Forretningssyklus
Konjunkturene beskriver økningen og fallet i produksjonsproduksjonen til varer og tjenester i en økonomi. Konjunkturene måles vanligvis ved å øke og falle i det reelle bruttonasjonalproduktet (BNP) eller BNP justert for inflasjon.
Konjunkturene skal ikke forveksles med markedssykluser, som måles ved hjelp av brede aksjemarkedsindekser. Konjunkturene er også forskjellige fra gjeldssyklusen, som refererer til økningen og fallet i husholdningenes og statsgjelden.
Konjunkturene er også kjent som den økonomiske syklusen eller handelssyklusen.
02:18Forretningssyklus
Forstå konjunktursykluser
Konjunkturene er svingninger i økonomisk aktivitet som en økonomi opplever over en periode. Faktiske svingninger i reale BNP er imidlertid langt fra konsistente. Disse svingningene inkluderer produksjon fra alle sektorer, inkludert husholdninger, ideelle organisasjoner, myndigheter og næringslivsproduksjon. "Utgangssyklus" er dermed en bedre beskrivelse av hva som måles.
Konjunkturene er preget av ekspansjon og sammentrekning. Under ekspansjon opplever økonomien vekst, mens en sammentrekning er en periode med økonomisk nedgang. Sammentrekninger kalles også resesjoner.
Etter andre verdenskrig var utvidelser stort sett forbundet med befolkningsvekst, byspredning og bruk av forbrukerisme. På 1970-tallet kom veksten mer fra gjeldsinjeksjoner gjennom forbrukerkredittkort, pantelån, kommersielle og industrielle lån - i motsetning til egenkapitalfinansiering - etterfulgt av dot-com-spekulasjoner og deretter mer pantegjeld.
Viktige takeaways
- Konjunkturene er økningen og fallet i produksjonen av varer og tjenester i en økonomi.
- Stadiene i konjunkturene inkluderer ekspansjon, topp, resesjon eller sammentrekning, depresjon, trau og restitusjon.
- Konjunkturene måles av National Bureau of Economic Research i USA.
- Etter 1990-tallet varte den gjennomsnittlige ekspansjonen i 95 måneder, mens den gjennomsnittlige sammentrekningen varte i 11 måneder.
Stadier av konjunkturene
Alle konjunkturene er preget av flere forskjellige stadier, sett nedenfor.
1. Utvidelse
Dette er første etappe. Når utvidelsen skjer, er det en økning i sysselsetting, inntekter, produksjon og salg. Folk betaler vanligvis gjeldene sine i tide. Økonomien har en jevn flyt i pengemengden og investeringene blomstrer.
2. Topp
Det andre stadiet er et topp når økonomien treffer en ulempe etter å ha nådd det maksimale vekstnivået. Prisene treffer sitt høyeste nivå, og økonomiske indikatorer slutter å vokse. Mange begynner å restrukturere etter hvert som økonomiens vekst begynner å snu.
3. Lavkonjunktur
Dette er perioder med sammentrekning. Under en lavkonjunktur øker arbeidsledigheten, produksjonen avtar, salget begynner å falle på grunn av en nedgang i etterspørselen, og inntektene blir stillestående eller synker.
4. Depresjon
Den økonomiske veksten fortsetter å falle mens arbeidsledigheten øker og produksjonen stuper. Forbrukere og bedrifter har vanskelig for å sikre kreditt, handel reduseres og konkurser begynner å øke. Forbrukertillit og investeringsnivå synker også.
5. Gjennomføring
Denne perioden markerer slutten på depresjonen, og fører en økonomi inn i neste trinn: utvinning.
6. Gjenoppretting
I dette stadiet begynner økonomien å snu. Lave priser stimulerer til en økning i etterspørsel, sysselsetting og produksjon begynner å stige, og långivere begynner å åpne opp kredittkoffertene. Denne fasen markerer slutten på en konjunktur.
Finans- og reguleringspolitikk, teknologi, demografi og eksterne hendelser som oljeprisstigger har påvirket konjunkturene.
Måling av konjunktursyklusen
Ekspansjon måles fra trau (eller bunn) i forrige konjunktursyklus til toppen av dagens syklus, mens en lavkonjunktur måles fra toppen til trau.
National Bureau of Economic Research (NBER) bestemmer datoene for konjunkturene i USA. Komiteens medlemmer ser på real BNP og andre indikatorer, inkludert realinntekt, sysselsetting, industriproduksjon og detaljhandel. Å kombinere disse tiltakene med gjeld og markedstiltak er med på å forstå årsakene til utvidelser.
I følge NBER varte den gjennomsnittlige utvidelsen i 58 måneder mens den gjennomsnittlige sammentrekningen varte i 11 måneder siden 1945. Etter 1990-tallet anslår NBER den gjennomsnittlige utvidelsen i 95 måneder, mens den gjennomsnittlige sammentrekningen forble den samme.
Å velge juni 2009 som trau for den siste lavkonjunktur var vanskelig for NBER-komiteens medlemmer. Da de så på dataene, rammet ti tiltak lavt nivå i perioden juni til desember 2009. Lavkonjunkturen begynte i desember 2007 og varte i 18 måneder, noe som gjorde den til den lengste nedgangstiden lavkonjunktur siden andre verdenskrig. De lengste lavkonjunkturene etter krigen var fra 1973 til 1975 og 1981 til 1982, som begge varte i 16 måneder.
Økonomer og konjunkturene
Noen økonomer mener at konjunkturene er en naturlig del av økonomien. Men det er andre som mener at sentralbanker indirekte kontrollerer syklusen ved å gripe inn i pengepolitikken. Når økonomien ekspanderer for raskt, vil sentralbankfolk gå inn og stramme pengemengden og heve renten.
Motsatt, hvis økonomien avtar for raskt, vil de senke rentene og øke pengemengden. Kritikere mener at hvis sentralbankfolk slutter å gripe inn, ville det bare bortsett fra økonomien i disse syklusene.
Investorer og konjunkturene
investorer kan være i stand til å bruke konjunkturene for å tjene på markedet ved å velge riktige aksjer til rett tid.
For eksempel kan en investor velge å investere i råvarer og teknologiaksjer på slutten av konjunkturene fordi de kan være billige, og deretter selge dem i den tidlige delen av en utvidelse.
Når økonomien er overopphetet og har nådd sitt høydepunkt, kan investoren bestemme seg for å sette pengene sine i verktøy, forbrukerheft og helsevesen. Disse sektorene har en tendens til å utkonkurrere markedet under lavkonjunkturer fordi etterspørselen ikke reduseres selv i tider med ustabilitet, og på grunn av kontantstrømmer og utbytteutbytte.
Forretningssyklusen og markedene
Nedgangstider kan hente ut en enorm mengde på aksjemarkedene. De fleste større aksjeindekser over hele verden tålte nedgang på over 50% i den 18-månedersperioden av den store resesjonen, som var den verste globale sammentrekningen siden depresjonen på 1930-tallet. Globale aksjer gjennomgikk også en betydelig korreksjon i lavkonjunkturen i 2001, med Nasdaq Composite blant de hardest rammede. Indeksen stupte med nesten 80% fra toppet i 2001 til det lave i 2002.
Det er viktig at nedgangstider på grunn av spredning av kredittbobler er langt dårligere på inntekt og forbruk enn fra spekulasjonsbobler i aksjemarkedet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.