Kreditt balanse
Kredittbalanse refererer til midlene generert fra utførelsen av et kort salg som blir kreditert kundens konto, inkludert marginkrav og tilgjengelige midler. Det er mengden lånte midler, vanligvis fra megleren, som er satt inn på kundens marginkonto etter vellykket gjennomføring av en kort salgsordre. Kredittbalansebeløpet inkluderer både inntektene fra selve kortsalget og det spesifiserte marginbeløpet kunden er pålagt å sette inn under "Forskrift T."
Viktige takeaways
- Kredittbalanse er mengden av lånte midler, vanligvis fra megleren, som er satt inn på kundens marginkonto etter vellykket gjennomføring av en kort salgsordre.
- En marginkonto med bare korte posisjoner vil vise en kredittsaldo.
- Kredittbalansebeløpet inkluderer både inntektene fra selve kortsalget og det spesifiserte marginbeløpet kunden er pålagt å sette inn under "Forskrift T."
Forstå kredittbalanser
Det er to typer investeringskontoer som brukes til å kjøpe og selge finansielle eiendeler - en kontantkonto og en marginkonto. En kontantkonto er en grunnleggende handelskonto der en investor bare kan gjøre handler med sin tilgjengelige kontantsaldo. Hvis en investor har $ 500 på kontoen, kan han bare kjøpe aksjer til en verdi av $ 500, inkludert provisjon - ingenting mer, intet mindre. En marginkonto gjør det mulig for en investor eller næringsdrivende å låne penger fra megleren for å kjøpe ytterligere aksjer, eller i tilfelle av et kort salg, å låne aksjer å selge. En investor med en kontantsaldo på $ 500 vil kanskje kjøpe aksjer til en verdi av 800 dollar. I dette tilfellet kan hans megler låne ham ytterligere $ 300 gjennom en margin-konto.
Mens en lang marginposisjon har en debetbalanse, vil en marginkonto med bare korte posisjoner vise en kredittsaldo. Kredittbalansen er summen av inntektene fra et kort salg og det nødvendige marginbeløpet i henhold til regel T. Ved kortsalg låner en investor i hovedsak aksjer fra sin megler og selger deretter aksjene på det åpne markedet, i håp om å kjøpe dem tilbake fra det åpne markedet til en lavere pris på et senere tidspunkt, og returner deretter aksjene til megleren, og overskyt kontantbeløpet. Når aksjene først blir solgt kort, får investoren kontantbeløp på salget på sin marginkonto.
Siden aksjene som selges er lånt, hører ikke midlene som er mottatt fra salget teknisk sett til kortselgeren. Inntektene må opprettholdes på investorens marginkonto som en form for forsikring om at aksjene kan kjøpes tilbake fra markedet og returneres til meglerhuset. Faktisk kan midlene ikke tas ut eller brukes til å kjøpe andre eiendeler. Siden risikoen for tap ved kortsalg er høy, gitt at prisen på en aksje kan øke på ubestemt tid, er en kortselger pålagt å sette inn ytterligere midler på marginkontoen som en buffer i tilfelle aksjen øker til tapspunktet for selger. Noen meglere stiller kravet til margin på korte salg til å være 150% av verdien av kortsalget. Mens 100% av denne verdien allerede kommer fra kortsalgsprovenyet, må de resterende 50% legges opp av kontoinnehaveren som margin. 150% -marginkravet er kredittbalansen som kreves for å korte selge et verdipapir.
Eksempel på kredittbalanse
Si, en investor kortere 200 Facebook (FB) aksjer til $ 180 / aksje for et samlet proveny på $ 36 000. Marginkravet på 150% betyr at investoren må sette inn 50% x $ 36.000 = $ 18.000 som initial margin på marginkontoen, for en total kredittbalanse på $ 18.000 + $ 36.000 = $ 54.000.
Kredittbalansen på en kortmarginkonto er konstant; den endres ikke uansett prisvolatilitet. De to faktorene som endrer seg med markedssvingninger er verdien av egenkapital (eller margin) på kontoen og kostnaden for å kjøpe tilbake de lånte aksjene. Følg vårt eksempel på Facebook på kort salg ovenfor, la oss undersøke kredittbalansen etter endringer i prisen på FB.
FB markedsverdi | Marginkrav eller egenkapital | Kreditt balanse | |
Opprinnelig kort | $ 36 000 | $ 18 000 | $ 54 000 |
Prisøkning til $ 250 / aksje | $ 50 000 | $ 4000 | $ 54 000 |
Prisnedgang til $ 150 / aksje | $ 30 000 | $ 24 000 | $ 54 000 |
Kortselgeren er pålagt å sette inn ytterligere margin på kontoen når marginen faller under det totale marginbehovet på $ 18.000. Når prisen på FB-aksjer øker fra $ 180 til $ 250, øker markedsverdien på aksjene med $ 14 000, noe som reduserer marginen til $ 4000 ($ 18, 000 - $ 14, 000). Dessuten faller marginen etter prisøkningen nå under Reg T 50% -kravet siden $ 4000 / $ 50.000 = 8%. Dette er det grunnleggende prinsippet for kortsalg - en egen selgers egenkapital vil falle når aksjekursen øker, og egenkapitalen vil stige når prisene synker. Husk at kortselgere håper at aksjekursen vil falle slik at de kan kjøpe tilbake de lånte aksjene til lavere pris for å få overskudd. Når du ser på tabellen, kan du se at prisnedgang eller -økning ikke endret verdien på kredittbalansen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.