Grunnrisiko
Basisrisiko er den økonomiske risikoen for at motregning av investeringer i en sikringsstrategi ikke vil oppleve prisendringer i helt motsatte retninger fra hverandre. Denne ufullkomne korrelasjonen mellom de to investeringene skaper potensiale for overskuddsgevinster eller tap i en sikringsstrategi, og legger dermed risiko til stillingen.
Forstå Grunnrisiko
Motregning av kjøretøyer er generelt strukturerte som investeringene som sikres, men de er fremdeles forskjellige nok til å skape bekymring. For eksempel i forsøket på å sikre seg mot et to-årig obligasjonslån med kjøp av fremtidige statsobligasjoner, er det en risiko at statskassevekslingen og obligasjonen ikke vil svinge identisk.
For å kvantifisere mengden av basisrisikoen, trenger en investor ganske enkelt å ta den nåværende markedsprisen på eiendelen som sikres og trekke frem futuresprisen på kontrakten. Hvis for eksempel prisen på olje er $ 55 per fat og den fremtidige kontrakten som brukes til å sikre denne posisjonen, er priset til $ 54, 98, er basisen $ 0, 02. Når store mengder aksjer eller kontrakter er involvert i en handel, kan det totale dollarbeløpet, i gevinster eller tap, fra basisrisiko ha betydelig innvirkning.
Viktige takeaways
- Basisrisiko er den potensielle risikoen som oppstår ved misforhold i en sikret posisjon.
- Basisrisiko oppstår når en sikring er ufullkommen, slik at tap i en investering ikke nøyaktig blir oppveid av sikringen.
- Enkelte investeringer har ikke gode sikringsinstrumenter, noe som gjør basisrisiko mer bekymringsfull enn for andre eiendeler.
Andre former for grunnrisiko
En annen form for basisrisiko er kjent som lokal basisrisiko. Dette sees i råvaremarkedene når en kontrakt ikke har samme leveringspunkt som varens selger trenger. En naturgassprodusent i Louisiana har for eksempel lokal basisrisiko hvis den bestemmer seg for å sikre prisrisikoen sin med kontrakter som kan leveres i Colorado. Hvis Louisiana-kontraktene handler for 3, 50 dollar per million britiske termiske enheter (MMBtu) og Colorado-kontraktene handler til $ 3, 65 / MMBtu, er den lokale risikoen 0, 15 dollar / MMBtu.
Produkt- eller kvalitetsbasisrisiko oppstår når en kontrakt av ett produkt eller kvalitet brukes for å sikre et annet produkt eller kvalitet. Et ofte brukt eksempel på dette er jetbrensel som sikres med råolje eller diesel med lite svovel, fordi disse kontraktene er langt mer flytende enn derivater på selve jetbrenselet. Bedrifter som gjør disse handlene er generelt godt klar over produktbasisrisikoen, men aksepterer villig risikoen i stedet for ikke å sikre seg i det hele tatt.
Kalenderbasisrisiko oppstår når et selskap eller en investor sikrer en stilling med en kontrakt som ikke utløper på samme dato som stillingen som sikres. For eksempel utløper RBOB-bensin-futures på New York Mercantile Exchange (NYMEX) den siste kalenderdagen i måneden før levering. Dermed utløper en kontrakt som kan leveres i mai 30. april. Selv om dette avviket bare kan være i en kort periode, eksisterer fortsatt en risiko.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.