Bankfeil: Vil eiendelene dine bli beskyttet?

I tider med økonomisk uro er det avgjørende å vite hvilke finansielle produkter / instrumenter du har og om de vil være beskyttet mot banksvikt. I løpet av det siste tiåret har produktene og tjenestene som tilbys av banker og meglerfirma blitt likere, men det er viktige forskjeller i forskrifts- og forsikringsbeskyttelsen som tilbys for forskjellige produkter. Denne artikkelen vil forklare likhetene og forskjellene mellom de to organene som gir denne beskyttelsen: Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) og Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Vil en av disse instansene gå inn og betale tilbake tapene dine hvis banken din mislykkes? Les videre for å finne ut av det.

Bankkontoer og FDIC

For å få en forståelse av hva som er beskyttet av FDIC, la oss tenke et øyeblikk på den primære funksjonelle forskjellen mellom banker og meglere. Bankenes funksjon er å ta innskudd og bruke disse innskuddene til å gjøre lån. Gjennom reservemekanismen til Federal Reserve kan bankene faktisk låne langt mer enn innskuddene de tar inn (også kjent som multiplikatoreffekten). Innskudd holdes i form av kontanter. Selvfølgelig kan man også kjøpe et innskuddsbevis (CD), men dette er egentlig et lån fra kjøperen av CDen til banken som utsteder CDen.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) forsikrer innskudd (kontanter og CD-er) opp til $ 250 000 (hovedstol og renter) for hver kontoinnehaver i en føderalt forsikret institusjon. (For IRA-er kan det forsikrede beløpet være $ 250 000.) Disse beløpene dekker mangler på hver konto i hver enkelt bank. Hvis for eksempel Jones har en individuell konto i XYZ bank så vel som en felles konto med mannen sin, vil begge kontoene bli dekket separat. Videre, hvis hun har en FDIC-forsikret CD med nok en bank, vil CDen også bli dekket separat.

FDIC er et uavhengig byrå i den amerikanske regjeringen, men midlene kommer helt fra forsikringspremier betalt av medlemsbedrifter og inntektene på disse fondene. Imidlertid er FDIC støttet av den fulle troen og æren til den amerikanske regjeringen. Siden opprettelsen i 1934 har det aldri vært tap av forsikrede midler til en innskyter av en mislykket institusjon.

Meglerkontoer og SIPC

Mens bankene mest handler med innskudd og lån, fungerer meglere i verdipapirmarkedene, først og fremst som formidlere. (Meglerfirmaer bruker også andre hatter, men vi vil begrense denne diskusjonen til deres mest forenklede funksjon innen verdipapirmarkedene.) Hovedformålet deres er å kjøpe, selge og holde verdipapirer for sine kunder. I denne funksjonen er de sterkt regulert av Securities and Exchange Commission (SEC) og de forskjellige verdipapirmarkedene de opererer i. Noen av de viktigste forskriftene gjelder nettokapitalkrav, segregering og deponering av kundens eiendeler og journalføring for klientkontoer.

Securities Investor Protection Corporation (SIPC) ble opprettet av Kongressen i 1970, og i motsetning til FDIC er det verken et byrå eller et reguleringsorgan. I stedet er det finansiert av medlemmene, og dets primære formål er å returnere eiendeler, som vanligvis er verdipapirer, i tilfelle et meglerfirma svikter.

De fleste aksjer blir for eksempel faktisk ikke holdt i fysisk form hos et meglerfirma. De eies av SEC-godkjente depositarer eller tillitsselskaper. Oftest blir de holdt i elektronisk form av Depository Trust Company (DTC). Kjøp og salg av statsobligasjoner, for eksempel, er helt elektronisk, og eierskapsregister blir faktisk holdt i statskassen. De gamle dagene med utstedelse av fysiske sertifikater for obligasjoner og / eller aksjer til enkeltpersoner kommer raskt til slutt fordi det er enklere og tryggere å holde disse verdipapirene i elektronisk form. Det letter også avvikling av handler blant meglerforetak når verdipapirer kjøpes og selges.

SIPC dekker mangler i kundekontoer opp til $ 500 000, inkludert $ 100 000 i kontanter. Denne dekningen starter bare når det mangler kundepapirer når meglerfirmaet mislykkes. I tillegg opprettholder de fleste store meglerfirmaer tilleggsforsikring for mye mer enn 500 000 dollar forsikret av SIPC. Overskuddsdekningen som hvert meglerfirma opprettholder er forskjellig, så det er verdt å spørre om når du åpner en ny konto.

Advarsler til SIPC Insurance

Det er visse ting SIPC ikke dekker. I motsetning til FDIC er det ikke dekningsdekning. Noen av tingene som ikke dekkes inkluderer:

• Varer og futures, samt opsjoner på disse
• Valutakontrakter
• Forsikringspoliser
• Verdipapirfond som holdes utenfor meglingen (dette er ansvaret for aksjefondens sponsor)
• Investeringskontrakter som ikke er registrert hos SEC (private equity-investeringer som for eksempel er ansvaret for det generelle samarbeidspartneren til det fondet)

Selv om SIPC teknisk ikke beskytter mot svindel, har de fleste store meglerfirmaer aksjemegleres blankettobligasjoner som gjør det. (Enkelte, begrensede tilfeller dekkes vanligvis i den ordinære virksomheten uten å stole på obligasjonen.)

SIPC-forsikring blir komplisert i tilfeller der en mislykket megler er motpart i en rekke ufullførte handler til en løsemiddelmegler, eller i tilfeller der den mislykkede megleren ikke hadde tilstrekkelige poster. I disse situasjonene kan det faktiske oppgjøret av krav bli forsinket etter hvert som riktig informasjon innhentes.

Likheter mellom bank- og meglerkontoer

Fondets eierskap

Innskudd i banker og verdipapirer som holdes hos meglerfirmaer er ved at klientmidlene er segregerte og eies av kontoinnehaveren. Banken kan basere sitt totale lånevolum på det samlede beløpet av innskudd den har, men den bruker ikke direkte individets innskudd til å lage et lån. På samme måte kan meglere ikke bruke klientmidler til å støtte andre deler av virksomheten. Det eneste unntaket fra dette er at en megler kan pantsette opptil 140% av en klients verdipapirer for å sivile et marginlån til den klienten. (Dette støtter et lån som megleren får fra en bank for å finansiere klientens marginlån.)

Credit default swaps

I tider med økonomisk stress er en av de mest åpenbare indikatorene på den relative sikkerheten til både banker og meglere det som er kjent som institusjonens spredning på kredittmislighold. Disse publiseres med jevne mellomrom i de finansielle mediene, og de representerer risikoen som andre finansinstitusjoner opplever overfor en bestemt bank eller megler. Jo høyere spredning, jo større er risikoen for en veldig økonomisk sofistikert gruppe av institusjoner.

Advarselssignaler

Spesielt i tider med økonomisk stress kan forskjellene mellom institusjoner av samme type bli veldig store, og de kan gi advarselssignaler. Et advarseltegn for banker, for eksempel, kan være hvis CD-kursene som tilbys er betydelig høyere i en bank enn hos andre. Det kan være andre, markedsrelaterte årsaker til dette, men dette er verdig å undersøke nærmere.

Ideell løsning

Både FDIC og SIPC blir involvert i tilfelle bank- eller meglersvikt. Den foretrukne løsningen for begge er en vennlig overtakelse av en institusjon med løsemiddelmedlem. I den grad det er mulig vil meglerkontoer og kundekontoer bli overført, og kunden vil bli varslet om endringen.

Forskjeller mellom bank- og meglerkontoer

Så hva er forskjellene mellom FDIC og SIPC, og derfor mellom sikkerheten til eiendeler som holdes i banker og meglerfirmaer?

Form av eiendeler holdt

Eiendeler som holdes hos et meglerfirma holdes sjelden i form av kontanter. Bortsett fra eiendeler i prosessen med oppgjør, vil de fleste kontantbeholdninger i et meglerfirma holdes i en form for pengemarkedsfond som drives av den megleren.

Garantert form av eiendeler

La oss bruke et eksempel på hvordan SIPC ville fungere. Anta at du eier aksjer for $ 600 000 og et pengemarkedsfond for $ 150 000 den dagen ditt meglerfirma går ut av drift. SIPC kan bare finne $ 200 000 av aksjene dine og pengemarkedsregnskapet. SIPC ville forsikre forskjellen på aksjekontoen din og erstatte aksjene som manglet opp til totalt $ 400 000.

Om aksjen din er verdt $ 400 000 når du til slutt får den tilbake, er et annet spørsmål. Du vil få verdipapirene, men verdien av disse verdipapirene vil ikke bli garantert - dette er den viktigste forskjellen mellom banker og meglerfirmaer. Kontanter er kontanter, og hvis du har 10 000 dollar på en bankkonto i dag, vil det være verdt 10 000 dollar i morgen; Hvis du eier 40 000 aksjer av XYZ-aksjer som er verdt $ 10 i dag, kan det hende at de ikke er verdt $ 10 i morgen. SIPC forsikrer deg bare om at du vil få tilbake 40.000 aksjer i XYZ.

I noen tilfeller (vanligvis involverer mindre institusjoner med dårlig journalføringspraksis), vil SIPC gå direkte inn eller samarbeide med en føderalt utnevnt bobestyrer for å avvikle firmaet. I den grad kundepapirer eller kontanter mangler, vil SIPC bruke egne midler for å utgjøre forskjellen. I tillegg, hvis en kunde har kontanter og verdipapirer utover de 500 000 dollar som dekkes av SIPC, vil eventuelle overskytende midler generert ved å avvikle firmaet bli proraterte blant disse klientene først (for eksempel for generelle kreditorer). SIPC hevder at 99% av kundene til mislykkede meglerfirmaer fikk tilbake eiendelene sine i sin helhet.

Navn under hvilke eiendeler som holdes

Ofte blir eiendeler som holdes i meglerkontoer holdt i gatenavn, noe som betyr under navnet til meglerforetakets nominerte (som kan være seg selv eller et annet navngitt datterselskap), av enkle årsaker og sporing. Selv om disse eiendelene strengt segregeres og holdes på vegne av kontoinnehaveren, skjer det feil. Det er veldig viktig å sjekke megleropplysninger mot dine egne poster, rapportere feil omgående og å opprettholde disse uttalelsene i en rimelig periode. Dette er like viktig som å sjekke bankbalansen din hver måned. Selv om sjansene er store for at banken eller megleren din vil mislykkes, vil det å ha gode poster fremskynde prosessen med å gjenvinne eiendelene dine hvis det noen gang skjer.

Hva det betyr for deg

Til tross for de mange lovlige, lovgivningsmessige og "forretningsforløp" forsikringer, bør klienter hos banker og meglere fortsatt forstå institusjonen som holder på eiendelene sine. Den første tingen å sjekke er om firmaet er medlem av FDIC og / eller SIPC. Dette vil vanligvis vises tydelig på firmaets kontor, i litteraturen og på nettstedet.
Andre viktige problemer inkluderer følgende:

• Hvor lenge institusjonen har vært i virksomhet
• Hvor mye kapital den har kontra sine myndighetskrav
• Virksomhetens kredittvurdering
• Enten det har tilleggsforsikring

Bunnlinjen

Forekomstene av store bank- og meglersvikt har vært små, og de siste tiårene har forekomster av SIPC-avviklinger vært få. Spesielt siden terrorangrepet på New York City 11. september 2001, har journalføringssystemer blitt mye mer sofistikerte og beskyttende oppsigelser mer vanlig. Imidlertid er muligheten for økonomisk fiasko fortsatt, og å gjøre grunnleggende undersøkelser om styrken til firmaet som holder eiendelene dine er en økonomisk forsvarlig praksis, enten det er en bank eller en megler.