Zacks vs. Morningstar: Hva er forskjellen?

Morningstar, Inc., (MORN) er kjent som finansnæringens ledende uavhengige forskningsselskap for verdipapirfond og børshandlede fond (ETF). Selskapet har også våget seg inn i forskningsrapporter for aksjer, obligasjoner, livrenter og til og med separat administrerte kontoer. Opprettet i 1984 av Joe Mansueto, er det Chicago-baserte selskapet nå børsnotert og har fra og med 5.230 ansatte over hele verden. Selskapet gir data om 621.370 investeringstilbud.

Grunnlegger Len Zacks opprettet Zacks Investment Research i 1978. Zacks hovedfokus er å gi uavhengig forskning som vil gi investorer en handelsfordel. Selskapet drives av et team av eksperter som er fokusert på kvantitativ analyse av aksjer, verdipapirfond og ETF-er.

Zacks

Zacks Investment Research, også kjent som Zacks, har sitt eget rangeringssystem for verdipapirfond som hjelper medlemmene å skille hvilke verdipapirfond som har mest potensiale for å overgå markedet. I februar 2019 er det nesten 19.000 verdipapirfond som er dekket av Zacks, som er vurdert i en til fem skala. En rangering på en betyr en anbefaling om "sterkt kjøp", og en rating på fem antyder en anbefaling om "sterkt salg". Det er to forskjellige systemer for verdipapirfond i Zacks-metoden, ett for amerikanske aksjebaserte fond og ett for alle andre fond. Den amerikanske aksjefondsmetoden bruker samme rangeringssystem som Zacks 'proprietære individuelle aksjevurderingssystem. Den identifiserer de øverste eierandelene i hvert fond og bruker det som grunnlag for å bestemme verdipapirfondets rangeringssystem. Alle andre fondsrangeringer bestemmes av en rekke sentrale faktorer som er proprietære for Zacks og forskerteamet.

Morgenstjernen

Morningstar er mest kjent for sitt stjerneklassifiseringssystem, og vurderer fond på en til fem-stjerners basis. De ti beste prosentene av midlene innen denne kategorien får femstjernersvurdering, og de nederste 10 prosentene får en-stjerners rangering. Hvert fond settes i en bestemt kategori og vurderes på tre år, fem år og 10 år. Til sammen kombineres disse tre rangeringene for å gi fondet en samlet rating.

Morningstar bruker en proprietær matematisk evaluering basert på et fonds tidligere resultater for å bestemme rangeringene innenfor en kategori. Fond med merittliste på tre år eller mindre kvalifiserer ikke til rangering. Morningstars rangeringssystem er ikke en indikasjon på en mening. Det er mer en sammenligning av et fonds resultater i forhold til sine jevnaldrende innenfor sin kategori.

Morningstar har også analytikervurderinger for verdipapirfond, basert på en fem-lags skala. Rangeringene er gull, sølv, bronse, nøytral og negativ. I motsetning til stjernesystemet, som er basert på tidligere resultater, er denne vurderingen selskapets anbefaling på fremtidsrettet basis. Analytikere bruker et fem-søylers grunnlag når de bestemmer rangeringen; prosess, ytelse, mennesker, foreldre og pris. En gullvurdering skulle indikere at fondet råder ved alle fem søyler, mens en negativ rating antyder det motsatte.

Viktige forskjeller

Morningstar tilbyr to forskjellige medlemspakker. Grunnpakken er gratis og krever bare at brukere registrerer seg via nettstedet. Grunnleggende medlemskap inkluderer økonomisk datatilgang, muligheten til å koble porteføljen din til Morningstar-forskningen, pluss tilgang til artikkelarkivet og forumene. Investorer som ønsker å se stjernevurderinger eller informasjon om et aksjefond eller aksje, kan få det gjennom det grunnleggende medlemsalternativet. De som ønsker mer dyptgående forskning, bør velge premiummedlemskap. Dette inkluderer en bred vollgraving-screener for aksjer, en gullmedaljevinner for midler, tilgang til analytikervurderinger og rapporter, en bedre porteføljeforvalter og et premium e-nyhetsbrev. Fra februar 2019 tilbyr Morningstar en gratis 14-dagers prøveperiode med premiummedlemskapet. Etter det er det fire forskjellige alternativer: ett år for $ 199, to år for $ 339, tre år for $ 439, og månedlig for $ 23, 95.

Zacks derimot tilbyr investorer mange forskjellige medlemsalternativer. Den grunnleggende medlemsplanen kalles Zacks Premium. Selskapet tilbyr et 30-dagers medlemskap for $ 1, og da er basisprisen 249 dollar for et års abonnement. Med premiummedlemskapet får brukerne tilgang til rangeringer for 4.400 aksjer og 19.000 verdipapirfond. Innenfor aksjeområdet gir medlemskapet også tilgang til Zacks rangering nr. 1 og fokusliste. Det gir også tilgang til alle Zacks forskningsrapporter, rangeringer og screeningverktøy. Endelig kan brukere også spore sine porteføljer mot Zacks-rangeringer og motta et daglig e-postvarsel med relevante nyheter.

Zacks Investor Collection inkluderer alt i Zacks Premium, så vel som sanntids kjøp og salg av signaler fra langsiktige investorporteføljer, Stocks Under $ 10 strategien og full tilgang til premium forskningsverktøy og rapporter. Selskapet tilbyr et 30-dagers medlemskap for $ 1 og deretter går prisen opp til $ 59 per måned eller $ 495 per år.

Zacks 'mest inkluderende pakke er Ultimate-abonnementet. For å begynne med betaler brukere bare $ 1 for en prøveperiode på en måned. Etter at måneden har gått ut, koster abonnementet $ 299 per måned eller $ 2.995 per år. Med denne høye kostnaden får Zacks Ultimate-medlemmer tilgang til hver eneste anbefaling firmaet har å tilby, sammen med alle forskningsverktøy og rapporter som er inkludert i premium-pakken. Zacks tilbyr 19 strategianbefalinger, kategorisert etter tidshorisont, investeringsstil, handler per måned og antall aksjer i porteføljen. For eksempel ser "Home Run Investor" -strategien ut til å målrette aksjer under radaren som har potensial til å vokse 50 prosent til 200 prosent. Hvis brukere ikke vil ha det kostbare Ultimate-abonnementet, er hver av de 19 strategiene tilgjengelige til en individuell pris.

Zachs vs. Morningstar-eksempel

Morningstar og Zacks tilbyr lignende stiler av investeringsrapporter for verdipapirfond. Men de presenterer informasjonen på forskjellige måter.

Begge inneholder resultatnumre og grunnleggende fondsinformasjon, for eksempel fondsstørrelse og forvalterinformasjon. Begge viser topp eierandeler i fondet, med Morningstar som viser topp 15 og Zacks viser de ni beste.

Fra et økonomisk dataperspektiv gir Morningstar vanligvis mer informasjon. På diagrammet viser Morningstar resultatene for de foregående 10 årene basert på å starte med en investering på 10.000 dollar. Den sammenligner også den samme investeringen mot fondets kategori og standardindeks. Under diagrammet viser Morningstar årstall for netto aktivaverdi (NAV), total avkastningsprosent, sammenligning med standard- og kategoriindeks, prosentvis rangering i kategorien og antall fond.

Zacks rapportdiagram viser fondets resultater i en nullsumskala mens de sammenlignes med referanseporteføljen. De årlige dataene som er gitt er NAV, totalavkastning, årlig utbytteutbytte, relativ ytelse til referanseindeksen, kvintilrangement, fondsandeler, årlig omsetning, utbetalt utbytte og betalte kapitalgevinster.

I tråd med temaet å gi mer informasjon, gir Morningstar sin “Risiko- og avkastningsprofil”, som viser tre-, fem- og 10-årsfordelingen av Morningstar-rangeringen, standardavvik, gjennomsnitt, Sharpe-forhold, alfa, beta, og r-kvadratmål. Zacks viser bare tre- og femårsmålene.

Begge rapporter viser oppdelingen av aksjesektoren, med Morningstar som bruker en vektprosent i S & P-sektoren og sammenligning med referanseporteføljen. Zacks velger et mer fargerikt kakediagram over sektoroppdelingen, men sammenligner det ikke med referanseindeksens vektinger. Begge rapporter viser fordeling av aktivaklasse og stilanalyse gjennom sine egne metoder. Morningstar går litt mer i dybden, og bruker sin kartbåndsmetode for å skille aksje og obligasjonsmakeup i fondet.

Fra en fondsbeskrivelse gir Zacks en ettparagraf beskrivelse av fondet, som beskriver fondets korte historie og investeringsmål. Beskrivelsen gir også utbetaling av utbytte, og gevinsten og planen for kapitalgevinsten. Morningstar gir ikke slik informasjon i sine rapporter.

Når du sammenligner rangeringene, kan de to leverandørene noen ganger variere, men er også ofte på samme side, basert på hvert enkelt selskap sin egen prosess. For eksempel har Morningstar nylig nedgradert T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) Morningstar Analyst Rating til bronse fra gull og har lagt fondets sølvvurdering til vurdering. Avgjørelsen om å nedjustere ble tatt etter at fondet kunngjorde et skifte i ledelsen, med manager Henry Ellenbogen forlater, for å bli erstattet av Joshua Spencer, for tiden sjef for den mye mindre T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar siterte det faktum at den nye forvalteren ville stå overfor et stort steg opp i form av fondsunivers og eiendeler under forvaltning. Men hos Zacks har New Horizons Fund den høyeste rangeringen, en stjerne, noe som indikerer et sterkt kjøp. En Zacks-rapport om fondet viste at ifølge Zacks 'ni-faktors prognosemetode er small cap vekstfondet fortsatt et sterkt kjøp, selv med endringen i ledelsen.

Viktige takeaways

• Investorer bør vurdere Morningstar og Zacks når de vurderer å investere i et fond, ettersom de tilbyr forskjellige analytikervurderinger og forskjellige meninger om utsiktene til fond.
• Zacks har mye mer kvantitativ karakter, mens Morningstar bruker grunnleggende analyse som en større del av sine anbefalinger.
• Morningstar ser ut til å basere anbefalingene sine i en objektiv skala, mens klassifiseringssystemet Zacks Investment Research utelukkende er basert på å gi medlemmene mest mulig gevinstpotensial.