Kognitiv kontra emosjonell investeringsskjevhet: Hva er forskjellen?

Alle har skjevheter. Vi dømmer om mennesker, muligheter, regjeringspolitikk og selvfølgelig markedene. Når vi analyserer vår verden med våre egne skjevheter, legger vi våre observasjoner gjennom en rekke filtre produsert av våre erfaringer, og vi snakker ikke bare om aksjescreenere. Vi snakker om filtrene vi tar beslutningene våre som noen ganger gjør dem partiske. Enkeltpersoner kan eller ikke nødvendigvis rasjonalisere at beslutningene deres blir tatt basert på skjevheter de har utviklet.

Generelt er alle slags daglige aktiviteter primært drevet av atferdsmønstre. Disse samme atferdsmønstrene kan også påvirke investeringshandlinger.

For de fleste er det umulig å være objektiv i beslutningsprosesser for investeringer. Imidlertid kan investorer avbøte skjevheter ved å forstå og identifisere dem, og deretter lage handels- og investeringsregler som demper dem når det er nødvendig. Stort sett faller investeringsfordeler inn i to hovedkategorier: kognitive og emosjonelle. Begge skjevhetene er vanligvis et resultat av en fordom for å velge en ting fremfor den andre.

Viktige takeaways

• Å identifisere og forstå ulønnsomme kognitive og emosjonelle skjevheter kan hjelpe en næringsdrivende til å forbedre deres totale avkastning.
• Kognitive skjevheter innebærer generelt beslutningstaking basert på etablerte konsepter som kanskje eller ikke er nøyaktige.
• Følelsesmessige skjevheter oppstår vanligvis spontant basert på de personlige følelsene til et individ på det tidspunktet en beslutning tas.

Hva er kognitiv skjevhet?

Kognitive skjevheter innebærer generelt beslutningstaking basert på etablerte konsepter som kanskje eller ikke er nøyaktige. Tenk på en kognitiv skjevhet som en tommelfingerregel som kanskje eller ikke er saklig.

Vi har alle sett filmer der en tyv har på seg politiuniform for å passere gjennom et sikkerhetskontrollpunkt. De virkelige politifolkene antar at fordi personen har på seg uniform som deres, må han være en ekte politimann. Det er et eksempel på en kognitiv skjevhet.

Hva har en falsk politimann å gjøre med investeringsvalgene dine? Du gjør de samme antagelsene som kanskje nødvendigvis ikke er sanne. Her er noen eksempler:

• Bekreftelsesskjevhet: Har du lagt merke til at du legger mer vekt på meningene til de som er enige med deg? Investorer gjør dette også. Hvor ofte har du analysert et lager og senere undersøkt rapporter som støttet oppgaven din i stedet for å oppsøke informasjon som kan tømme hull etter din mening?
• Gamblers 'Fallacy: La oss anta at S&P har stengt for de fem oppsatte øktene på rad. Du plasserer en kort handel på SPDR S&P 500 (SPY) fordi du tror at sjansen er stor for at markedet vil falle den sjette dagen. Selv om det kan skje, på rent statistisk grunnlag, kobles ikke hendelsene fra tidligere til fremtidige hendelser. Det kan være andre grunner til at den sjette dagen vil produsere et nedmarked, men det faktum at markedet er oppe fem dager på rad er uten betydning.
• Status-Quo skjevhet: Mennesker er skapningsvaner. Motstand mot å endre søl over til investeringsporteføljer ved å gjenta gjentatte ganger tilbake til de samme aksjene og ETF-ene i stedet for å forske på nye ideer. Selv om det å investere i selskaper du forstår er en sunn investeringsstrategi, kan det å begrense fortjenestepotensialet ditt ha en kort liste over go-to-produkter.
• Risiko-averse skjevhet: Oksemarkedet er i live og godt, men likevel har mange investorer gått glipp av oppgangen på grunn av frykten for at det vil snu kursen. Risikoaverske skjevheter fører ofte til at investorer legger mer vekt på dårlige nyheter enn gode nyheter. Disse typene investorer er overvektige i trygge, konservative investeringer og ser mer på disse investeringene når markedene er steinete. Denne skjevheten kan potensielt føre til at effekten av risiko holder mer vekt enn muligheten for belønning.
• Bandwagon Effect: Warren Buffett ble en av de mest suksessrike investorene i verden ved å motstå bandwagon-effekten. Hans berømte råd om å være grådige når andre er redde og redde når andre er grådige, er en fordømmelse av denne skjevheten. Når de går tilbake til bekreftelsesskjevhet, føler investorer seg bedre når de investerer sammen med mengden. Men som Buffett har bevist, kan en motsatt mentalitet, etter uttømmende forskning, vise seg mer lønnsom.

Hva er emosjonell skjevhet?

Følelsesmessige skjevheter oppstår vanligvis spontant basert på de personlige følelsene til et individ på det tidspunktet en beslutning tas. De kan også være dypt forankret i personlige erfaringer som også påvirker beslutningstaking.

Følelsesmessige skjevheter er vanligvis inngrodd i psykologien til investorer og kan generelt være vanskeligere å overvinne enn kognitive skjevheter. Følelsesmessige skjevheter er ikke nødvendigvis alltid feil. I noen tilfeller kan en investors emosjonelle skjevhet hjelpe dem til å ta en mer beskyttende og passende beslutning for seg selv.

Her er noen eksempler:

• Toss-Aversion Bias: Har du en aksje i porteføljen din som er nede så mye at du ikke kan mage tanken om å selge? I virkeligheten, hvis du solgte aksjen, kan pengene som er igjen bli investert i en aksje av høyere kvalitet. Men fordi du ikke vil innrømme at tapet har gått fra en dataskjerm til ekte penger, holder du på i håp om at du en dag vil gjøre det tilbake til jevn.
• Overconfidence Bias: “Jeg har en forkant som du (og andre) ikke gjør.” En person med overconfidence bias mener at hans / hennes ferdigheter som investor er bedre enn andres ferdigheter. Ta for eksempel personen som jobber i legemiddelindustrien. Han / hun kan tro på å ha muligheten til å handle innen den sektoren på et høyere nivå enn andre handelsmenn. Markedet har gjort dårer fra de mest respekterte handelsmennene. Det kan gjøre det samme for deg.
• Begavelsesskjevhet: I likhet med tapsaversjonsskjevhet, er dette ideen om at det vi gjør er mer verdifullt enn det vi ikke gjør. Husker du at du mister aksjen? Andre i sektoren viser kanskje flere helsetegn, men investoren vil ikke selge fordi han / hun fortsatt mener, som før, at det er det beste i sektoren.

Viktige forskjeller

Generelt er en skjevhet vanligvis et resultat av fordommer når du velger en ting fremfor en annen. Biases kan påvirkes av erfaring, dømmekraft, sosiale normer, forutsetninger, akademikere og mer. Kognitive skjevheter innebærer generelt beslutningstaking basert på etablerte konsepter som kanskje eller ikke er nøyaktige. Følelsesmessige skjevheter oppstår vanligvis spontant basert på de personlige følelsene til et individ på det tidspunktet en beslutning tas. Følelsesmessige skjevheter er vanligvis ikke basert på ekspansive konseptuelle resonnementer. Både kognitive og emosjonelle skjevheter kan vise seg å være vellykkede når du påvirker en beslutning.

Minimerer ulønnsomme faseringer

Når du investerer, kan det å gjøre tiltak for å minimere ulønnsomme skjevheter være ekstremt nyttig for å tjene mer penger.

Noen få eksempler inkluderer:

• Bruke et regneark for å beregne risikoen / belønningen for enhver handel eller investering. Dette kan hjelpe med å sette en terskel og aldri avvike fra regelen.
• Når du legger handel, sett et oppsidemål. Når det når målet, selg posisjonen.

En av de viktigste måtene å minimere ulønnsomme skjevheter er å sette objektive handelsregler og holde seg til dem. Handelsregler som demper ulønnsomme skjevheter kan bidra til å overstyre følelser og øke avkastningen.