Basis rate Swap Definisjon
En basisrente-bytte (eller basis-bytte) er en type swap-avtale der to parter bytter variabel rente basert på forskjellige pengemarkedsreferanserenter, vanligvis for å begrense renterisikoen som et selskap står overfor som følge av at de har ulik utlån. og lånerente.
For eksempel låner et selskap penger til enkeltpersoner til en variabel rente som er bundet til London Interbank Offer (LIBOR), men de låner penger basert på Treasury Bill-renten. Denne forskjellen mellom låne- og utlånsrenten (spredningen) fører til renterisiko, så ved å inngå en basisrente-bytte, der de veksler T-Bill-renten for LIBOR-renten, eliminerer du denne renterisikoen.
Forstå veksling av basisfrekvens
Basisrente-bytter er en form for flytende for flytende renteswap. Disse typer bytter tillater utveksling av variabel renteutbetaling som er basert på to forskjellige renter. Denne typen kontrakter gjør det mulig for en institusjon å gjøre en flytende rente til en annen og brukes vanligvis til å utveksle likviditet.
Vanligvis blir basisrente swap kontantstrømmer nettet basert på forskjellen mellom de to kontaktene. Dette er i motsetning til typiske valutaswaper der alle kontantstrømmer inkluderer renter og hovedstolbetalinger.
Grunnrisiko
Basisrente-bytter bidrar til å redusere (sikre) basisrisiko, som er en type risiko forbundet med ufullkommen sikring. Denne typen risiko oppstår når en investor eller institusjon har en stilling i en kontrakt eller verdipapir som har minst en strøm av betalbare kontantstrømmer og minst en strøm av mottakelige kontantstrømmer, der faktorene som påvirker disse kontantstrømmene er forskjellige enn hverandre, og korrelasjonen mellom dem er mindre enn én.
Basisrente-bytter kan bidra til å redusere potensielle gevinster eller tap som følge av basisrisiko, og fordi dette er deres primære formål, brukes de vanligvis til sikring. Men visse enheter bruker disse kontraktene for å uttrykke retningsvise synspunkter i rater, for eksempel retningen på LIBOR-baserte spredninger, synspunkter på forbrukerkredittkvalitet og til og med forskjellen i Fed-fondens effektive rente i forhold til Fed-fondens målrente.
Real-World Eksempler på Basis Rate Swaps
Mens disse typer kontrakter tilpasses mellom to motparter over disk (OTC), og ikke børshandles, inkluderer fire av de mer populære basisrenteswapene:
- LIBOR / LIBOR
- matet fondsrate / LIBOR
- prime rate / LIBOR
- prime rate / fed fondsrente
Betalinger for denne typen bytter vil også bli tilpasset, men det er utbredt at betalingene skjer etter kvartalsplan.
I en LIBOR / LIBOR-bytte kan en motpart motta tremåneders LIBOR og betale seks måneders LIBOR mens den andre motparten gjør det motsatte, eller en motpart kan motta en måneds USD LIBOR og betale en måned GBP LIBOR mens den andre gjør det motsatte motsatt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.