Amazonas of Cannabis

[Todd Harrison er CIO og medgründer av CB1 Capitaland en spaltist for Investopedia. Synspunktene uttrykt her er forfatterens synspunkter og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene fra Investopedia.]

I løpet av de siste ukene ble Tilray Inc. (TLRY) den første kanadiske lisensen som ble produsert på NASDAQ, mens Constellation Brands (STZ) investerte ytterligere 5 milliarder dollar i Canopy Growth Corporation (CGC) for å utvikle drikkevarer med cannabis. Det begge selskapene har felles er at innebærer at deres respektive aksjekurser, får investorene alternativet for oppringning av bioteknologisk forskning og utvikling.

Mens historien maler et bilde av Reefer Madness, har cannabis og hamp dukket opp som basislinjeingrediensene i et bredt utvalg av sluttprodukter og brukskasser som inkluderer byggematerialer, plastkompositter, kosmetikk og forfengelighet, kosttilskudd, klær, mat, og ja, medisin. Mens hvert av disse vertikale produktene har investeringsverdier, er det velværearenaen som begeistrer oss mest.

Hvorfor? Fordi det medisinske samfunnet informerer aksjemarkedet, har mye av det ikke studert vitenskapen bak endocannabinoid-systemet. De fleste leger er uvitende om at cannabinoider som finnes i cannabis er identiske i handling som endokannabinoidene som kroppen produserer for å regulere nevrotransmisjoner. Ved å bruke endocannabinoid-systemet (ECS) som en retrograd bane, er vi i stand til å målrette et mangfold av skadelige tilstander og sykdommer.

Det meste av verden begynner akkurat å forstå de terapeutiske fordelene med cannabis, men to aktører på den globale scenen skjønte det for lenge siden. Israel har studert vitenskapen i 50 år, takket være banebrytende arbeid fra Dr. Raphael Mechoulam, men det er bare en håndfull børsnoterte bioteknologiselskaper i tidlig fase som de kan uttrykke et investeringssyn. Og det er Storbritannia-baserte GW Pharmaceuticals (GWPH).

GWPH-fordelen

På 1990-tallet bestilte de amerikanske og britiske myndighetene separate, men lignende studier for å avgjøre om cannabis hadde potensial for medisinsk effekt, og begge fant det å være oppmuntrende bevis. USA ignorerte disse funnene og fortsatte den mislykkede krigen mot narkotika, mens den britiske regjeringen la grunnlaget for GW Pharmaceuticals, som ble grunnlagt i 1998.

I løpet av de siste tjue årene har GW gjennomført banebrytende klinisk forskning, og viktigst av alt har de inngitt en rekke patenter i både USA og Storbritannia. De har studert CBD, THC og et bredt spekter av nye cannabinoidmolekyler i flere forskjellige terapeutiske områder, inkludert epilepsi, autisme, kreft og schizofreni. Kort sagt, de har en massiv first-mover fordel i et rom som folk fremdeles ikke er klar over er et rom.

Selvfølgelig er det mye å lære når den føderale avkriminaliseringen av cannabis kommer, og baner vei for forskning, bank og institusjonelle investeringer i USA-baserte operatører, sammen med det jeg antar vil være en god del M&A. Det er to veier på den fronten: lovgivningsmessig gjennom innsats som STATENE-Loven; og med demonstrasjon av medisinsk effekt, som tvinger DEA til å omplanlegge innen 90 dager.

GWs første medikament, Epidiolex ™ for behandling av epilepsisykdommer i barndommen, fikk FDA-godkjenning i juni, men det kollektive kroppsspråket antyder at bare CBD vil bli omgjort, og etterlater cannabis som plan I. Dette skyldes oppfattet frykt for THC, cannabinoid som er ansvarlig for euforien ofte assosiert med cannabis, og ansett som den svarte sauen til cannabinoidfamilien. Vi mener at oppfatningen er feilplassert, og GW har to muligheter til å slå fast det.

Sativex®, en THC-basert oromucosal spray for behandling av MS-spastisitet, har allerede fått forskriftsgodkjenning i mange land utenfor USA, og vi forventer at en NDA vil bli sendt inn om kort tid. Videre langs den kliniske veien, og historien som ingen ser ut til å være oppmerksom på, er glioblastom eller hjernekreft, som vi tror vil tjene som grunnlaget for GWs onkologiplattform og demonstrere en gang for alle de effektive smidighetene. av cannabinoid velvære.

I februar 2017 kunngjorde GW positive fase to primære endepunkter for GBM-studien deres, som brukte 1: 1 CBD: THC-forhold, men de kunne ikke gi ut sekundære endepunkter (samlet overlevelse) fordi "for mange mennesker fortsatt overlevde." Administrerende direktør Justin Gover sa den gang at mer informasjon sannsynligvis vil være tilgjengelig i "de kommende ukene til månedene."

Fremover til august 2018, sytten måneder senere, og vi venter fortsatt på de sekundære endepunktene. De eneste dataene vi fikk for noen uker siden, var at median overlevelsesrate var 662 dager sammenlignet med 369 dager på placebo, og at selskapet mottok en Orphan Drug Benevnelse fra både FDA og EMA. For de som legger merke til, er selskapet stille i posisjon for denne nye virkeligheten.

I mai i fjor ansatt selskapet Dr. Volker Knappertz som deres medisinsk sjef. Dr. Volker fikk sin kliniske forskerutdanning og MD samt doktorgrad i forskning på glioblastom fra universitetet i Köln i Tyskland. Vi fant dette å være en interessant nyanse gitt den gatenomfattende oppfatningen av at GW bare er en epilepsi-plattform.

Det er ikke uvanlig at et bioteknologiselskap har en lovende rørledning; Det er imidlertid uvanlig at analytikere tildeler ingen verdi til det. Bare åtte Wall Street-analytikere dekker aksjen, og for det meste baserer de seg hele prismålene på suksesspotensialet for Epidiolex ™. Vi tror ikke de forstår historien, på samme måte som de fleste ikke forstår cannabis; og der ligger muligheten.

Kløften mellom persepsjon og virkelighet er der fortjeneste blir funnet, og det meste av verden ser fremdeles 'potten' som et gateway-stoff. Når den kliniske valideringen kommer, og andre mennesker forstår at cannabis er mer innflytelsesinvestering enn franskfondsutkant, er GW Pharmaceuticals, mer enn noe annet lager i cannabisuniverset, klar til å dra mest nytte av det.

(Offentliggjøring: CB1 Capital Management har i skrivende stund denne posisjonen i GW Pharmaceuticals, Tilray og Canopy Growth Corporation)