Konvensjonell kontantstrøm
Konvensjonell kontantstrøm er en serie inn- og utad kontantstrømmer over tid der det bare er en endring i kontantstrømningsretningen. En konvensjonell kontantstrøm for et prosjekt eller investering er typisk strukturert som et første utlegg eller utstrømning, etterfulgt av et antall tilsig over en periode. Når det gjelder matematisk notasjon, vil dette vises som -, +, +, +, +, +, som angir en innledende utstrømning i tidsperiode 0, og strømmer over de neste fem periodene.
En hyppig anvendelse av konvensjonell kontantstrøm er NPV-analyse. NPV er med på å bestemme verdien av en serie fremtidige kontantstrømmer i dagens dollar og sammenligne disse verdiene med avkastningen på en alternativ investering. Avkastningen fra et prosjekts konvensjonelle kontantstrømmer over tid, for eksempel, bør overstige selskapets hekkesats eller minimumsrente som er nødvendig for å være lønnsom.
Viktige takeaways
- Konvensjonell kontantstrøm betyr at et prosjekt eller investering har et første kontantutlegg etterfulgt av en serie positive kontantstrømmer generert fra prosjektet.
- Konvensjonelle kontantstrømmer har bare én intern avkastningskurs (IRR), som bør overstige hindringsrenten eller minste avkastningskrav.
- Motsatt har ukonvensjonelle kontantstrømmer flere utlegg av kontanter over prosjektets levetid og som et resultat flere IRR-er.
Forstå konvensjonell kontantstrøm
Et prosjekt eller investering med en konvensjonell kontantstrøm starter med en negativ kontantstrøm (investeringsperioden), etterfulgt av påfølgende perioder med positive kontantstrømmer generert av prosjektet når det er fullført. Avkastningstakten fra investeringen eller prosjektet kalles den interne avkastningskursen (IRR).
Kontantstrømmer er modellert for NPV-analyse i kapitalbudsjettering for et selskap som vurderer en betydelig investering. Tenk på et nytt produksjonsanlegg, for eksempel, eller en utvidelse av en transportflåte. En enkelt IRR kan beregnes ut fra denne typen prosjekt, med IRR sammenlignet med et selskaps hekkesats eller minste avkastningssats for å bestemme den økonomiske attraktiviteten til prosjektet.
Konvensjonelle kontra ukonvensjonelle kontantstrømmer
Motsatt involverer ukonvensjonelle kontantstrømmer mer enn en endring i kontantstrømretning og resulterer i to avkastningsrater med forskjellige intervaller. Ukonvensjonelle kontantstrømmer har med andre ord mer enn ett utlegg eller investering, mens konvensjonelle kontantstrømmer bare har en.
Hvis vi viser tilbake til vårt eksempel på produsenten, la oss si at det var et første utlegg for å kjøpe et utstyr utstyr etterfulgt av positive kontantstrømmer. I år fem vil det imidlertid være behov for nok et utlegg av kontanter for oppgraderinger av utstyret, etterfulgt av en annen serie positive kontantstrømmer som genereres. Det må beregnes en IRR eller avkastningskurs for de første fem årene og en annen IRR for den andre perioden med kontantstrømmer etter det andre kontantutlegget.
To avkastningssatser for et prosjekt eller en investering kan forårsake beslutningsusikkerhet for ledelsen hvis den ene IRR overskrider hekkfrekvensen, og den andre ikke. Hvis det er usikkerhet rundt hvilken IRR som kan råde, vil ikke ledelsen ha tillit til å gå videre med investeringen.
Eksempel på konvensjonell kontantstrøm
Et pantelån er et eksempel på konvensjonell kontantstrøm. Anta at en finansinstitusjon låner ut $ 300 000 til en huseier eller eiendomsinvestor til en fast rente på 5% i 30 år. Utlåner mottar da omtrent 1.610 dollar per måned (eller $ 19.325 årlig) fra låntaker mot tilbakebetaling og renter på pantelån. Hvis årlige kontantstrømmer er betegnet med matematiske tegn fra utlåners synspunkt, vil dette fremstå som en initial - etterfulgt av + tegn for de neste 30 periodene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.