Felles størrelse analyse av regnskap

Et regnskap med vanlig størrelse viser linjeposter i prosent av en valgt eller vanlig figur. Å lage regnskap i vanlig størrelse gjør det lettere å analysere et selskap over tid og sammenligne det med sine jevnaldrende. Bruk av regnskap av vanlig størrelse hjelper investorer med å oppdage trender som en rå regnskap kanskje ikke avdekker.

Alle de tre hovedregnskapene kan settes i et format i vanlig størrelse. Regnskap i dollarbeløp kan enkelt konverteres til utskrifter i vanlig størrelse ved å bruke et regneark, eller de kan fås fra online ressurser som Mergent Online . Nedenfor er en oversikt over hver uttalelse og et mer detaljert sammendrag av fordelene, samt ulemper, som en slik analyse kan gi investorer.

Balanseanalyse

Det vanlige tallet for en analyse av felles størrelse er totale eiendeler. Basert på den regnskapsmessige ligningen, tilsvarer dette også totale forpliktelser og egenkapital, noe som gjør begge termene utskiftbare i analysen. Det er også mulig å bruke totale forpliktelser for å indikere hvor et selskaps forpliktelser ligger og om det er konservativt eller risikabelt når det gjelder å håndtere sine gjeld.

Den vanlige størrelsesstrategien fra et balanseperspektiv gir innsikt i et firmas kapitalstruktur og hvordan den sammenlignes med rivaler. En investor kan også se etter å bestemme en optimal kapitalstruktur for en bransje og sammenligne den med firmaet som blir analysert. Da kan vedkommende konkludere om gjelden er for høy, overskytende kontanter beholdes i balansen, eller varelager vokser for høyt. Goodwillnivået i en balanse er også med på å indikere i hvilken grad et selskap har vært avhengig av oppkjøp for vekst.

Nedenfor er et eksempel på en balanse i vanlig størrelse for teknologigiganten International Business Machines - IBM (NYSE: IBM). Gjennom noen av eksemplene som er berørt over, kan vi se at langsiktig gjeld i gjennomsnitt er rundt 20% av forvaltningskapitalen over treårsperioden, noe som er et rimelig nivå. Det er enda mer fornuftig når man observerer at kontanter utgjør rundt 10% av forvaltningskapitalen, og kortsiktig gjeld utgjør 6% til 7% av forvaltningskapitalen de siste tre årene.

Det er viktig å legge til kortsiktig og langsiktig gjeld sammen og sammenligne dette beløpet med totale kontanter for hånden i omløpsmidlene. Det lar investoren vite hvor mye av en kontantpute som er tilgjengelig, eller om et firma er avhengig av markedene for å refinansiere gjeld når det forfaller.

Analyse av resultatregnskapet

Det vanlige tallet for en resultatregnskap er totalt toppomsetning. Dette er faktisk den samme analysen som å beregne et selskaps marginer. For eksempel er en netto fortjenestemargin ganske enkelt nettoinntekt delt på salg, noe som også er en vanlig størrelse. Det samme gjelder beregning av brutto og driftsmargin. Metoden med vanlig størrelse er tiltalende for forskningsintensive selskaper, for eksempel fordi de har en tendens til å fokusere på forskning og utvikling (FoU) og hva den representerer som en prosent av det totale salget.

Nedenfor er en resultatregnskap av vanlig størrelse for IBM. Vi vil dekke det mer detaljert nedenfor, men legger merke til FoU-utgiftene som gjennomsnitt nær 6% av inntektene. Når man ser på likemannsgruppen og selskapene totalt sett, gjør dette ifølge en Booz & Co.-analyse IBM blant de fem beste blant teknisk giganter og de 20 beste selskapene i verden (2013) når det gjelder totale FoU-utgifter som en prosent av det totale salg.

Vanlig størrelse og kontantstrøm

På lignende måte som en resultatregnskap, kan mange poster i kontantstrømoppstillingen oppgis som en prosent av det totale salget. Dette kan gi innsikt i en rekke kontantstrømsposter, inkludert kapitalutgifter (capex) i prosent av omsetningen. Aktiv tilbakekjøpsaktivitet kan også settes i sammenheng som en prosent av den totale topplinjen. Gjeldsutstedelse er et annet viktig tall i forhold til mengden årlig omsetning det hjelper med å generere. Fordi disse varene er beregnet som en prosent av salget, hjelper de å indikere i hvilken grad de blir brukt til å generere samlet inntekt.

Nedenfor er IBMs kontantstrømoppgave når det gjelder totalt salg. Det genererte et imponerende nivå av operasjonell kontantstrøm som i gjennomsnitt var 19% av salget i løpet av treårsperioden fra 2010 til 2012. Aktiviteten til tilbakekjøp av aksjer var også imponerende på mer enn 11% av det totale salget i hvert av de tre årene. Du vil kanskje også legge merke til den første raden, som er nettoinntekt som en prosent av det totale salget, som samsvarer nøyaktig med den vanlige størrelsesanalysen fra et resultatregnskapsperspektiv. Dette representerer netto fortjenestemargin.

Hvordan skiller dette seg fra de vanlige regnskapene ">

Den viktigste fordelen med en analyse av vanlig størrelse er at den gir mulighet for en vertikal analyse etter linjeelement over en enkelt tidsperiode, for eksempel en kvartals- eller årsperiode, og også fra et horisontalt perspektiv over en tidsperiode som de tre årene vi analyserte. for IBM ovenfor.

Bare det å se på en rå regnskap gjør dette vanskeligere. Men å se opp og ned i en finansregnskap, ved å bruke en vertikal analyse, tillater en investor å fange betydelige endringer hos et selskap på egen hånd. En vanlig størrelse analyse hjelper med å sette en analyse i sammenheng (på prosentvis basis). Det er det samme som en forholdsanalyse når du ser på resultatregnskapet.

Hva Common-Size avslører

Den største fordelen med en analyse av vanlig størrelse er at den kan la en investor identifisere store eller drastiske endringer i selskapets økonomi. Raske økninger eller reduksjoner vil være lett observerbare, for eksempel et raskt fall i rapporterte overskudd i løpet av et kvartal eller år.

I IBMs tilfelle har resultatene samlet sett vært relativt jevn. En note er statskassen i balansen, som har vokst til mer enn negativ 100% av forvaltningskapitalen. Men snarere enn å skremme investorer, indikerer det at selskapet har hatt en enorm suksess med å generere kontanter for å kjøpe tilbake aksjer, som langt overstiger det det har beholdt i balansen.

En fellesstørrelsesanalyse kan også gi innsikt i de forskjellige strategiene som bedriftene følger. For eksempel kan et selskap være villig til å ofre marginer for markedsandel, noe som vil ha en tendens til å gjøre totalomsetningen større på bekostning av brutto-, drifts- eller netto fortjenestemargin. Ideelt sett vil selskapet som søker lavere marginer vokse raskere. Mens vi så på IBM på en frittstående basis, som FoU-analysen, bør IBM også analyseres ved å sammenligne den med sentrale konkurrenter.

Bunnlinjen

Som det ovennevnte scenario fremhever, er det lite sannsynlig at en egen størrelseanalyse gir en omfattende og tydelig konklusjon om et selskap. Det må gjøres i sammenheng med en helhetlig regnskapsanalyse, som beskrevet ovenfor.

Investorer må også være klar over midlertidige kontra permanente forskjeller. Et kortvarig fall i lønnsomheten kan bare indikere en kortsiktig glipp, snarere enn et permanent tap i fortjenestemarginene.