Sirkusbytte
En sirkusbytte er en vanlig Forex-transaksjon som er en kombinasjon av et rentebytteavtale og et valutaswap der et fastrentelån i en valuta byttes for et lån med variabel rente i en annen valuta. Et sirkusbytte konverterer derfor ikke bare grunnlaget for renteforpliktelsen, men også valutaen til dette ansvaret. Den flytende renten i et sirkusbytte indekseres vanligvis til London Interbank Offered Rate (LIBOR). Begrepet er avledet fra forkortelsen CIRCUS, som står for Combined Interest Rate and Currency Swap. Denne transaksjonen er også kjent som en valutaswap eller valutakupongsbytte.
BREAKING NED Sirkusbytte
Selskaper og institusjoner bruker sirkusbytter for å sikre valuta- og renterisiko, og for å matche kontantstrømmer fra eiendeler og forpliktelser. De er ideelle for sikring av lånetransaksjoner siden byttebetingelsene kan tilpasses slik at de passer perfekt til de underliggende låneparametrene. Transaksjonene involverer typisk tre parter - to motparter som inngår avtalen og institusjonen, ofte en bank, som letter det.
Circus Swap High Wire
Ta for eksempel XYZ PLC, et europeisk selskap som har et lån på $ 100 millioner med flytende rente (LIBOR + 2%) på bøkene. Selskapet er bekymret for at de amerikanske rentene kan begynne å stige, noe som vil føre til en sterkere amerikansk dollar mot euro, noe som vil gjøre det dyrere å foreta fremtidige renter og hovedstøttebetalinger. XYZ ønsker derfor å bytte til et fast rentelån i japansk yen, fordi rentene i Japan er lave og selskapet tror yenen kan svekkes mot euro. Den inngår derfor i et sirkusbytte med en motpart som konverterer gjeldsrenten i amerikanske dollar til et fast rentelån i japansk yen. Hvis selskapets syn på fremtidige renter og valutaer er riktig, kan det spare noen millioner dollar på å betjene gjeldsforpliktelsene over lånets løpetid.
Multinasjonale selskaper bruker disse instrumentene for å gjøre spill og sikring, spesielt ved å bruke valutaer som ikke har et robust byttemarked. Dette er transaksjoner med to primære bevegelige deler å vurdere: valutasvingninger og renteendringer. Men det er enda mer i bevegelse når du tar hensyn til bevegelse i begge valutaer, LIBOR-bevegelse, samt rentesvingninger i begge land. Banker som vanligvis letter disse transaksjonene, belaster en provisjon, vanligvis rundt 100 basispunkter eller 1% av handelen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.