Risikopremie
En risikopremie er avkastningen utover den risikofrie avkastningen en investering forventes å gi; en eiendels risikopremie er en form for kompensasjon for investorer som tåler den ekstra risikoen, sammenlignet med den for en risikofri eiendel, i en gitt investering. For eksempel har høykvalitets selskapsobligasjoner utstedt av etablerte selskaper som tjener stort overskudd, vanligvis svært liten risiko for mislighold. Derfor betaler slike obligasjoner en lavere rente eller avkastning enn obligasjoner utstedt av mindre etablerte selskaper med usikker lønnsomhet og relativt høyere misligholdsrisiko.
01:46Risikopremie
Grunnleggende om risikopremier
Tenk på en risikopremie som en form for farebetaling for investeringene dine. Akkurat som ansatte som har relativt farlige jobber får farebetaling som kompensasjon for risikoen de påtar seg, må risikable investeringer gi en investor potensialet for større avkastning for å kompensere for risikoen ved investeringen.
Investorer forventer å bli riktig kompensert for mengden risiko de påtar seg i form av en risikopremie, eller tilleggsavkastning over avkastningskursen for en risikofri investering som amerikanske statlige utstedte verdipapirer. Med andre ord risikerer investorer å tape pengene sine på grunn av usikkerheten om en potensiell investeringssvikt fra låntagerens side i bytte mot å motta ekstra avkastning som belønning hvis investeringen er lønnsom. Derfor betyr ikke utsiktene til å tjene en risikopremie at investorer faktisk kan få den fordi det er mulig at låntaker kan fraværende i fravær et vellykket investeringsresultat.
En risikopremie kan også tolkes som en ekte inntjeningsbelønning ettersom noen risikable investeringer iboende er mer lønnsomme når og hvis de kommer gjennom som en investeringssuksess. Investeringer med sikkerhet og forutsigbare utfall vil sannsynligvis ikke bli forretningsgjennombrudd når de allerede opererer i godt gjennomtrengte markeder. Bare nye og risikable forretnings- og investeringsinitiativer som potensielt kan tilby avkastning over gjennomsnittet som låntageren kan bruke som inntjeningsbelønning for investorer. Dette er et underliggende incentiv som har oppmuntret noen investorer til å søke risikovillige investeringer, vel vitende om at det kan være potensielt større utbetalinger.
Viktige takeaways
- En risikopremie er avkastningen utover den risikofrie avkastningen som en investering forventes å gi.
- Investorer forventer å bli riktig kompensert for mengden risiko de påtar seg i form av en risikopremie,
- En eiendels risikopremie er en form for kompensasjon for investorer som tåler den ekstra risikoen, sammenlignet med den for en risikofri eiendel, i en gitt investering.
- Egenkapitalrisikopremien - premien til aksjer - er den oftest refererte premien.
Premiumkostnad
En risikopremie kan være kostbar for låntakere, spesielt når investeringene ikke potensielt er de mest velstående. Jo mer risikopremie de betaler investorer som risikokompensasjon, jo mer økonomisk byrde kan de påta seg, noe som sannsynligvis skader selve suksessen med investeringene og øker sjansen for mislighold. Med dette perspektivet i bakhodet er det i investorenes beste interesse å revidere nivået av risikopremie de krever, ellers må de være forberedt på å kjempe om inkasso i tilfelle mislighold. I mange innlånsbelastede konkurser, for eksempel, får investorer bare tilbake cent på dollaren på investeringen, til tross for tidligere løfter om en risikopremie.
Mens mange økonomer erkjenner at det foreligger en egenkapitalpremie i markedet, er de like forvirret av hvorfor den eksisterer. Dette er kjent som egenkapitalpremie-puslespillet.
Kapitalrisikopremien
Egenrisikopremien refererer til meravkastningen som investeringer i aksjemarkedet gir over en risikofri rente. Denne meravkastningen kompenserer investorene for å påta seg den relativt høyere risikoen for å investere i aksjer. Størrelsen på premien varierer avhengig av risikonivået i en bestemt portefølje og endres også over tid etter hvert som markedsrisikoen svinger. Som regel kompenseres høyrisikoinvesteringer med en høyere premie. Et flertall av økonomene er enige om at konseptet med en egenkapitalrisikopremie er gyldig: På lang sikt kompenserer markeder investorene mer for å ta større risiko for å investere i aksjer.
Kapitalrisikopremien kan beregnes på flere måter, men blir ofte estimert ved bruk av kapitalforvaltningsmodellen (CAPM):
hvor kostnaden for egenkapitalen faktisk er egenkapitalrisikopremien. Rf er den risikofrie avkastningen, og R m -R f er meravkastningen i markedet multiplisert med aksjemarkedets betakoeffisient.
Andre halvdel av 1900-tallet hadde en relativt høy egenkapitalrisikopremie, over 8% ved noen beregninger, mot knappe 5% i første halvdel av århundret. Gitt at århundret endte på høyden av dot-com-boblen, er imidlertid dette vilkårlige vinduet ikke ideelt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.