Avkortet indeks
Avkortet indeks er en aksjeindeks som har en begrensning på vekten av en enkelt sikkerhet. Dermed setter en avkortet indeks en maksimal prosentandel på den relative vektingen av en komponent som bestemmes av dens markedsverdi. Begrunnelsen bak en avkortet indeks er å forhindre at en enkelt sikkerhet utøver en uforholdsmessig innflytelse på en indeks.
BREAKING NED Capped Index
Noen indekserte indekser bruker markedsverdi for å bestemme hvor hver bestanddel i indeksen er vektet av sin gratis flytjusterte markedsverdi. Bruk av gratis flytjustert markedskapitaliseringsvekt kan resultere i visse tilfeller i stor sektor, geografisk eller selskapskonsentrasjon. Avkortede indekser blir ofte sett på som et alternativ til rent gratis flytjustert markedskapitaliseringsvektede indekser ved å begrense den maksimale sektor-, geografiske eller bestanddelvekten.
For eksempel i Canada begrenser S & P / TSX Capped Composite-indeksen som opprettholdes av Standard & Poor's vektingen av en hvilken som helst komponent til maksimalt 10 prosent, uavhengig av markedsverdi. S & P / TSX Capped Composite-indeksen ble introdusert i 2002, etter økningen og fallet av Nortel Networks, som på sitt topp utgjorde nesten en tredel av den totale markedsverdien av alle aksjer på den tidligere TSX-300-indeksen.
En fordel med en cap-vektet indeks er at den reflekterer hvordan markedene faktisk oppfører seg. Større selskaper har faktisk større innflytelse på det totale markedet enn mindre selskaper. Det er også en selv-rebalanseringsmetodikk, ved at selskapets pris eller utestående aksjekvantitet endres, det samme gjør andelene av aksjer i indeksen.
Imidlertid er cap-vektede ordninger ikke perfekte. Noen ganger har selskaper aksjer som ikke er fullt tilgjengelige for handel på det åpne markedet (for eksempel statlige aksjer, eller store privatkontrollerte eierandeler). I slike tilfeller vil rene cap-veide ordninger feilrepresentere den faktiske investerbare markedsandelen som er tilgjengelig.
Eksempler på retningslinjer for avkortet indeks
- I noen tilfeller er beregningen av de sammensatte begrensningsfaktorene basert på priser på markedet i nærheten av den andre fredagen i vurderingsmåneden, ved bruk av utstedte aksjer og investeringsvekt som er utpekt til å tre i kraft etter nær den tredje fredagen i vurderingsmåneden ( dvs. trer i kraft på virkningsdato for gjennomgang).
- Beregning av begrensningsfaktorer bør ta hensyn til eventuelle bedriftshandlinger / hendelser som trer i kraft etter avsluttet den andre fredagen i vurderingsmåneden til og med virkningsdatoen for vurderingen, hvis de er kunngjort og bekreftet av den andre fredagen i vurderingsmåneden. .
- Bedriftshandlinger og hendelser kunngjort etter den andre fredagen i vurderingsmåneden som trer i kraft og inkludert ikrafttredelsesdatoen, vil ikke føre til ytterligere justeringer.