Hvilket verdipapirfond tjente penger i 2008? Forester verdi gjorde.

Aksjeinvestorer hadde ikke så mye å juble for i 2008. Da det globale banksystemet svimlet på randen av kollaps, gikk aksjemarkedene i fritt fall og knuste billioner dollar i løpet av måneder. Ifølge Morningstar, Inc., den ledende leverandøren av uavhengig investeringsforskning i Nord-Amerika, ga bare ett aksjefond et overskudd i 2008.

Viktige takeaways

• 2008 var begynnelsen på den store lavkonjunkturen, og markerte et nedsår i markedet og økonomien.
• Mange aksjefond og deres investorer så mer enn en tredel av formuen på papir fordampe når markedssentimentet gikk i tankene.
• Når jeg ser tilbake, tapte imidlertid ikke alle aksjefond så mye. Her vurderer vi Forester Value-fondet som faktisk ga et lite overskudd det året.

Forester Value

Forester Value ble administrert av Tom Forester, en aksjefondforvalter fra Chicago som var i stand til å oppnå et overskudd på 0, 4% for investorene i 2008. Dette kan virke som en liten margin, men relativt til S&P 500-indeksen, som stupte 38, 5% i 2008, Foresters suksess var slående. Forester Value er ikke et husholdningsnavn i fondsforvaltningsbransjen, med eiendeler som er mye mindre enn sine kolleger. I 2008 gjorde imidlertid en avkastning på bare 0, 4% Forester til den lyseste stjernen i bransjen. Det gjennomsnittlige aksjefondet tapte 30% på året, ifølge Morningstar-data.

Forskjellene mellom Forester Value og alle de andre aksjefondene lå i Tom Foresters konservative investeringsstrategi rettet mot utbyttebetalende aksjer og fondets store kontante beholdninger. Disse egenskapene gjorde Foresters fond mer smidig enn de monolitiske verdipapirfondene som hadde betydelige tap under krisen, slik at det kunne holde færre å slippe verdipapirer og la det være smidig nok til å kjøpe når visse aksjer falt til ønskelig nivå. Typiske verdipapirfond har rundt 5% kontanter, selv om mange prøver å holde dette tallet lavere. Kontanter underpresterer aksjer under stigende markeder, men når markedene faller, bevarer de verdien og kan raskt distribueres for å dra nytte av kjøpsmulighetene.

Noen ganger holdt Forester 30% av fondet kontant, og ventet på at aksjer skulle falle inn i "prute" -området. I et intervju med The Wall Street Journal bemerket Forester at aksjefondindustrien underpresterte når det gjaldt å styre risiko i årene frem til krisen, og klart ikke klarte å styre og vurdere den når den betydde noe mest.

Suksessfaktor

Ytterligere faktorer bak Foresters suksess inkluderer en mindre lederstruktur som var mindre ansvarlig for kortsiktige fokuserte resultatstandarder som fulgte med kvartalsvise gjennomgang. Forester eier sitt eget fond og opprettholdt en gjennomgående konservativ investeringsmetodikk gjennom markedsveksten 2005-2006. I dette tilfellet tjente Forester godt som en konservativ aktiv fondsforvalter i møte med markedets volatilitet som avslørte seg i 2007-2008.

Forester hevdet som en "sikkerhetsinnstilt investor" i et intervju med The New York Times, hevdet Forester at tilsvarende innstående forvaltere burde orientere aksjeporteføljene sine mot aksjer som betaler utbytte, som beskytter beskjedent mot fall i aksjekursen, mens de potensielt genererer større utbetalinger over tid. Inntektsveksten for spillere investert i utbytte har også en tendens til å gi større stabilitet enn andre aksjer.

Forester investerte i resesjonssikre selskaper under krisen, som Wal-Mart Stores, Inc. og McDonald's Corporation, men valgte å kjøpe lavt i kjølvannet. Umiddelbart etter lavkonjunkturen var det Forester som kunne utnytte varesalg, som så olje og naturgass stupe med mer enn 50% i løpet av et halvt år. I tillegg målrettet Forester selskaper som spesialiserer seg på detaljhandel og teknologi.