Obligasjonsrabatt

Hva er en obligasjonsrabatt

Obligasjonsrabatt er det beløp som markedsprisen på et obligasjon er lavere enn hovedstolbeløpet på forfall. Dette beløpet, kalt dens pålydende verdi, er ofte $ 1000.

Å bryte ned obligasjonsrabatt

De viktigste funksjonene i en obligasjon er dens kupongrente, pålydende og markedspris. En utsteder foretar kupongbetalinger til obligasjonseierne som kompensasjon for pengene som er lånt over en bestemt periode. Ved forfall tilbakebetales hovedlånsbeløpet til investoren. Dette beløpet er lik pålydende eller pålydende på obligasjonen. De fleste forretningsobligasjoner har en pålydende verdi av $ 1000. Noen obligasjoner selges til pari, med premie eller med rabatt.

Et obligasjon som selges til par, har sin kupongrente lik den rådende renten i økonomien. En investor som kjøper denne obligasjonen har en avkastning på investeringen som bestemmes av de periodiske kupongutbetalingene. En premieobligasjon er en der markedsprisen på obligasjonen er høyere enn pålydende. Hvis obligasjonens oppgitte rente er høyere enn forventet av dagens obligasjonsmarked, vil denne obligasjonen være et attraktivt alternativ for investorer.

En obligasjon utstedt til en rabatt har markedsprisen under pålydende, noe som skaper en kapitalvurdering ved forfall siden den høyere pålydende er betalt når obligasjonen forfaller. Obligasjonsrabatten er forskjellen som en obligasjons markedspris er lavere enn pålydende. For eksempel har et obligasjon med pålydende $ 1000 som handles til $ 980 en obligasjonsrabatt på $ 20. Obligasjonsrabatten brukes også med henvisning til obligasjonsdiskonteringsrenten, som er renten som brukes til å prise obligasjoner via nåværende verdsettelsesberegninger.

Obligasjoner selges med rabatt når markedsrenten overstiger kupongrenten på obligasjonen. For å forstå dette konseptet må du huske at et obligasjon solgt til par har en kupongrente som tilsvarer markedsrenten. Når renten øker forbi kupongrenten, holder obligasjonseiere nå et obligasjon med lavere renteutbetalinger. Disse eksisterende obligasjonene reduserer i verdi for å gjenspeile det faktum at nyere emisjoner i markedene har mer attraktive renter. Hvis obligasjonens verdi faller under pari, er det større sannsynlighet for at investorer kjøper den siden de vil tilbakebetales pålydende ved forfall. For å beregne obligasjonsrenten må nåverdien av kupongbetalingene og hovedverdien bestemmes.

Vurder for eksempel en obligasjon med pålydende $ 1000 satt til å modnes om 3 år. Obligasjonen har en kupongrente på 3, 5%, og rentene i markedet er litt høyere på 5%. Siden rentebetalinger utføres på halvårsbasis, er det totale antall kupongbetalinger 3 år x 2 = 6, og renten per periode er 5% / 2 = 2, 5%. Ved å bruke denne informasjonen er nåverdien av hovedavdraget ved forfall:

PV- _hovedstol = $ 1.000 / (1.025 ⁶ ) = $ 862.30

Nå må vi beregne nåverdien av kupongbetalinger. Kupongrenten per periode er 3, 5% / 2 = 1, 75%. Hver rentebetaling per periode er 1, 75% x 1 000 dollar = 17, 50 dollar.

PV- _kupong = (17.50 / 1.025) + (17.50 / 1.025 ² ) + (17.50 / 1.025 ³ ) + (17.50 / 1.025 ⁴ ) + (17.50 / 1.025 ⁵ ) + (17.50 / 1.025 ⁶ )

PV- _kupong = 17.07 + 16.66 + 16.25 + 15.85 + 15.47 + 15.09 = $ 96.39

Summen av nåverdien av kupongbetalinger og hovedstol er markedsprisen på obligasjonen.

Markedspris = 862, 30 dollar + 96, 39 dollar = 958, 69 dollar.

Siden markedsprisen er under pålydende, handles obligasjonen til en rabatt på $ 1.000 - $ 958.69 = $ 41.31. Obligasjonsdiskonteringsrenten er derfor 41, 31 dollar / 1 000 dollar = 4, 13%.

Obligasjoner handler med rabatt til pålydende av flere årsaker. Obligasjoner i annenhåndsmarkedet med faste kuponger vil handle til rabatter når markedsrenten stiger. Mens investoren mottar den samme kupongen, diskonteres obligasjonen for å matche de rådende markedsrentene. Rabatter oppstår også når tilbudet av obligasjoner overstiger etterspørselen, når obligasjonens kredittvurdering er senket, eller når den opplevde risikoen for mislighold øker. Omvendt kan fallende renter eller forbedret kredittvurdering føre til at et obligasjon handler til en premie. Kortsiktige obligasjoner utstedes ofte til obligasjonsrabatt, spesielt hvis det er obligasjoner med null kupong. Imidlertid kan obligasjoner i annenhåndsmarkedet handle med obligasjonsrabatt, noe som oppstår når tilbudet overstiger etterspørselen.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Under par Under par er et begrep som beskriver et obligasjon hvis markedspris er under pålydende eller hovedverdi, vanligvis $ 1000. mer Hva er en handelsrabatt I finans, refererer en rabatt til en situasjon når et obligasjon handler for lavere enn pålydende eller pålydende. Disse inkluderer rene rabattinstrumenter. mer obligasjonsvurdering: Hva er virkelig verdi av en obligasjon? Verdsettelse av obligasjoner er en teknikk for å bestemme den teoretiske virkelig verdi av en bestemt obligasjon. flere faktorer som oppretter rabattobligasjoner En diskonteringsobligasjon er en som gir utstedelse for mindre enn pålydende eller pålydende verdi, eller en obligasjon som handler for mindre enn pålydende i sekundærmarkedet. Akkurat som med å kjøpe andre rabatterte produkter er det risiko for investoren, men det er også noen fordeler. mer Deep-Discount Obligasjon Deep-Discount-obligasjonen selger til en rabatt på nivå og har en kupongrente som er betydelig mindre enn gjeldende rentesatser. mer Hva er en amortiserbar obligasjonspremie? Den amortiserbare obligasjonspremien er en skattetid som refererer til overpremien som er betalt utover pålydende på en obligasjon. mer Partnerkoblinger