Et økonomisk "sjokk" kan avspore tyrefektmarkedet

Robust global økonomisk vekst har vært en sentral understøttelse av oksemarkedet i aksjer. Men det kan være for mye av det som skjer akkurat nå. "Når mange land vokser sterkt, er den globale økonomien på sitt mest sårbare, takket være økte renter og økonomiske risikoer, " ifølge Stephen King, seniorøkonomisk rådgiver i det multinasjonale bankfirma HSBC Holdings PLC (HSBC), som sitert av Bloomberg. Forskning fra HSBC indikerer at hver periode med sterk synkronisert global vekst siden 1990 har blitt fulgt av et brått økonomisk sjokk, per Bloomberg. Økonomiske sjokk som forvandles til nedgangstider, berører i mellomtiden ofte bjørnemarkedene.

Disse bekymringene kommer på bakgrunn av økende spekulasjoner om at Federal Reserve kan bestemme seg for å heve renten i dag, onsdag 21. mars, som rapportert av Reuters. På den måten indikerer Fitch ratings at "blomstrende" økonomiske forhold over hele verden gjør det sannsynlig at ulike sentralbanker rundt om i verden også vil heve rentene, per Bloomberg. I så fall kan slike økninger rase investorer. For deres del registrerer Investopedias millioner av lesere over hele verden stor bekymring for verdipapirmarkedene, målt med Investopedia Anxiety Index (IAI).

Nylige støt etter bommen

Verdensøkonomien nyter sin sterkeste og bredeste ekspansjon siden 2011, og OECD har hevet sin prognose for årlig global BNP-vekst til 3, 9% i både 2018 og 2019, sier Bloomberg. Globale vekstrater på 3, 9% eller mer er oppnådd ved åtte tidligere anledninger siden 1990, per HSBC og Bloomberg, og sjokkene som fulgte dem har for eksempel inkludert: en lavkonjunkturresesjon i USA i 1990; et obligasjonsmarkedskollaps i 1994; den asiatiske finanskrisen i 1997; og den store resesjonen som begynte i 2007, etter at verdens BNP-vekst toppet seg på 5, 6%. Ledsaget av den store resesjonen var finanskrisen i 2008 og et bjørnemarked som slo 56, 8% av verdien på S&P 500-indeksen (SPX).

Nedgangstider og bjørnemarkeder

"Verken lang levetid [av et oksemarked] eller høye aksjekurser, eller politisk uro vanligvis er nok til å sende aksjer til et langvarig lysbilde. Den skyldige i nesten alle tilfeller er lavkonjunktur, " som Barrons spaltist Ben Levisohn har skrevet. Han fortsatte, "Markeder tumler hele tiden, men har en måte å komme tilbake på, så lenge økonomien fortsetter å vokse." På den annen side tilbød han grafiske bevis som viser at alle de store bjørnemarkedene gikk ned siden 1970, sist Dotcom Crash fra 2000–02 og bjørnemarkedet 2007–09, var ledsaget av lavkonjunkturer.

Aksjemarkedet i 1987 møtte den allment aksepterte definisjonen av bjørnemarked, gitt at det var et stup på mer enn 20%. Imidlertid hevder Levisohn at det virkelig var en spesielt skarp og alvorlig korreksjon, ikke et bjørnemarked, siden aksjene smalt relativt raskt tilbake og traff nye høydepunkter i løpet av to år. Siden økonomien ikke var i lavkonjunktur den gang, er dette med på å gjøre hans sak for en tett kobling mellom nedgangstider og bjørnemarkeder, som andre også har gjort. (For mer, se også: Hvordan reagerer finansmarkedene på nedgangstider? )

Tegn på en økonomisk topp

Et økende antall indikatorer antyder at verdensøkonomien kan være i topp, og at en lavkonjunktur kan være i horisonten, bemerker Bloomberg. Disse inkluderer: monetær innstramming av Federal Reserve og andre sentralbanker; redusert lån hos Kina; tariffer pålagt av president Trump som øker handelsspenningene; faktiske økonomiske data i ledende økonomier som kommer til kort fra prognoser; og målinger av produsenttillit som ser ut til å være på topp. Geopolitiske risikoer øker også. (For mer, se også: 5 globale risikoer som kan hamre aksjer i 2018. )

Som et resultat har økonomer i JPMorgan Chase & Co. (JPM) redusert BNP-vekstprognosen dette kvartalet fra 3, 5% til 2, 5% for euroområdet, antyder Bloomberg. I tillegg er det forskjellige indikatorer på økonomisk nedgang i Kina, verdens nest største økonomi, fra 6, 9% i fjor til 6, 5% i år, legger Bloomberg til.