Forhandlermarked
Hva er et forhandlermarked?Et forhandlermarked er en finansiell markedsmekanisme der flere forhandlere legger ut priser der de vil kjøpe eller selge en spesifikk instrumentsikkerhet. I et forhandlermarked gir en forhandler - som er utpekt som en "markedsfører" - likviditet og åpenhet ved å elektronisk vise prisene som den er villig til å gjøre et marked i en sikkerhet, noe som indikerer både prisen den vil kjøpe sikkerhet ("bud" -prisen) og prisen som den vil selge sikkerheten ("tilbudsprisen"). Obligasjoner og valutahandel primært i forhandlermarkeder, mens aksjehandel på Nasdaq er et godt eksempel på et aksjeforhandlermarked.
01:33Forhandlermarked
Forhandlermarkedet forklart
En markedsfører i et forhandlermarked eier egen kapital for å gi likviditet til investorene. Den primære modusen for risikokontroll for markedsføreren er derfor bruken av bud-spør-spredningen, som representerer en håndgripelig kostnad for investorene.
For eksempel, hvis forhandler A har rikelig lager av WiseWidget Co.-aksjen - som er notert i markedet av andre markedsaktører til $ 10 / $ 10.05 - og ønsker å avlaste noen av sine beholdninger, kan den legge inn et anbudskurs som $ 9.98 / $ 10.03. Rasjonelle investorer som ønsker å kjøpe WiseWidget Co. vil da ta Dealer As tilbudspris på $ 10, 03, siden den er 2 øre billigere enn $ 10, 05 prisen som den tilbys av andre markedsaktører. Omvendt ville investorer som ønsker å selge WiseWidget Co.-aksjen ha lite insentiv til å "treffe budet" på $ 9, 98 lagt ut av Dealer A, siden det er 2 cent mindre enn den $ 10-prisen som andre forhandlere er villige til å betale for aksjen.
Et forhandlermarked skiller seg fra et auksjonsmarked primært i dette aspektet med flere markedsaktører. I et auksjonsmarked letter en enkelt spesialist på et sentralisert sted (tenk på handelsgulvet på New York Stock Exchange), for eksempel handel og likviditet ved å matche kjøpere og selgere for en bestemt sikkerhet.
Dealer Markets vs. Broker Markets
I et meglermarked må det være en definert kjøper og selger for at en handel skal skje. I et forhandlermarked utfører kjøpere og selgere kjøp / salg-bestillinger hver for seg og uavhengig gjennom forhandlere, som fungerer som markeds beslutningstakere. Forskjellene mellom megler- og forhandlermarkeder inkluderer også:
- Meglere utfører handel på andres vegne, mens forhandlere utfører handler på egne vegne.
- Meglere kjøper og selger verdipapirer for sine klienter, men forhandlere kjøper og selger på sine egne kontoer.
- Meglere har ikke rettigheter og friheter til å kjøpe eller selge verdipapirer, men forhandlere har alle disse rettighetene til å kjøpe og selge.
- Meglere får provisjoner for å gjennomføre virksomhet, men siden forhandlere ikke får provisjoner siden de er hovedoppdragsgivere.