Foretrukket lager
Konvertible foretrukne aksjer er foretrukne aksjer som inkluderer en opsjon for innehaveren å konvertere aksjene til et fast antall vanlige aksjer etter en forhåndsbestemt dato. Mest konvertible foretrukne aksjer byttes på anmodning fra aksjonæren, men noen ganger er det en bestemmelse som gjør at selskapet, eller utstederen, kan tvinge konvertering. Verdien av en konvertibel foretrukket aksje er til syvende og sist basert på ytelsen til den vanlige aksjen.
Viktige takeaways
- Konvertible foretrukne aksjer kan konverteres til vanlig aksje med et fast konverteringsforhold.
- Når den vanlige aksjen beveger seg over konverteringsprisen, kan det lønne seg for de foretrukne aksjonærene å hemmeligholde og realisere et øyeblikkelig overskudd.
- Etter at en foretrukket aksjonær konverterer sine aksjer, gir de opp rettighetene sine som en foretrukket aksjonær (ikke noe fast utbytte eller høyere krav på eiendeler) og blir en felles aksjonær (evne til å stemme og delta i aksjekursfall og stiger).
Foretrukket lager
Forstå konvertible foretrukne aksjer
Konvertible foretrukne aksjer brukes av selskaper til innsamlingsformål. Bedrifter kan skaffe kapital på to måter: gjeld eller egenkapital. Gjeld må tilbakebetales uavhengig av firmaets økonomiske situasjon, men det koster vanligvis mindre å få etter skatteincitamenter.
Egenkapital gir opp eierskapet, men trenger ikke å tilbakebetales. Begge former for kapitalinnsamling har sine fordeler og ulemper. Foretrukne aksjer er en type hybrid sikkerhet, som faller et sted mellom gjeld og egenkapital.
Egenkapital gir aksjonærene eierskap, noe som gir dem stemmerett, men de har lite krav på eiendeler hvis selskapet brister og avvikler. Dette er fordi gjeldseiere og foretrukne aksjeeiere blir utbetalt før fellesaksjonærer fra gjenværende eiendeler. Foretrukket aksje er en hybrid sikkerhet som gir aksjonæren et fast utbytte og et krav på eiendeler dersom selskapet avvikler. Til gjengjeld har foretrukne aksjonærer ikke stemmerett som vanlig aksjeeier.
Foretrukket og vanlig aksje vil handle til forskjellige priser på grunn av deres strukturelle forskjeller. Foretrukne aksjer er ikke så ustabile og ligner en rentepapir. Det er mange forskjellige typer foretrukne verdipapirer, inkludert kumulative foretrukne, konverterbare foretrukne, deltakende foretrukne og konvertibler. Konvertible foretrukne aksjer gir investorer mulighet til å delta i felles aksjekursvurdering.
Foretrukne aksjonærer får et nesten garantert utbytte. Utbytte for foretrukne aksjonærer vokser imidlertid ikke i samme takt som for vanlige aksjonærer. I dårlige tider dekkes foretrukne aksjonærer, men i gode tider drar de ikke nytte av økt utbytte eller aksjekurs. Dette er avveiningen. Cabriolet foretrukket lager gir en løsning på dette problemet. I bytte mot et typisk lavere utbytte (sammenlignet med ikke-konvertible foretrukne aksjer), gir konvertible foretrukne aksjer aksjonærene muligheten til å delta i kursstigning.
Konvertible foretrukne aksjer kan konverteres til vanlige aksjer ved konverteringsgraden. Konverteringsgraden settes av selskapet før den foretrukne aksjen utstedes. For eksempel kan en foretrukket aksje bli konvertert til to, tre, fire og så videre, vanlige aksjer. Hvis de vanlige aksjene stiger, kan den foretrukne aksjonæren velge å konvertere sine aksjer til felles aksje, og dermed realisere et øyeblikkelig overskudd. Prisen som konvertering blir lønnsom for investoren kalles konverteringsprisen.
Eksempel på konvertibelt foretrukket lager
Konvertible foretrukne aksjer priset til $ 100, med et konverteringsforhold på fem, betyr at den vanlige aksjen trenger å handle over $ 20 for at konverteringen skal være verdt for investoren. Selv om den vanlige aksjen handler like ved $ 20, kan det ikke være verdt det å konvertere, siden den foretrukne aksjonæren vil gi fra seg sitt faste utbytte og høyere krav på selskapets eiendeler.
Når de vanlige aksjene stiger, blir det mer lokkende å konvertere. Hvis de vanlige aksjene flytter til $ 25, får den foretrukne aksjonæren $ 125 ($ 25 x 5) for hver $ 100 foretrukne aksje. Det er en gevinst på 25% hvis investoren konverterer og selger den vanlige aksjen til $ 25.
Faren ved å konvertere er at investoren blir en vanlig aksjonær, prisgitt svingningene i aksjekursen. Hvis prisen kollapser til $ 15 etter konvertering, og investoren ikke solgte til $ 25, er de dårligere enn de var før. De eier $ 75 ($ 15 x 5) i vanlige aksjer for hver foretrukne aksje (verdt $ 100) de eide, og de får ikke lenger sitt faste utbytte eller krav på eiendeler.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.