Warrant
Warrants er et derivat som gir rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge et verdipapir - vanligvis en egenkapital - til en viss pris før utløpet. Prisen som den underliggende verdipapiren kan kjøpes eller selges, omtales som utøvelsespris eller streikpris. En amerikansk warrant kan utøves når som helst på eller før utløpsdatoen, mens europeiske warrants bare kan utøves på utløpsdatoen. Warrants som gir rett til å kjøpe en verdipapir kalles call warrants; de som gir rett til å selge et verdipapir er kjent som sette-tegningsretter.
01:21warrants
Slik fungerer en garanti
Tegningsoptioner er på mange måter lik opsjoner, men noen få viktige forskjeller skiller dem. Tegningsretter utstedes vanligvis av selskapet selv, ikke av en tredjepart, og de omsettes ofte over disk enn på børs. Investorer kan ikke skrive warrants som de kan opsjoner.
Viktige takeaways
- Nakne warrants utstedes på egen hånd, uten tilhørende obligasjoner eller foretrukket aksje.
- Det finnes en rekke warrants som tradisjonelle, nakne, kiler og dekket.
- Investorer kan synes å tegne warrants som et komplekst forsøk.
I motsetning til opsjoner er warrants utvannende. Når en investor utøver sin warrance, mottar de nyutstedte aksjer, i stedet for allerede utestående aksjer. Tegningsoptioner har en tendens til å ha mye lengre perioder mellom utstedelse og utløp enn opsjoner, av år fremfor måneder.
Warrants betaler ikke utbytte eller kommer med stemmerett. Investorer tiltrekkes av warrants som et middel til å utnytte sine posisjoner i en sikkerhet, sikre seg mot ulemper (for eksempel ved å kombinere en salgsordre med en lang posisjon i den underliggende aksjen) eller utnytte arbitrage-muligheter.
Tegningsoptioner er ikke lenger vanlige i USA, men omsettes kraftig i Hong Kong, Tyskland og andre land.
Typer warrants
Tradisjonelle tegningsretter utstedes i forbindelse med obligasjoner, som igjen kalles warrentrelaterte obligasjoner, som et søtningsmiddel som lar utstederen tilby en lavere kupongrente. Disse tegningsretter er ofte avtakbare, noe som betyr at de kan skilles fra obligasjonen og selges på sekundærmarkedene før utløpet. En avtakbar garanti kan også utstedes i forbindelse med foretrukket lager.
Warred eller bryllup tegningsretter er ikke avtakbare, og investoren må overgi obligasjonen eller foretrukne aksjer warranten er "wedded" til for å utøve den.
Tegningsoptioner utstedes av finansinstitusjoner i stedet for selskaper, så det utstedes ikke nye aksjer når dekket tegningsoptioner. Snarere er warrants "dekket" ved at den utstedende institusjonen allerede eier de underliggende aksjene eller på en eller annen måte kan erverve dem. De underliggende verdipapirene er ikke begrenset til egenkapital, som med andre typer warrants, men kan være valutaer, råvarer eller et hvilket som helst antall andre finansielle instrumenter.
Spesielle hensyn
Det kan være vanskelig og tidkrevende å handle og finne informasjon om warrants siden de fleste warrants ikke er notert på større børser, og data om garantiproblemer er ikke lett tilgjengelig gratis. Når en warrant er notert på en børs, vil tickersymbolet ofte være symbolet på selskapets vanlige aksjer med en W lagt til mot slutten. F.eks. Er Abeona Therapeutics Inc (ABEO) tegningsretter notert på Nasdaq under symbolet ABEOW. I andre tilfeller vil en Z legges til, eller et brev som angir det spesifikke problemet (A, B, C ...).
Tegningsoptioner handles vanligvis til en premie, som er gjenstand for tidsforfall når utløpsdatoen nærmer seg. Som med opsjoner, kan warrants prises ved hjelp av Black Scholes-modellen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.