American Depositary Share (ADS)
En amerikansk depositaraksje (ADS) er en aksjeandel i amerikansk dollar i et utenlandsk selskap som er tilgjengelig for kjøp på en amerikansk børs. Amerikanske innskuddsandeler (ADS) utstedes av depositarbanker i USA under avtale med det utstedende utenlandske selskapet. Hele utstedelsen kalles en American Depositary Kvittering (ADR), og de enkelte aksjene blir referert til som ADS-er.
Forstå amerikanske depositarandeler (ADS)
Avhengig av nivået for overholdelse av amerikanske verdipapirreguleringer som det utenlandske selskapet ønsker å følge, kan selskaper enten notere sine aksjer over-the-counter (OTC) med lave rapporteringskrav eller på en større børs som New York Stock Exchange (NYSE) eller NASDAQ-aksjemarkedet (Nasdaq). Noteringer på de sistnevnte børsene krever vanligvis samme rapporteringsnivå som innenlandske selskaper, og krever også overholdelse av regler for generelt aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP).
Viktige takeaways
- American Depositary Shares (ADS) refererer til individuelle aksjer som tilbys av utenlandske selskaper på en amerikansk børs.
- Fordelene med ADS for selskapene inkluderer tilgang til en bredere investorbase og verdens mest sofistikerte finansmarked.
- Den største ulempen med ADS for investorer er at det er en valutarisiko i å holde dem og inntektsutbetalinger må konverteres til amerikanske dollar.
Fordelene med ADS-er
Utenlandske selskaper som velger å tilby aksjer på amerikanske børser, får fordelen av en bredere investorbase, noe som også kan redusere kostnadene for fremtidig kapital. For amerikanske investorer tilbyr ADS muligheten til å investere i utenlandske selskaper uten å håndtere valutakonvertering og andre administrative grenser over landegrensene.
Ulempen med ADS-er
Selv om ADS-er representerer reelle krav til utenlandske aksjer og kan konverteres hvis en investor ønsket å gjøre det, er det valutarisiko involvert i å holde dem. Svingninger i valutakursen mellom USD og utenlandsk valuta vil påvirke prisen på aksjer så vel som eventuelle inntektsutbetalinger, som må konverteres til amerikanske dollar. Skattebehandlingen av utbytte fra ADS er også annerledes. De fleste land bruker et forskuddstrekk på utbytte utstedt for ADR-er. Dette forskuddstrekkbeløpet kan variere mellom jurisdiksjoner. For eksempel holder Chile og Sveits tilbake 35% kildeskatt mens Frankrike kan holde tilbake så mye som 75% av utbytteskatten, i tilfelle ikke-samarbeidsland innen EU. Kildeskatten kommer i tillegg til utbytteskatten som allerede er pålagt av amerikanske myndigheter. Utbytteskatten kan unngås av ADR-investorer ved å fylle ut skjema 1116 for utenlandsk skattekreditt.
Real World-eksempler på ADS-er
Annonser representerer ofte mer enn en andel av felles lager. Videre kan disse ADS-ene gapere opp eller øke i pris når det ikke skjer noen handel. Dette fordi handel kan forekomme i selskapets hjemland når det er slutt på handelstider i USA, og hvis aksjen handler godt i de utenlandske markedene, åpnes SDS-ekvivalenten ofte i USA med et kraftig hopp.
For eksempel er Woori Bank, en bank med hovedkontor i Sør-Korea, et datterselskap av Woori Financial Group og har ADS-er som omsettes i USA. Banken har en ADS som tilsvarer tre aksjer med felles aksje, og den gappet opp i kurs med 0, 03 dollar 20. juli 2016. Teknisk analyse av bankens ADS viser at to tredjedeler av tiden aksjeprestasjonen fortsetter å øke etter gapet opp.
Ved å bruke et annet eksempel har China Online Education Group, en leverandør av online engelskspråklige utdanningstjenester i Kina, ADS som representerer 15 ordinære aksjer i klasse A. Selskapet utstedte 2.400.000 ADS på NYSE i det offentlige tilbudet 10. juni 2016.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.