forsikringsselskaper.
Bedrifter som Morgan Holland Ventures og Greylock Ventures ble grunnlagt av ARDC-alumer, og fortsatt dukket andre firmaer som JH Whitney & Company opp rundt midten av det tjuende århundre. Risikokapital begynte å ligne den industrien den er kjent som i dag etter at investeringsloven av 1958 ble vedtatt. Handlingen gjorde at investeringsselskaper for små bedrifter kunne bli lisensiert av Small Business Association som ble opprettet fem år tidligere av daværende president Eisenhower. Disse lisensene "kvalifiserte forvaltere av private equity-fond og gir dem tilgang til lav, statlig garantert kapital for å gjøre investeringer i amerikanske småbedrifter."
Risikokapital investerer i sin natur i nye virksomheter med stort vekstpotensial, men også en risikomengde som er betydelig nok til å skremme bankene. Så det er ikke så overraskende at Fairchild Semiconductor (FCS), et av de første og mest suksessrike halvlederselskapene, var den første oppstart av risikovillig kapital, og satte et mønster for venture capitals nære forhold til nye teknologier i Bay Area of San Francisco .
Private equity-selskaper i den regionen og den gang satte også standardene for praksis som brukes i dag, og setter opp aksjeselskaper for å holde investeringer der fagfolk vil fungere som generelle partnere, og de som leverer kapitalen vil fungere som passive partnere med mer begrenset kontroll. Antallet uavhengige venturekapitalfirmaer økte gjennom 1960- og 1970-tallet, noe som førte til grunnleggelsen av National Venture Capital Association på begynnelsen av 1970-tallet.
Dot-Com Bust
Venturekapitalfirmaer begynte å bokføre noen av sine første tap på midten av 1980-tallet etter at bransjen hadde blitt i flukt med konkurranse fra firmaer både i og utenfor USA på jakt etter neste Apple (AAPL) eller Genentech. Etter hvert som børsnoteringer fra VC-støttede selskaper så stadig mer utråelige ut, reduserte risikokapitalfinansieringen til selskaper. Det var først på midten av 1990-tallet at risikovillig kapitalinvesteringer startet med en virkelig kraft, bare for å ta en hit på begynnelsen av 2000-tallet da så mange teknologiselskaper falt fra hverandre og fikk risikokapitalinvestorer til å selge de investeringene de hadde betydelig tap. Siden den gang har risikokapital gjort et betydelig comeback, med 47 milliarder dollar investert i nystartede selskaper fra og med 2014.
Struktur
Velstående individer, forsikringsselskaper, pensjonsfond, stiftelser og foretakspensjonskasser kan samle penger sammen til et fond som skal kontrolleres av et VC-firma. Alle partnere har delvis eierforhold over fondet, men det er VC-firmaet som kontrollerer hvor fondet er investert, vanligvis til virksomheter eller ventures som de fleste banker eller kapitalmarkeder vil vurdere for risikabelt for investering. Venturekapitalfirmaet er den generelle partneren, mens pensjonsfondene, forsikringsselskapene osv. Er begrensede partnere.
Kompensasjon
Betaling skjer til forvaltere av venturekapitalfond i form av forvaltningshonorar og balanseført rente. Avhengig av firma utbetales omtrent 20% av overskuddet til selskapet som forvalter private equity-fondet, mens resten går til de begrensede partnerne som investerte i fondet. Generelle partnere skyldes vanligvis et tilleggsgebyr på 2%.
Stillinger i et VC-firma
Den generelle strukturen i rollene i et risikokapitalfirma varierer fra firma til firma, men de kan deles ned til omtrent tre stillinger:
- Tilknyttede selskaper kommer vanligvis inn i VC-firmaer med erfaring i enten virksomhetsrådgivning eller finans, og noen ganger en grad i virksomhet. De har en tendens til mer analytisk arbeid, analyse av forretningsmodeller, bransjetrender og underavsnitt, mens de også jobber med selskaper i et firmas portefølje. De som jobber som "junior associate" og kan flytte til "senior associate" etter et gjennomgående par år.
- En rektor er en profesjonell på mellomnivå, vanligvis i styret i porteføljeselskaper og ansvarlig for å sørge for at de opererer uten store hikke. De har også ansvaret for å identifisere investeringsmuligheter for selskapet å investere i og forhandle vilkår for både anskaffelse og exit.
- Rektorer er på et "partnerspor", avhengig av avkastningen de kan generere fra tilbudene de gjør. Partnere er hovedsakelig fokusert på å identifisere områder eller spesifikke virksomheter å investere i, godkjenne avtaler enten de er investeringer eller avganger, og noen ganger sitter i styret i porteføljeselskaper og generelt representerer firmaet.
Ekte verdenseksempel
Tim Draper er et eksempel på en risikokapitalist som bygde en stor formue ved å investere i tidlige og risikable selskaper. Under et intervju med The Entrepreneur uttaler Draper at han baserer beslutningene sine på å investere i disse tidlige selskapene ved å avbilde hva som kan skje med firmaet hvis de lykkes. Draper var en tidlig investor i moderne tech og sosiale medier giganter inkludert Twitter, Skype og Ring og er også en tidlig Bitcoin-investor.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.