churning
Churning er et begrep som brukes til praksis hos en megler som driver overdreven handel på en kundes konto, hovedsakelig for å generere provisjoner. Churning er en uetisk og ulovlig praksis som bryter SEC-regler (15c1-7) og verdipapirlover. Selv om det ikke er noe kvantitativt tiltak for å klage, kan hyppige kjøp og salg av verdipapirer som gjør lite for å oppfylle kundens investeringsmål være tegn på å kaste seg.
Viktige takeaways
- Churning er praksisen med en meglerovertransport i en kundes konto med det formål å generere provisjoner.
- Å kure seg ut er ulovlig og uetisk og bærer alvorlige bøter og sanksjoner fra SEC og andre tilsynsorganer.
- Churning kan også skje via unødvendig overflødig handel av porteføljeforvaltere inne i verdipapirfond eller hedgefond.
3 Uærlig megler taktikk
Forstå Churning
Å kure kan ofte føre til betydelige tap på kundens konto, eller hvis det er lønnsomt, kan det føre til skatteplikt. Siden klaging bare kan oppstå når megleren har skjønnsmessig autoritet overfor kundens konto, kan en klient unngå denne risikoen ved å opprettholde full kontroll. En annen måte å forhindre sjansene for å belage eller betale for store provisjonsgebyrer er å bruke en gebyrbasert konto. Å plassere en kunde på en avgiftsbasert konto når det er liten eller ingen aktivitet for å rettferdiggjøre gebyret, er imidlertid en indikasjon på en annen form for klandring som kalles revers churning.
En megler overtrer når de i overkant kjøper og selger aksjer på investorens vegne bare med resultatet av økte provisjoner. Churning er en forbudt praksis i henhold til verdipapirlovgivning. Investorer kan observere at deres megler har blitt overtrådd når frekvensen av deres handler blir mot sin hensikt til investeringsmålene, noe som fører til at provisjonskostnadene blir høyere uten observerbare resultater over tid. En årsak til at denne praksisen har vært kjent for å oppstå, kommer når meglere blir presset til å plassere nyutstedte verdipapirer tegnet av et firmas investeringsbank.
For eksempel kan hver megler motta en 10% bonus hvis de kan sikre en viss tildeling av en ny sikkerhet til kundene. Slike insentiver har kanskje ikke investorene interesse for. Investorer kan beskytte seg mot overtrading (churning) gjennom en wrap-konto - en type konto som administreres for en fast sats i stedet for å belaste provisjon for hver transaksjon. SEC undersøker også klager fra meglere som har en tendens til å sette sine egne interesser over sine klienter.
Typer Churning
Den mest grunnleggende churning kommer fra overdreven handel av en megler for å generere provisjoner. Meglere må begrunne omsettelige handler og hvordan de kommer kunden til gode. Når det er for høye provisjoner uten merkbare porteføljegevinster, kan det ha skjedd klandring.
Churning gjelder også for overdreven eller unødvendig handel med aksjefond og livrenter. Verdipapirfond med forhåndsbelastning (A-aksjer) er langsiktige investeringer. Å selge et A-aksjefond innen fem år og kjøpe et annet A-aksjefond må underbygges med en forsvarlig investeringsbeslutning. De fleste verdipapirfondsselskaper lar investorer bytte til et hvilket som helst fond i en fondsfamilie uten å pådra seg et forhåndsgebyr. En megler som anbefaler en investeringsendring, bør først vurdere fond i fondets familie.
Utsatt livrenter er pensjonssparekontoer som vanligvis ikke har en forhåndsavgift som aksjefond. I stedet har livrenter typisk betingede utsatt avgift. Tidsplaner for overgivelse varierer og kan variere fra 1 til 10 år. For å forhindre klandring, har mange stater implementert utvekslings- og erstatningsregler. Disse reglene lar en investor sammenligne den nye kontrakten og fremheve straff eller gebyrer for overgivelse.
Sanksjoner for kvelning
Securities and Exchange Commission (SEC) definerer overtrading (churning) som overdreven kjøp og salg på en kundes konto som megleren kontrollerer for å generere økte provisjoner. Meglere som overskrider handel kan være i strid med SEC regel 15c1-7 som styrer manipulerende og villedende oppførsel. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) styrer overtransport under regel 2111 og New York Stock Exchange (NYSE) forbyr praksis i henhold til regel 408 (c). Investorer som mener de er et offer for å kaste seg, kan sende inn en klage til enten SEC eller FINRA. (For ytterligere lesing, se: Hvordan fortelle om en megler kurerer kontoen din.)
Å kverne er et alvorlig lovbrudd og kan, hvis det er bevist, føre til ansettelsesoppsigelse, sperring fra bransjen og juridiske konsekvenser. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) kan også ilegge bøter fra $ 5000 til $ 110 000 per forekomst. FINRA har også rett til å suspendere megler i alt fra ti virkedager og opp til ett år. I mer alvorlige tilfeller kan FINRA suspendere overtrederen i opptil to år eller til og med forhandle megleren på ubestemt tid.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.