Stuffing av kanal
Stopping av kanaler er en villedende forretningspraksis som brukes av et selskap for å blåse opp salgs- og inntjeningstall ved bevisst å sende detaljister langs distribusjonskanalen flere produkter enn de er i stand til å selge til publikum. Utstopping av kanaler vil vanligvis skje rett før kvartal eller slutten av året, slik at ledelsen, som er redd for dårlige konsekvenser av kompensasjonen, kan "gjøre sine tall."
[Viktig: Denne uredelige praksisen gjøres vanligvis i et forsøk på å nå kompensasjonsmål, eller for å øke verdien på aksjen eller forhindre at den faller ved utgivelse av kvartals- eller årsresultater.]
Slik fungerer kanalfylling
Kanalstapping viser til praksisen med at et selskap sender mer varer til distributører og forhandlere langs distribusjonskanalen enn det er sannsynlig at sluttbrukere vil kjøpe i løpet av en rimelig periode. Dette oppnås vanligvis ved å tilby lukrative insentiver, inkludert dype rabatter, rabatter og utvidede betalingsbetingelser, for å overtale distributører og detaljister til å kjøpe mengder som overstiger deres nåværende behov.
Vanligvis beholder distributører retten til å returnere alt usolgt lager som stiller spørsmål ved om et endelig salg faktisk har skjedd. "Fylling" av distribusjonskanalen er rynket av Securities and Exchange Commission (SEC) som en praksis som brukes av selskaper for å fremskynde inntektsføring og oppnå kortsiktige inntekts- og inntjeningsmål, og som sådan, misvisende for investorene.
Ved kanalstopping øker distributører midlertidig salgstall og relaterte gevinstmål for en bestemt periode. Denne aktiviteten forårsaker også en kunstig sammenbrudd av kundefordringer. Imidlertid, ikke i stand til å selge overflødige produkter, vil detaljister sende tilbake overskuddsvarene i stedet for kontanter til distributøren, som da må justere kundefordringene sine (hvis den overholder GAAP-prosedyren) og til slutt bunnlinjen.
Med andre ord, stuffing fanger alltid opp selskapet, fordi det ikke kan opprettholde salget til den hastigheten det stapper. Stopping av kanaler er ikke begrenset til grossist- og detaljhandel; det kan også skje i industrisektoren, høyteknologisk industri og farmasøytisk industri. Valeant Pharmaceuticals er et voldsomt eksempel på et selskap som ble funnet skyldig i 2016 på kanalstopping.
Det er også blitt anklaget kanalutstopping mot bilindustrien, som sender for mange nye biler til forhandlere enn etterspørre tegningsretter for å blåse salgstall.
Viktige takeaways
- Kanalstapping viser til praksisen med at et selskap sender mer varer til distributører og forhandlere langs distribusjonskanalen enn det er sannsynlig at sluttbrukere vil kjøpe i løpet av en rimelig periode.
- Ved kanalstopping øker distributører midlertidig salgstall og relaterte gevinstmål for en bestemt periode.
- Tilsynsmyndigheter rynker pannen på praksis og anser det som villedende. I noen tilfeller kan rettslige forhold bringes til det fornærmede selskapet.
Et eksempel på utstopping av kanaler
I august 2004 ble legemiddelfirmaet Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) enige om å betale 150 millioner dollar for å avgjøre en kanals stuffing suit av SEC.
Rettsdokumenter avslører at "i to år lurte Bristol-Myers markedet til å tro at det oppfyller sine økonomiske anslag og markedsforventninger, da selskapet faktisk foretok tallene først og fremst gjennom kanalstopping og manipulerende regnskapsmidler. Alvorlige sanksjoner er nødvendige for å holde Bristol-Myers ansvarlig for sin krenkende oppførsel, og avskrekke Bristol-Myers og andre offentlige selskaper fra å delta i lignende ordninger. "
Bristol-Myers blåste opp resultatene først og fremst ved å fylle distribusjonskanalene med overflødig lager nær slutten av hvert kvartal i beløp som var tilstrekkelige til å nå sine mål ved å gjøre farmasøytisk salg til grossistene foran etterspørselen. Som et resultat av kanalutstoppingen, undervurderte Bristol-Myers vesentlig sine opptjeninger for rabatter på grunn av Medicaid og noen av de viktigste leverandørene, kunder av grossistene som kjøpte store mengder farmasøytiske produkter fra disse grossistene.
I tillegg til å betale boten på flere millioner dollar, justerte Bristol-Myers i mars 2003 sine forutgående regnskap og avslørte sin kanalstoppevirksomhet og feil regnskap.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.