Obligasjons ETF
Obligasjons ETF er en type børshandlet fond (ETF) som utelukkende investerer i obligasjoner. Disse ligner på obligasjonsfond fordi de har en portefølje av obligasjoner med forskjellige spesielle strategier, fra amerikanske statsobligasjoner til høye renter, og holdeperioder, mellom lang og kort sikt.
Obligasjons ETF er administrert og omsettes passivt, omtrent som børs ETF på større børser. Dette bidrar til å fremme markedsstabilitet ved å tilføre likviditet og åpenhet i tider med stress.
Viktige takeaways
- Obligasjons ETF er børshandlede fond som investerer i forskjellige rentepapirer som for eksempel obligasjonslån eller statsobligasjoner.
- Obligasjons ETF-er gjør det mulig for vanlige investorer å få passiv eksponering mot referanseindekser på en billig måte.
- Investorer bør forstå risikoen for obligasjonslån, inkludert effekten av renteendringer.
En introduksjon til børshandlede fond (ETF)
Forstå obligasjons ETF
Obligasjons ETF handler hele dagen på en sentralisert utveksling, i motsetning til enkeltobligasjoner, som selges over disk av obligasjonsmeglere. Strukturen til tradisjonelle obligasjoner gjør det vanskelig for investorer å finne et obligasjon med en attraktiv pris. Obligasjons ETF-er unngår dette problemet ved å handle på en større indeks som New York Stock Exchange.
Som sådan kan de gi investorene muligheten til å få eksponering mot obligasjonsmarkedet med letthet og gjennomsiktighet i aksjehandel. Det betyr også at obligasjons ETF er mer likvide enn enkeltobligasjoner og aksjefond, som handler til en pris per dag etter at markedet har stengt. I tider med nød kan investorer handle med en obligasjonsportefølje, selv om det underliggende obligasjonsmarkedet ikke fungerer godt.
Obligasjons ETF-er betaler renter gjennom et månedlig utbytte, mens eventuelle kapitalgevinster blir utbetalt gjennom et årlig utbytte. For skatteformål blir disse utbyttene behandlet som enten inntekt eller kapitalgevinster. Skatteeffektiviteten til obligasjons ETF er imidlertid ikke en stor faktor, fordi kapitalgevinster ikke spiller like stor rolle i obligasjonsavkastningen som i aksjeutbyttet. Endelig er obligasjons-ETF-er tilgjengelige på verdensbasis.
Obligasjons ETF-markedet er fremdeles i relativ spedbarn. Fra juni 2015 hadde obligasjons ETF-er omtrent 318 millioner dollar i forvaltede eiendeler eller under 1% av det totale markedet. Så hvis obligasjons ETF skulle falle, ville hele obligasjonsmarkedet ikke bli påvirket.
Hvordan obligasjons ETF fungerer
Obligasjons ETF-er tilbyr mange av de samme funksjonene til en individuell obligasjon, inkludert en vanlig kupongbetaling. En av de mest betydningsfulle fordelene ved å eie obligasjoner er sjansen for å motta faste utbetalinger på vanlig plan. Disse utbetalingene skjer tradisjonelt hvert halvår. Obligasjons ETF-er, derimot, holder eiendeler med forskjellige forfallsdato, så til enhver tid kan det være noen obligasjoner i porteføljen forfaller til en kupongbetaling. Av denne grunn betaler ETF-obligasjoner renter hver måned med verdien av kupongen som varierer fra måned til måned.
Eiendeler i fondet endrer seg kontinuerlig og modnes ikke. I stedet blir obligasjoner kjøpt og solgt når de utløper eller går ut av aldersområdet for fondet. Utfordringen for arkitekten av en obligasjons ETF er å sikre at den nøye sporer sin respektive indeks på en kostnadseffektiv måte, til tross for mangelen på likviditet i obligasjonsmarkedet. De fleste obligasjoner holdes til forfall, så et aktivt sekundærmarked er vanligvis ikke tilgjengelig for dem. Dette gjør det vanskelig å sikre at en obligasjons ETF omfatter nok flytende obligasjoner til å spore en indeks. Denne utfordringen er større for selskapsobligasjoner enn for statsobligasjoner.
Leverandørene av obligasjons-ETFer omgår likviditetsproblemet ved å bruke representativ prøvetaking, noe som ganske enkelt betyr å spore bare et tilstrekkelig antall obligasjoner til å representere en indeks. Obligasjonene som brukes i den representative prøven har en tendens til å være den største og mest flytende i indeksen. Gitt likviditeten til statsobligasjoner, vil sporingsfeil være mindre av et problem med ETF-er som representerer statsobligasjonsindekser.
Ulemper ved obligasjonsfonde
Obligasjons ETF er et flott alternativ for å få eksponering mot obligasjonsmarkedet, men det er noen blending begrensninger. For det første er en investors initialinvestering større risiko i en ETF enn en individuell obligasjon. Siden en obligasjons ETF aldri forfaller, er det ingen garanti at hovedstolen vil bli tilbakebetalt i sin helhet. Videre, når rentene stiger, har det en tendens til å skade kursen på ETF, som en individuell obligasjon. Ettersom ETF ikke modnes, er det imidlertid vanskelig å dempe renterisikoen.
Obligasjons ETFer vs. Obligasjonsfond
Avgjørelsen om du vil kjøpe et obligasjonsfond eller en obligasjons ETF avhenger vanligvis av investorens mål. Hvis du ønsker aktiv forvaltning, tilbyr obligasjonsfond flere valg. Hvis du planlegger å kjøpe og selge ofte, er obligasjons ETF-er et godt valg. For langsiktige, kjøp og hold investorer, obligasjonsfond og obligasjons ETF kan dekke dine behov, men det er best å undersøke hva angår andelene i hvert fond.
Hvis transparens er viktig, gir obligasjons ETF-er deg mulighet til å se eierandeler i fondet til enhver tid. Imidlertid, hvis du er bekymret for ikke å kunne selge ETF-investeringen din på grunn av mangel på kjøpere i markedet, kan et obligasjonsfond være et bedre valg siden du vil kunne selge eierandelen tilbake til fondsutstederen.
Som med de fleste investeringsbeslutninger, er det viktig å gjøre research, snakke med megleren eller finansrådgiveren.
Obligasjons ETFer kontra obligasjonsstiger
En ETFs likviditet og transparens gir fordeler i forhold til en passivt fastholdt obligasjonsstige. Obligasjons ETF-er tilbyr øyeblikkelig diversifisering og konstant varighet, noe som betyr at en investor bare trenger å handle for å få en renteportefølje i gang. En obligasjonsstige, som krever kjøp av enkeltobligasjoner, tilbyr ikke denne luksusen.
En ulempe med obligasjons-ETF-er er at de krever et løpende administrasjonsgebyr. Selv om lavere spredning på ETF-er med å oppveie dette noe, vil emisjonen fremdeles ha en kjøp og hold strategi på lengre sikt. Den innledende handelsspredningsfordelen til obligasjons ETF er erodert over tid av den årlige styringsavgiften.
Den andre ulempen er at det ikke er noen fleksibilitet til å skape noe unikt for en portefølje. For eksempel, hvis en investor er ute etter en høy grad av inntekt eller ingen umiddelbar inntekt i det hele tatt, kan det hende at obligasjons-ETF ikke er produktet for ham eller henne.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.