Hvorfor Apples lager kan ha toppet seg

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Apple Inc. (AAPL) -aksjer har steget med omtrent 36% de siste tre årene, til omtrent $ 172, noe som overgår S&P 500-økningen på omtrent 26% på samme tid. Men Apples aksjer kan allerede ha nådd toppen i 2018, da analytikere trimmer inntektene og inntektsutsiktene, og følelsen blir negativ.

En Investopedia-artikkel 4. april bemerket at aksjen så ut som om den var klar til å falle med rundt 10% basert på en teknisk analyse på kort sikt. Men det langsiktige røde flagget på lang sikt er at Apples aksjer for tiden handler i den øvre enden av det historiske inntjeningsmultiproduktet på 13, 3 ganger 2019 inntektsestimater på $ 13 per aksje. (For mer, se også: Apple Stock står overfor 10% kortvarig tilbaketrekking .)

Peak PE Multiple

I løpet av de siste tre årene har Apples aksjer hatt en topp inntjeningsmultipel mellom 14 til 15 ganger ett års forventede inntjening. Det var tilfelle da aksjen toppet rundt 130 dollar per aksje i februar 2015, til et års fremtid PE på 14, 5, noe som resulterte i at aksjer falt under 100 dollar i 2016. I 2017 toppet PE-forholdet igjen til omtrent 14, 5 ved to anledninger . I 2017 kunne aksjen også fortsette å stige fordi analytikernes inntektsestimater klatret høyere, men det er ikke lenger tilfelle i 2018. Dette betyr at Apple-aksjen sannsynligvis vil lide.

AAPL-data fra YCharts

Analytikernes sentiment svinger

Analytikere har beveget seg bort fra et positivt syn på Apple-aksjer siden starten av 2018. I følge data fra Ycharts har antallet analytikere rangert aksjene som "kjøp" til 17 fra 22 ved inngangen til året. I mellomtiden har antallet analytikere som vurderer aksjer en "utkonkurranse" også sunket til 7 fra 9. Av de 41 analytikerne som dekker aksjen, er det bare 59% som vurderer aksjen et "kjøp" eller "utkonkurrerer", som er nede fra 77% på starten av 2018. (For mer, se også: Topp Apple-aksjonærer for 2018. )

AAPL-kjøpsanbefalinger-data fra YCharts

Kuttestimater

Årsaken til at analytikere endrer utsiktene for Apple, er at de senker inntektene og inntektsanslagene fremover. Siden starten av 2018 har analytikere kuttet estimater for inntekter, og nå spår de en omsetning på 271 milliarder dollar, fra 280 milliarder dollar, et fall på omtrent 3%. Siden midten av mars har analytikere trimmet inntektsutsiktene for 2019, fra rundt 13, 15 dollar til 13, 00 dollar per aksje, en nedgang på 1, 2%. Det betyr at Apples aksjer ikke vil ha fordelen av økende inntjening for å bidra til å løfte aksjer høyere i 2018, hvis denne trenden med å senke estimater fortsetter.

AAPL-data fra YCharts

Med mindre analytikere ser en grunn til å begynne å øke inntekts- og inntjeningsprognosene i kvartalene fremover, kan Apple-aksjen fortsette å slite eller kanskje allerede ha nådd toppen i 2018.

Michael Kramer er grunnlegger av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og leder av selskapets aktivt forvaltede, bare eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder aksjer typisk i en varighet på tre til fem år. Klikk her for Kramer's bio og hans portefølje. Informasjon som presenteres er kun for utdannelsesmessige formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og med mindre annet er oppgitt, er det ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skatteprofesjonell før du implementerer en strategi som er diskutert her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke indikasjon på fremtidig ytelse.