Z-Bond
En Z-obligasjon er en type obligasjon som er den siste panten av en pantelån. Som den siste delen av gjeldssikkerheten mottar den betaling sist. I motsetning til andre trancher i en CMO, distribuerer ikke en Z-obligasjon utbetalinger til innehaveren før alle separate trancher er betalt. Imidlertid vil interessen fortsette å tilfalle hele pantelånets levetid. Når Z-obligasjonen endelig lønner seg, kan innehaveren forvente en heftig sum. Obligasjonen vil betale både hovedstol og renter.
Denne typen obligasjoner er også kjent som en periodiseringsobligasjon.
BREAKING NED Z-Bond
Z-obligasjoner kan være risikabelt for investorer og er spekulative investeringer. Z-obligasjonen er en type pantesikkerhet (MBS). En MBS består av en samling av underliggende verdipapirer som vanligvis er boliglån. MBS er bare sikret av utlåners tillit til låntagers evne til å foreta pantebetalinger.
Hvis en pool av låntakere alle misligholder sine pantebetalinger, og disse pantelånene pakket sammen til en CMO, kan investoren som har en Z-obligasjon for den pantelånsforpliktelsen (CMO) tape penger. Uten inngående pantebetalinger kan ikke obligasjonene betales av. Folk som investerte i andre trancher i CMO, kan fortsatt betale tilbake sin første investering. Men fordi Z-obligasjoner utbetaler etter alle andre porsjoner, vil Z-obligasjonsinnehaveren miste mest.
Minimere risikoen for Z-obligasjoner
De fleste verdipapirer med pantelån er utstedt av enten et føderalt byrå eller av en statlig sponset enhet (GSE) som Freddie Mac og Fannie Mae. De som er utstedt av et føderalt byrå støttes av den "full tro og æren" av den amerikanske regjeringen. På denne måten kan de være ekstremt lav risiko fordi de er garantert av det amerikanske statskassen.
En statlig sponset enhet (GSE) har imidlertid ikke statskassen. Disse enhetene kan låne penger direkte fra statskassen, men regjeringen er ikke forpliktet til å skaffe midler for å kausjonere disse byråene hvis de finner seg ikke i stand til å betale gjeldene sine. Selv om disse verdipapirene har en viss risiko, anses risikoen generelt for å være lav. Under finanskrisen i 2008 ble for eksempel Freddie Mac og Fannie Mae ansett som ”for store til å mislykkes, ” og det amerikanske finansministeriet gikk inn for å støtte deres gjeld.
En mindre del av verdipapirlån (MBS) kommer fra private firmaer, for eksempel investeringsbanker og andre finansinstitusjoner. Disse verdipapirene bør anses som betydelig høyere i risiko, ettersom den amerikanske regjeringen ikke støtter dem. Utstedere kan ikke låne direkte fra det amerikanske statskassen, hvis pantelånene misligholder.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.