Skapindeksering
Skapindeksering er en strategi som brukes for å beskrive fond som hevder å aktivt kjøpe investeringer, men avvikler med en portefølje som ikke er mye forskjellig fra referanseporteføljen. Ved å gjøre det oppnår porteføljeforvaltere avkastning som ligner på et underliggende referanseindeks, som S&P 500, uten å replisere indeksen nøyaktig. Motivasjonen for skapindeksering vokser ut av mange års dårlig ytelse og det pågående skiftet fra aktiv til passiv ledelse. Strømmer ut av aktive og passive fond har toppet hundrevis av millioner av forvaltede eiendeler i flere år. Dette har lagt press på fondsforvaltere som frykter den passive næringen vil eliminere aksjeplukkingsjobber.
BREAKING NED Skapindeksering
Skapindeksering kan henge sammen med en indeks når det gjelder vekting, industrisektor eller geografi. En leders ytelse blir vanligvis sammenlignet med en referanseindeks, så det er et insentiv for ledere å få avkastning som er minst som indeksen. Selv om fondet presterer litt dårligere enn referanseporteføljen for alle avgifter, er forvalteren spionert for deres aksjeplukkingsevne.
Skapindeksering blir ofte sett negativt av investorer fordi de ganske enkelt kan velge et indeksfond og betale lavere gebyrer. På overflaten kan det være vanskelig å identifisere om et fond praktiserer skapindeksering, men en nærmere titt på prospektet kan avdekke et fonds sanne eierandeler. Det er noen måter å få øye på fond som gjenskaper en referanseindeks.
Verktøy som R Squared og sporingsfeil bestemmer en porteføljes statistiske avvik fra referanseindeksen. R Squared er per definisjon et statistisk mål som representerer den prosentandelen et fond avviker eller samsvarer med et referanseindeks, mens sporingsfeil er forskjellen mellom fondets avkastning og referanseporteføljen, ellers kjent som aktiv risiko. En annen beregning å se på er aktiv andel. Den fastsetter andelen eierandeler som avviker fra referanseindeksen. En portefølje med en aktiv andel mellom 20% og 60% regnes som en skapindeksør.
Ulemper ved skapindeksering
Det største problemet investorer har med skapindeksering er de høye gebyrene som aktive ledere fortsetter å belaste til tross for at de tar en passiv tilnærming. Investorer ender opp med å ta hovedresten av dette besluttsomheten fordi de betaler høyere gebyrer for lignende eller middelmådige resultater. Å velge et fond med en høy aktiv andel vil imidlertid ikke nødvendigvis medføre bedre avkastning. Til slutt pleier aktive fond som slår avkastningen lavere priser enn det tradisjonelle aktivt forvaltede fondet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.