Bubble Theory
Bubble teori er en uformell økonomisk hypotese som antar muligheten for raskt stigende priser når investorer begynner å kjøpe utover det som kan virke som rasjonelle priser. Hypotesen inkluderer ideen om at den raske økningen i markedspriser vil bli fulgt av et plutselig krasj når investorer beveger seg ut av overvurderte eiendeler med liten eller ingen klare indikatorer for tidspunktet for hendelsen.
Viktige takeaways
- Bubble teori er mindre av en faktisk teori enn et synspunkt om sprudlende markedsatferd.
- Prisene på en hvilken som helst eiendel kan bli mye høyere enn tilsynelatende verdier tilsier.
- Investorens forventninger og oppfatninger kan føre til at prisene blir høyere enn forventet.
- En utidig korreksjon av prisene kan være rask og farlig ettersom investorer mister troen.
Forstå Bubble Theory
Bubble teori gjelder for enhver aktivaklasse som stiger godt over dens grunnleggende verdi, inkludert verdipapirer, råvarer, aksjemarkeder, boligmarkeder og industrielle og økonomiske sektorer. Det er vanskelig å skille boble i sanntid fordi investorer ikke lett kan bedømme om markedets priser reflekterer spådommen om fremtidige verdier eller bare kollektiv entusiasme.
I de første årene etter selskapets børsnotering handlet for eksempel aksjer i Amazons aksje (AMZN) godt over 100 ganger pris / inntjeningsgraden, og spådde muligheten for at selskapets inntjening (og den påfølgende prisstigningen) kunne stige med 500 prosent eller mer. Mange investorer trodde dette var en boble som sikkert ville sprekke, men historien har ikke ført fram det resultatet.
Bobler som krasjer skaper fare for investorer fordi de forblir overvurdert i en ubestemt tid før de krasjer. Når boblene sprenger, synker prisene og stabiliseres ved mer fornuftige verdivurderinger, noe som utløser betydelige tap for et stort antall investorer. Det siste eksemplet på bobleatferd kan observeres i prisen på Bitcoin fra 2016 til 2019.
Overdreven etterspørsel forårsaker en boble da motiverte kjøpere genererer en rask prisøkning. De stigende prisene vekker oppmerksomhet og skaper mer etterspørsel til nok investorer innser at situasjonen har blitt uholdbar og begynner å selge. Når en kritisk masse selgere dukker opp, snur prosessen. Som man kunne forvente, opprettholder de som kjøper til de høyeste prisene typisk de verste tapene når en boble brister.
Investorer kan synes det er vanskelig å identifisere bobler som de dannes og vokser. Innsatsen lønner seg hvis en investor gjenkjenner boblen før den sprenger og kommer seg ut før tapene begynner å øke, så mange investorer bruker betydelig tid og energi på å prøve å oppdage bobler.
Dotcom-boblen
På slutten av 1990-tallet og begynnelsen av 2000-tallet kastet investorer penger nesten ubetinget til ethvert selskap som er involvert med internett-teknologi. Da noen teknologiselskaper blomstret og penger strømmet inn i nystartede selskaper, klarte ikke mange investorer å utføre aktsomhet på nye firmaer, hvorav noen aldri ga overskudd eller til og med produserte et levedyktig produkt. Da investorene til slutt mistet tilliten til tech-aksjer, sprakk dotcom-boblen og pengene strømmet andre steder, og utslettet billioner dollar investeringskapital. Merkelig nok skjedde denne boblen selv midt i en verdensforandrende teknologi, spredning av internett.
Bobler og effektive markeder
I teorien ville et effektivt marked der formuesprisene gjenspeiler deres sanne økonomiske verdi ikke gi en boble. Noen økonomiske teoretikere mener bobler bare blir synlige i ettertid, mens andre mener investorer kan forutsi dem til en viss grad. Siden bobler er avhengige av en prisøkning som overskrider verdien av en aktivaklasse, er det grunn til at investorer som er interessert i å identifisere dem, bør se etter diagrammer for radikale prisendringer som skjer over kort tid. Jo mer ustabile priser av en aktivaklasse, desto vanskeligere vil en investor finne det å identifisere en bobleformasjon.
Trekkene til en boble ligger i den enorme mengden penger som går inn i dens vekst. Selv en investor som anerkjenner den mulige eller sannsynlige dannelsen av en boble, kan bli fristet til å kjøpe seg opp, og håper å få fortjeneste før eventuell salg. Den betydelige ulempen som følger med en sprudlende boble, bør temperere slike forsøk for forsiktige investorer.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.