Gjennomsnittlig streikalternativ

Hva er et gjennomsnittlig streikealternativ?

Et gjennomsnittlig streikealternativ er en opsjonstype der streikprisen avhenger av gjennomsnittsprisen på den underliggende eiendelen over en spesifikk tidsperiode. Utbetalingen er forskjellen mellom satsen for det underliggende ved utløpet og gjennomsnittsprisen (streik).

Gjennomsnittlige streikealternativer er også kjent som asiatiske opsjoner.

Viktige takeaways

• Streikekursen for en gjennomsnittlig streikealternativ er satt til utløp basert på gjennomsnittsprisen over opsjonens levetid.
• Utbetalingen for en gjennomsnittlig streikeanrop er prisen på det underliggende ved utløp minus gjennomsnittlig pris (streik).
• Utbetalingen for en gjennomsnittlig streik satt er gjennomsnittsprisen (streiken) fratrukket den underliggende prisen ved utløpet.
• Når du kjøper et gjennomsnittlig streikealternativ, er risikoen begrenset til premien som er betalt.

Forstå alternativet gjennomsnittlig streik

Med et gjennomsnittlig streikealternativ settes streikeprisen ved forfall, basert på gjennomsnittsprisen på det underliggende. Dette er annerledes enn et amerikansk eller europeisk alternativ der streikprisen er kjent på det første kjøpet.

For at et gjennomsnittlig alternativ for streikeanrop skal være i pengene (ITM), må den underliggende eiendelens pris være over gjennomsnittlig pris (streik) ved utløp. For at en salgsopsjon skal være i pengene, må den underliggende prisen være under gjennomsnittsprisen (streiken) ved utløpet.

Hvordan beregningen av gjennomsnittet må spesifiseres i opsjonskontrakten. Vanligvis er gjennomsnittsprisen et geometrisk eller aritmetisk gjennomsnitt av prisen på den underliggende eiendelen. Datapunktene tas med forhåndsbestemte intervaller, kalt fixings, som også er spesifisert i opsjonskontrakten. Ulike gjennomsnittsteknikker, eller antall datapunkter, vil påvirke gjennomsnittsprisen. Derfor er det viktig å forstå hvordan gjennomsnittet beregnes.

Gjennomsnittlige streikealternativer har lavere volatilitet enn standard amerikanske eller europeiske opsjoner på grunn av gjennomsnittsmekanismen. Dette betyr at de vanligvis er billigere enn et sammenlignbart amerikansk eller europeisk alternativ. De brukes av handelsmenn som ønsker eksponering for en gjennomsnittspris, eller som har eksponering for et underliggende produkt, som en vare i en periode, og derfor ønsker en gjennomsnittsprisalternativ for å dekke den varen for den tidsperioden.

Bruk for gjennomsnittlige streikealternativer

Gjennomsnittlige streikealternativer er eksotiske alternativer, og hjelper handelsmenn med å finne løsninger på problemer som normale alternativer kanskje ikke.

En næringsdrivende eller bedrift kan bruke et gjennomsnittlig streikealternativ hvis:

1. De vil ha en gjennomsnittlig valutakurs eller pris over tid.
2. De føler at gjennomsnittsprisen er mindre utsatt for kortsiktig manipulering rundt utløpet, noe standardalternativer kan bli utsatt for.
3. De vil redusere volatiliteten til alternativet ved å bruke et gjennomsnitt.
4. De vil ha en gjennomsnittspris for et tynt omsatt underliggende marked fordi priser i det underliggende markedet kan være ineffektive fra dag til dag, men mer stabile når de beregner prisen over tid.

Eksempel på et gjennomsnittlig streikealternativ

Vurder et gjennomsnittlig alternativ for streikeanrop som bruker aritmetisk gjennomsnitt og en 30-dagers periode for å ta prøver av dataene.

1. november kjøper en næringsdrivende et 90-dagers aritmetisk samtaleopsjon på aksjen ABCDE. Aksjen handles for tiden til $ 50. Gjennomsnittet er basert på verdien av aksjen etter hver 30-dagers periode.

Aksjekursen etter 30, 60 og 90 dager er 48 dollar, 53 dollar og 56 dollar.

Den aritmetiske gjennomsnittsprisen for det underliggende er ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52.33.

Overskuddet er prisen på det underliggende ved utløpet minus gjennomsnittsprisen (streik). Anta at aksjen handles til $ 54, 50 ved utløp.

54, 50 dollar - 52, 33 dollar = 2, 17 dollar eller 217 dollar per 100 aksjekontrakt.

Hvis den underliggende prisen ved utløpet er under gjennomsnittsprisen (streik), er samtalealternativet tom for pengene (OTM). Hvis prisen ved utløpet er over gjennomsnittsprisen (streik), er samtalealternativet i pengene.

For en salgsopsjon, hvis det underliggende er under gjennomsnittsprisen (streik), er alternativet ITM, og det er OTM hvis underliggende pris er over gjennomsnittsprisen (streik).

Hvis alternativet er ute av pengene, er tapet begrenset til premien som er betalt for opsjonen.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Stiavhengig alternativ definisjon og eksempel Et baneavhengig alternativ har en utbetaling som avhenger av prishistorikken til den underliggende eiendelen over hele eller deler av opsjonens levetid. mer Out of the Money (OTM) Definisjon og eksempel Et out of the money (OTM) alternativ har ingen egenverdi, men har bare ekstern verdi eller tidsverdi. OTM-alternativer er rimeligere enn i pengealternativene. mer How In The Money (ITM) -alternativer Work In the Money (ITM) betyr at en opsjon har verdi eller at strykprisen er gunstig sammenlignet med den rådende markedsprisen på den underliggende eiendelen. mer Cliquet Definisjon En cliquet er en serie med penger-for-the-money-alternativer, enten kaller eller ringer, der hvert påfølgende alternativ blir aktivt når det forrige utløper. mer Definisjon av valgmulighet Et valgvalg lar innehaveren bestemme om det er et anrop eller legge ut etter å ha kjøpt opsjonen. Det gir større fleksibilitet enn et vaniljealternativ. mer Utforske de mange funksjonene i eksotiske opsjoner Eksotiske opsjoner er opsjonskontrakter som skiller seg fra tradisjonelle opsjoner i deres betalingsstrukturer, utløpsdato og streikpriser. mer Partnerkoblinger