Ledsagertranche
En ledsagertranche er en klasse eller type tranche, som er en del av en gjeld eller sikkerhet. Det er en del av en sikkerhetsstillelse for pantelån (CMO), som også inkluderer planlagte amortiseringsklasse (PAC) og en målrettet amortiseringsklasse (TAC). Hver CMO som har en PAC- eller TAC-transje, vil ha en følgesvangertranche. En ledsagertranche er også kjent som en "støttetranche."
BREAKING NED Companion Tranche
En ledsagertranche er viktig fordi forskuddsbetalingsrenten på de underliggende verdipapirene i en sikkerhetslån kan forandres, noe som igjen påvirker hovedstol og rentebetalinger til planlagt amortiseringsklasse PAC og målrettede amortiseringsklasse TAC-trancher. Trancher er deler av gjeld eller verdipapirer, strukturert for å dele risiko eller for å gruppere eiendelene etter egenskaper. Denne inndelingen og delingen av verdipapirer gjør dem omsettelige for investorer.
Hensikten med en ledsagertranche er å absorbere eventuelle endringer i forskuddsbetaling for pantelån og å holde hovedstol- og rentebetalingene til PAC- og TAC-tranene stabile. PAC- og TAC-trancher har prioritet i å motta disse hovedstol- og rentebetalingene. En sikkerhetsstillelse på pantelån (CMO) utstedes med forutsetninger om forhåndsbetaling av pantelån. Hvis den faktiske forskuddsbetalingsraten avviker fra disse forutsetningene, blir forskjellen absorbert av ledsagertranchen.
Endringer i rådende renter påvirker forskuddsbetalingsrenten betydelig. Når rentene faller, øker typisk forskuddsbetalinger. Økninger i forskuddsbetaling skyldes at huseiere refinansierer sine eksisterende pantelån eller kjøper nye boliger for å dra nytte av de nye lavere prisene. Forskuddsbetalingene medfører en sammentrekningsrisiko ved forkortelse av levetid eller termin for en planlagt amortiseringsklasse (PAC) eller målrettet amortiseringsklasse (TAC).
Motsatt, når rentene stiger, reduseres forskuddsbetalinger på boliglån. Høyere priser betyr at en huseier ikke vil refinansiere og bli gjenstand for økningen. De kan også være mindre tilbøyelige til å bevege seg. Nedgang i forskuddsbetaling øker på sin side gyldigheten av PAC- eller TAC-trancher og kalles utvidelsesrisiko.
Ledsagertranser gir risikobeskyttelse
En ledsagertranche beskytter både planlagte og målrettede amortiseringsklasse-trancher mot sammentreknings- og utvidelsesrisiko. På sin side opprettholder ledsagertransen stabiliteten i de prioriterte utbetalingene til PAC- og TAC-trancher. Overskytende hovedstolbetalinger betales til ledsagertranche når forskuddsbetalinger øker. Hvis forskuddsbetalingene reduseres, mottar følgesprengene ingen hovedbetalinger.
På grunn av disse endringene i utbetalinger, kan følgesvennets løpetid variere mye. Det vil forkortes når rentene er lave, og forskuddsbetalinger øker og forlenges når rentene er høye, og forskuddsbetalingene reduseres. På grunn av denne høye graden av variabilitet i begrepet, er avkastningen på en følgesvenntranche høyere enn på en PAC- eller TAC-transje. En ledsagertranche kan appellere til en investor som vil ha høyere inntekt og er villig til å ta mer risiko for å få tilbake hovedstolen på en ubestemt fremtid eller tidligere tidspunkt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.