Hvorfor kalles en aksjonærrettighetsplan en "giftpille?
For å unngå å være målet for et fiendtlig overtakelse av et større firma, kan et konsernstyre vedta en defensiv strategi kalt en aksjeeierrettighetsplan. Slike planer gir eksisterende aksjonærer rett til å kjøpe ytterligere aksjer til en rabatt, og effektivt utvanne eierandelen til enhver ny, fiendtlig part. De fleste planer utløses når en person eller enhet oppnår en viss prosent av det totale eierskapet, noe som fører til kallenavnet "giftpiller."
Et eksempel på et forsvar mot giftpiller oppstod i 2012, da Netflix kunngjorde en aksjonærrettighetsplan var vedtatt av styret bare dager etter at investoren Carl C. Icahn kjøpte en eierandel på 10%. Den nye planen bestemte at ved eventuell nyanskaffelse av 10% eller mer, enhver Netflix-fusjon eller Netflix-salg eller overføring av mer enn 50% av eiendelene, kan eksisterende aksjonærer kjøpe to aksjer til en pris av en.
Fordeler med aksjonærrettighetsplanen
Helt siden introduksjonen i 1982 har aksjonærrettighetsplanene hatt en meget høy grad av suksess med å forhindre fiendtlige overtakelser. Det er åpenbare fordeler for det eksisterende styret, men aksjonærene drar fordel også når overtakelsen kan skade aksjens langsiktige verdi.
En annen stor fordel er at giftpiller er ekstremt effektive til å motvirke monopolistiske overtakelser. Bedrifter som ellers kan bli ofre for å overmannet store konkurrenter, kan bruke giftpille-metoden for å holde markedene dynamiske.
Ulemper ved aksjonærrettighetsplanen
Det er tre store potensielle ulemper med giftpiller. Den første er at aksjeverdiene blir utvannet, så aksjonærene må ofte kjøpe nye aksjer bare for å holde jevn. Det andre er at institusjonelle investorer frarådes å kjøpe seg inn i selskaper som har aggressive forsvar. Til slutt kan ineffektive ledere holde seg på plass gjennom giftpiller. Ellers kan utenfor risikokapitalister være i stand til å kjøpe firmaet og forbedre verdien av det med en bedre administrerende stab.
01:27