Aktiv styring
Aktiv forvaltning er bruken av et menneskelig element, for eksempel en enkelt forvalter, medforvaltere eller et team av forvaltere, for å aktivt forvalte et fonds portefølje. Aktive ledere er avhengige av analytisk forskning, prognoser og egen vurdering og erfaring med å ta investeringsbeslutninger om hvilke verdipapirer de skal kjøpe, inneha og selge. Det motsatte av aktiv ledelse er passiv ledelse, bedre kjent som "indeksering."
BREAKING NED Aktiv styring
Investorer som tror på aktiv forvaltning, følger ikke den effektive markedshypotesen. De mener det er mulig å tjene på aksjemarkedet gjennom et hvilket som helst antall strategier som tar sikte på å identifisere verdipapirer som er feil. Investeringsselskaper og fondssponsorer mener det er mulig å utkonkurrere markedet og ansette profesjonelle investeringsforvaltere for å forvalte et eller flere av selskapets aksjefond. David Einhorn, grunnlegger og president i Greenlight Capital, er et eksempel på en kjent aktiv fondsforvalter.
Målet med Aktiv ledelse
Aktiv forvaltning søker å gi bedre avkastning enn av passivt forvaltede indeksfond. For eksempel forsøker en aksjefondforvalter med store takter å slå resultatene til Standard & Poor's 500-indeksen. For et stort flertall aktive ledere har dette dessverre vært vanskelig å oppnå. Dette fenomenet er ganske enkelt en refleksjon av hvor vanskelig det er, uansett hvor talentfull manager, å slå markedet. Aktivt forvaltede fond har vanligvis høyere gebyrer enn passivt forvaltede fond.
Fordeler med aktiv ledelse
En fondsforvalteres kompetanse, erfaring, dyktighet og skjønn utnyttes når man investerer i et aktivt forvaltet fond. For eksempel kan en fondsforvalter ha lang erfaring i bilindustrien, så som et resultat kan fondet kunne slå referanseavkastning ved å investere i en valgt gruppe av bilrelaterte aksjer som forvalteren mener er undervurdert. Aktive fondsforvaltere har fleksibilitet. Det er vanligvis frihet i aksjeutvelgelsesprosessen, da ytelsen ikke spores til en indeks. Aktivt forvaltede midler gir mulighet for fordeler i skatteledelse. Muligheten til å kjøpe og selge når det anses nødvendig, gjør det mulig å oppveie å miste investeringer med voksende investeringer.
Aktiv styring og risiko
Ved å ikke bli tvunget til å følge spesifikke mål, kan aktive fondsforvaltere håndtere risiko bedre. For eksempel kan et globalt børshandlet fond (ETF) være påkrevd for å eie et spesifikt antall britiske banker; fondet vil sannsynligvis ha betydelig redusert verdi etter sjokket Brexit-resultatet i 2016. Alternativt har et aktivt forvaltet globalt bankfond evnen til å redusere eller avslutte eksponeringen mot britiske banker på grunn av økte risikonivåer. Aktive ledere kan også avbøte risiko ved å bruke forskjellige sikringsstrategier som for eksempel short selling og bruke derivater for å beskytte porteføljer.
Aktiv styring og ytelse
Kontroverser omgir ytelsen til aktive ledere. Hvorvidt investorer vil glede seg over overlegne resultater gjennom et aktivt forvaltet fond i motsetning til en mekanisk omsatt ETF, avhenger av personen som forvalter fondet og tidsperioden. I løpet av de ti årene som ble avsluttet i 2017, var det mest sannsynlig at aktive forvaltere som investerer i aksjer med stor verdi, slo indeksen, og utgjorde mer enn 1, 13% i gjennomsnitt per år. En studie viste at 84% av aktive forvaltere i denne kategorien overpresterte referanseindeksen. På kort sikt - tre år - underpresterte aktive ledere indeksen med et gjennomsnitt på 0, 36%, og over fem år trailed de den med 0, 22%.
En annen studie viste at aktivt forvaltede fond for 30 år som ble avsluttet i 2016 returnerte i gjennomsnitt 3, 7% årlig, mot 10% for avkastning for passivt forvaltede fond. (For relatert lesing, se "Passiv vs. Aktiv porteføljestyring: Hva er forskjellen?")
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.