Hva er en inntjeningskonferanse?

Innkjøpskonferansen er en måte for selskaper å videresende informasjon til alle interesserte, inkludert institusjonelle og individuelle investorer, samt kjøp- og salgssideanalytikere. Konferansesamtaler tillater bedrifter å fremheve suksesser i velstående tider og roe frykten under ugunstige. Det mest populære tidspunktet for selskaper å gjennomføre disse samtalene er umiddelbart etter utgivelsen av økonomiske resultater, vanligvis i slutten av hvert kvartal. Dette er kjent som kvartalsvis inntjeningsresultat konferansesamtaler.

Mens nyhetsoppslag, forskningsrapporter og den nyeste inntjeningen alle er gode kilder til informasjon, er en ofte oversett kilde verdt å følge selskapets konferansesamtale. I denne artikkelen skal vi diskutere hva en konferansesamtale er, hvilken informasjon den inneholder, hva de kritiske komponentene er og hvor du kan finne konferansesamtaler for å lytte til.

Grunnleggende om en inntjening-konferansesamtale

Under en konferansesamtale kan investorer og analytikere ringe inn over telefon eller lytte på nettet for å høre et selskaps ledelseskommentar om de økonomiske resultatene fra et nylig avsluttet kvartal. De fleste offentlige selskaper har fire samtaler per år, vanligvis innen en måned etter avsluttet kvartal. Konferansesamtaler er også kjent som analytikksamtaler, inntekter, konferansesamtaler og inntekter.

Tradisjonelt ble samtaler bare gjort tilgjengelige for Wall Street-analytikere og institusjonelle investorer. Takket være tilgjengeligheten til Internett lar imidlertid nesten alle offentlige selskaper enkeltinvestorer lytte til på samtalen.

Slik fungerer en inntjeningskonferanse

Konferansesamtaler følger vanligvis den samme strukturen. Samtalen begynner med konferansens operatør, eller vert, som introduserer ledergruppen. Det fortsetter vanligvis med visepresident for investor relations eller et medlem av selskapets juridiske team som beskriver gjennomføringen av samtalen og erkjenner at samtalen sannsynligvis vil inneholde mange "fremtidsrettede uttalelser", eller spådommer om fremtidens virksomhet. (som alltid er usikkert). Ved å anerkjenne fremtidsrettede uttalelser, minner selskapet investorer om ikke å anta at alt diskutert i samtalen vil skje helt sikkert.

Den neste viktige posten er de rå økonomiske dataene, som rapporterte og / eller anslåtte inntekter og inntekter. Ledelsen rapporterer typisk nøkkeløkonomisk informasjon, oppsummerer selskapets ytelse og forbedrer den med kommentarer. Mye av informasjonen som presenteres i denne delen av samtalen er lett tilgjengelig i pressemeldinger.

Deltakere i konferansesamtalen inkluderer vanligvis styreleder, administrerende direktør, finansdirektør, og - avhengig av selskapet og hendelsene som diskuteres - forskjellige andre ledere. Disse personene gir en oversikt over alle de viktigste problemene som påvirket selskapets resultater i løpet av det siste kvartalet. Diskusjoner dekker ofte også hva som kan forventes av selskapet i kommende kvartaler.

En konferansesamling avsluttes vanligvis med en spørsmål- og svarperiode, når analytikere og investorer kan stille informerte spørsmål angående selskapet. De fleste analytikere og investorer er enige om at dette sannsynligvis er den viktigste delen av hele konferansesamtalen, ettersom analytikere er i stand til å stille spørsmål til ledelsen om ethvert område i selskapets resultater som ikke var tydelig eller som krever utdyping. Dette er analytikernes sjanse til å sette ledergruppen i det varme setet!

Som en individuell investor vil du sannsynligvis ikke stille dine egne personlige spørsmål. Husk at det ofte er tusenvis av mennesker på en konferansesamtale, og det ville være umulig for ledelsen å svare på alle. Imidlertid, hvis du lytter til alle analytikernes spørsmål, vil spørsmålet ditt mest sannsynlig bli besvart, og mer enn sannsynlig vil analytikere stille spørsmål du aldri har vurdert.

Hva du skal lytte etter på samtalen

Selv om konferansesamtaler er live-begivenheter, er diskusjonen fra administrerende direktør og finansdirektør i begynnelsen av samtalen stort sett en oversikt over pressemeldinger fra selskapet. Husk at årsregnskap bare gir et øyeblikksbilde av hvordan selskapet gjorde det i det siste. Analysen og anslagene i en konferansesamtale forteller deg hvordan selskapet gjør det for øyeblikket, og hvordan ledelsen forventer at resultatene vil være i fremtiden. Viktige avvik i resultatene fra tidligere estimater eller vesentlige revisjoner av fremtidige estimater er viktige detaljer å være opptatt av, og det er en god idé å lytte til ledelsens kommentarer om dem. Noen analytikere og investorer mener at ved å fokusere på tonen og måten meldingen blir gitt på, kan ytterligere informasjon fås om selskapet og dets fremtid.

Å lytte til alle analytikernes spørsmål kan gi deg god innsikt i eventuelle store bekymringer profesjonelle pengesjefer har om selskapet. Vær nøye med hvordan selskapets ledelse reagerer. Analytikernes spørsmål blir verken innøvd eller sendt inn før konferansesamtalen, så dette er din sjanse til å se hvor åpenlyst og trygt administrerende direktør og selskapsledelse kan sikkerhetskopiere selskapets prestasjoner under press.

Det har vært utallige tilfeller av et selskaps ledelse som fumlet et spørsmål under en konferansesamtale, og dermed ført til at aksjen ble straffet de neste dagene. I en spesiell minneverdig konferanseskyld beskyldte administrerende direktør for et stort brisjefirma selskapets dårlige resultater for handelsmenn som, hevdet han, ikke holdt på aksjen i lengre tid. I følge denne administrerende direktøren var det ikke dårlig utførelse av ledelsen, dårlig lagerkontroll eller stuper halvlederpriser - det var det handelsmenn som hadde skylden! Som du kanskje forestiller deg, så markedet rett gjennom denne administrerende direktørens dårlige unnskyldning. Som et resultat falt aksjen 25% dagen etter, selv om selskapets inntekter innfridde forventningene.

Mer enn noe annet kan konferansesamtaler brukes til å få en magefølelse for selskapets ledelse. Du kan lese om anslått inntjening i forskjellige økonomiske publikasjoner, men tall på papir kan aldri formidle tonen som en administrerende direktørs stemme. Lytt til stemningen i ledelsen så vel som til analytikerne som stiller spørsmål. Legg merke til om denne stemningen har endret seg fra siste kvartaler, og tenk på hva som kan ha forårsaket en endring. Jo flere konferansesamtaler du hører, jo mer vil du utvikle en god følelse av hvordan du kan skille mellom sterk ledelse og svak ledelse.

Slik lytter du til anropene

Internett-streaming i sanntid har åpnet for sending av konferansesamtaler til den gjennomsnittlige investoren, slik at enkeltpersoner kan delta i eller bare lytte til samtalene. Du kan vanligvis finne dem i investor relations-delen av selskapenes nettsteder, blant andre steder. Konferansesamtaler er en fin måte for investorer å holde kontakten med sine nåværende eller potensielle selskaper; mye verdifull informasjon blir ofte røpet i løpet av disse samtalene.

De er også vanligvis tilgjengelige online som lyd som kan lyttes til på forespørsel etter avsluttet samtale. Noen selskaper har også offentlig tilgjengelige arkiver som dateres tilbake i en årrekke. Du kan enkelt finne ut når selskaper holder anropene sine ved å besøke de forskjellige nettstedene for aksjeforskning.

Bunnlinjen

Neste gang du lytter til et konferansesamtale, er nøkkelen å skille mellom hva som er strengt kjeleplate for konferansesamtale og hva som er nyttig informasjon. Jo flere samtaler du lytter til, jo bedre blir du med å dechiffrere dem. Selv om det er mye informasjon i konferansesamtalen som lett kan nås andre steder, kan samtalen også gi viktige informasjon - spesielt i spørsmål og svarperiode - som kan hjelpe deg å lære mer om en potensiell investering.