3 ETF-strategier for stemmetap under truende "Black Swan" -hendelse

Den økende sannsynligheten for en svart svanebegivenhet som forårsaker en drastisk nedgang i markedet, bør få investorene til å vurdere tre viktige strategier for å beskytte mot store tap, ifølge Shalin Madan, grunnleggeren og sjefinvesteringsdirektøren for det kvantitative firmaet Bodhi Tree Asset Management. "De nåværende miljøforholdene er modne for en svart svane, " sier han og legger til, "vi synes at det er en ekstremt farlig periode akkurat nå."

For å forberede seg på katastrofale markedstap tilbyr Madan tre strategier som Business Insider matchet med tre børshandlede fond (ETF). Den første strategien krever investeringer i langvarig fastlandsgjeld i USA, som investorer kan utføre ved å kjøpe aksjer i iShares 20+ år Treasury Bond ETF (TLT). Den andre strategien er å kjøpe gull, som kan utføres med mindre risiko ved å kjøpe SPDR Gold Shares (GLD). Og den tredje krever å ta stillinger i eiendomsinvesteringer, lett tilgjengelig gjennom SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Viktige takeaways

• Finansdirektør i Bodhi Tree Asset Management ser risikoen for svart svanebegivenhet.
• Investorer bør posisjonere med stor sannsynlighet for bjørnemarked.
• Aksjevurderinger er ikke berettiget av årets inntjeningsvekst.
• President i Praetorian Capital Management ser forestående krasj.

Hva det betyr for investorer

Madan synes verdivurderingen av aksjene er for høy med tanke på mangelen på inntjeningsvekst i år. S&P 500 er opp mer enn 16% i år, og likevel har inntektsveksten i 2019 avtatt, nettopp det motsatte av hva man kan forvente. Forventet pris / inntjeningsgrad (P / E Ratio) på S&P 500 sitter for tiden på 17, 6, et nivå som Madan mener er "helt uberettiget."

"I år er det du faktisk finner ut at du ikke har noen inntektsvekst i aksjer og veldig høye PEer, " sa han. "En 18 ganger stor PE for et marked som ikke vokser - og en økonomi som ser på grunn av lavkonjunktur - vi tror ikke det er en veldig god kombinasjon."

Madans tre strategier stammer fra en sannsynlig, kvantitativ tilnærming til investering. Han begynner med å prøve å bestemme på hvilket stadium markedet er i syklusen, og på hvilket stadium økonomien befinner seg i sin makroøkonomiske syklus. Når han først har festet det, ser han på noen viktige indikatorer, inkludert kobber-til-gull-forholdet, globale kredittpåslag, volatilitet og syklus-til-forsvarsforhold for å avgjøre om han skal kjøpe eller selge.

Ser fremover

Harris Kupperman, president i Praetorian Capital Management, er en gjenoppretting av Madans bekymringer for at et markedskrasj er overhengende. Kupperman mener den ekstremløse pengepolitikken i Federal Reserve siden finanskrisen har skapt en økonomi med en "Ponzi-sektor" preget av ulønnsomme firmaer som WeWork og Tesla som bare fremdeles eksisterer fordi sentralbankens likviditet har gitt dem lett tilgang til kontanter.

"Når du presser likviditet gjennom systemet som de har hatt de siste ti årene, lager du en gigantisk boble, " sa han til Business Insider i et nylig intervju. "Jeg tror virkelig det kommer et krasj."