Bedriftsfortjeneste og EPS: Alt investorer trenger å vite

Du kan ikke gjøre mye i aksjemarkedet uten å forstå inntektene. Alle fra administrerende direktører til forskningsanalytikere er besatt av dette ofte siterte antallet. Men hva representerer inntektene nøyaktig? Hvorfor tiltrekker de så mye oppmerksomhet? Vi svarer på disse spørsmålene og mer i denne inntektsgrunnen.

Hva er inntektene?

Et selskaps inntjening er ganske enkelt overskuddet. Ta et selskaps inntekter fra å selge noe, trekke fra alle kostnadene for å produsere det produktet, og voila, du har inntekter! Selvfølgelig blir detaljene i regnskap mye mer kompliserte, men inntektene refererer alltid til hvor mye penger et selskap gir færre kostnader. De mange synonymer forårsaker en del av forvirringen knyttet til inntjening. Begrepene overskudd, nettoinntekt, bunnlinje og inntjening refererer alle til samme ting.

Fortjeneste per aksje

For å sammenligne inntjeningen til forskjellige selskaper bruker investorer og analytikere ofte forholdet inntjening per aksje (EPS). For å beregne EPS, ta overskuddet til aksjeeierne og dele på antall utestående aksjer. Du kan tenke på EPS som en måte å beskrive inntjening per innbygger. Fordi hvert selskap har et annet antall aksjer som eies av publikum, indikerer ikke bare selskapenes inntjeningstall hvor mye penger hvert selskap tjente for hver av sine aksjer, så vi trenger EPS for å gjøre gyldige sammenligninger.

Ta for eksempel to selskaper: ABC Corp. og XYZ Corp. De har begge en inntjening på 1 million dollar, men ABC Corp har 1 million aksjer utestående, mens XYZ Corp. bare har 100 000 utestående aksjer. ABC Corp. har EPS på $ 1 per aksje ($ 1 million / 1 million aksjer) mens XYZ Corp. har EPS på $ 10 per aksje ($ 1 million / 100, 000 aksjer).

Inntjeningssesong

Inntjeningssesongen tilsvarer Wall Street et skolekort. Det skjer fire ganger per år; børsnoterte selskaper i USA er lovpålagt å rapportere sine økonomiske resultater kvartalsvis. De fleste selskaper følger kalenderåret for rapportering, men de har muligheten til å rapportere basert på sine egne skattekalendere.

Selv om det er viktig å huske at investorer ser på alle økonomiske resultater, kan du ha gjettet at inntjening (eller EPS) er det viktigste antallet som ble gitt ut i løpet av inntektssesongen, og tiltrekker mest oppmerksomhet og medieomtale. Før inntektsrapporter kommer ut, lager aksjeanalytikere inntektsestimater (et estimat på antallet de tror inntektene vil treffe). Forskningsfirmaer sammenstiller deretter disse prognosene i "konsensusinntekterestimatet."

Når et selskap slår dette anslaget, kalles det en inntjeningsoverraskelse, og aksjen beveger seg vanligvis høyere. Hvis et selskap frigjør inntekter under disse estimatene, sies det å skuffe, og prisen beveger seg vanligvis lavere. Alt dette gjør det vanskelig å prøve å gjette hvordan en aksje vil bevege seg i løpet av inntektssesongen: det handler om forventninger.

Hvorfor bryr investorene seg om inntjening?

Investorer bryr seg om inntjening fordi de til slutt driver aksjekurser. Sterk inntjening fører generelt til at aksjekursen går opp (og omvendt). Noen ganger tjener kanskje ikke et selskap med en rakettende aksjekurs, men den stigende prisen betyr at investorene håper at selskapet vil være lønnsomt i fremtiden. Det er selvfølgelig ingen garantier for at selskapet oppfyller investorenes nåværende forventninger.

Dotcom boom and bust er et perfekt eksempel på at selskapets inntekter kommer betydelig under antall investorer forestilte seg. Da bommen startet, var alle begeistret for utsiktene for ethvert selskap involvert på Internett, og aksjekursene steg høyt. Over tid ble det klart at dotcoms ikke kom til å tjene nesten like mye penger som mange hadde spådd. Det var rett og slett ikke mulig for markedet å støtte disse selskapenes høye verdivurderinger uten inntjening; som et resultat falt aksjekursene til disse selskapene.

Når et selskap tjener penger, har det to alternativer. For det første kan den forbedre produktene og utvikle nye. For det andre kan det overføre pengene til aksjonærene i form av utbytte eller tilbakekjøp av aksjer. I det første tilfellet stoler du på ledelsen til å investere overskudd på nytt i håp om å tjene mer. I det andre tilfellet får du pengene dine med en gang. Typisk forsøker mindre selskaper å skape aksjonærverdier ved å investere fortjeneste på nytt, mens mer modne selskaper utbetaler utbytte. Ingen av metodene er nødvendigvis bedre, men begge er avhengige av den samme ideen: på lang sikt gir inntjeningen avkastning på aksjonærenes investeringer.

Bunnlinjen

Inntjening betyr fortjeneste; det er pengene et selskap tjener. Det blir ofte evaluert med tanke på inntjening per aksje (EPS), den viktigste indikatoren på et selskaps økonomiske helse. Inntjeningsrapporter blir gitt ut fire ganger per år og følges veldig nøye av Wall Street. Til slutt er økende inntjening en god indikasjon på at et selskap er på rett vei for å gi en solid avkastning for investorer.