Nåværende forhold
Nåværende forhold er en likviditetsgrad som måler et selskaps evne til å betale kortsiktige forpliktelser eller forfall innen ett år. Den forteller investorer og analytikere hvordan et selskap kan maksimere omløpsmidlene i balansen for å tilfredsstille dagens gjeld og annen gjeld.
Viktige takeaways
- Omløpskvoten sammenligner alle selskapets omløpsmidler med kortsiktig gjeld. Disse er vanligvis definert som eiendeler som er kontante eller vil bli omgjort til kontanter i løpet av et år eller mindre, og forpliktelser som vil bli utbetalt i løpet av et år eller mindre.
- Nåværende forhold blir noen ganger referert til som "arbeidskapital" -graden og hjelper investorer å forstå mer om et selskaps evne til å dekke sin kortsiktige gjeld med omløpsmidlene.
- Svakheter i dagens forhold inkluderer vanskeligheten med å sammenligne tiltaket på tvers av bransjegrupper, overgeneralisering av den spesifikke eiendel og gjeldssaldo, og mangelen på informasjon om informasjon.
Formel og beregning for nåværende forhold
For å beregne forholdet, sammenligner analytikere selskapets omløpsmidler med kortsiktig gjeld. Omløpsmidler som er oppført i selskapets balanse inkluderer kontanter, kundefordringer, varelager og andre eiendeler som forventes avviklet eller omgjort til kontanter på mindre enn ett år. Kortsiktig gjeld inkluderer leverandørgjeld, lønn, betalbar skatt og den nåværende delen av langsiktig gjeld.
Omløpsmasse = OmløpsmidlerLøpende forpliktelser \ begynne {justert} & \ tekst {Nåværende forhold} = \ frac {\ text {Omløpsmidler}} {\ tekst {Omløpsmidler}} \ slutt {justert} Nåværende forhold = Omløpsmidler
Et strømforhold som er i tråd med bransjens gjennomsnitt eller litt høyere, anses generelt som akseptabelt. Et nåværende forhold som er lavere enn bransjens gjennomsnitt, kan indikere en høyere risiko for nød eller mislighold. Tilsvarende, hvis et selskap har et veldig høyt strømforhold i forhold til sin jevnaldrende gruppe, indikerer det at ledelsen kanskje ikke bruker eiendelene sine effektivt.
Nåværende forhold kalles "kortsiktig" fordi den, i motsetning til andre likviditetsforhold, inkluderer alle omløpsmidler og gjeld.
Nåværende forhold kalles også arbeidskapitalandelen.
01:19Bruke gjeldende forhold
Nåværende forhold og gjeld
Et selskap med en nåværende ratio mindre enn en har i mange tilfeller ikke kapital til rådighet for å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser hvis de alle skulle forfalle samtidig, mens et nåværende forhold større enn en indikerer at selskapet har økonomiske ressurser å forbli løsningsmiddel på kort sikt. Fordi nåværende forholdstall til enhver tid bare er et øyeblikksbilde, er det vanligvis ikke en fullstendig representasjon av selskapets likviditet eller solvens.
For eksempel kan et selskap ha et veldig høyt strømforhold, men kundefordringene kan være svært alderen, kanskje fordi kundene betaler veldig sakte, noe som kan være skjult i dagens forhold. Analytikere må også vurdere kvaliteten på et selskaps andre eiendeler kontra dets forpliktelser. Hvis beholdningen ikke kan selges, kan dagens forhold fremdeles se ut som akseptabelt på et tidspunkt, men selskapet kan være på vei mot standard.
Et strømforhold på mindre enn en kan virke alarmerende, selv om forskjellige situasjoner kan påvirke strømforholdet i et solid selskap. For eksempel kan en normal månedlig syklus for selskapets samlinger og betalingsprosesser føre til et høyt nåværende forhold når innbetalinger mottas, men et lavt gjeldende forhold når disse samlingene ebber ut.
Beregning av nåværende forhold på bare ett tidspunkt kan indikere at selskapet ikke kan dekke all gjelds gjeld, men det betyr ikke at det ikke vil være i stand til når betalingene er mottatt.
I tillegg har noen selskaper, spesielt større forhandlere som Wal-Mart, vært i stand til å forhandle mye lenger enn gjennomsnittet betalingsbetingelser med sine leverandører. Hvis en forhandler ikke tilbyr kreditt til kundene sine, kan dette vises i balansen som en høy gjeldssaldo i forhold til fordringersbalansen. Store forhandlere kan også minimere lagervolumet gjennom en effektiv forsyningskjede, noe som får omløpsmidlene til å krympe mot kortsiktig gjeld, noe som resulterer i lavere omløpskvote. Wal-Marts nåværende forholdstall i januar 2019 var 0, 80.
Nåværende forhold kan være et nyttig mål på et selskaps kortsiktige soliditet når det plasseres i sammenheng med det som historisk har vært normalt for selskapet og dets gruppekonsern. Det gir også mer innsikt når det beregnes gjentatte ganger over flere perioder.
Tolke dagens forhold
Et forhold under 1 indikerer at selskapets gjeld som forfaller i løpet av et år eller mindre, er større enn eiendelene (kontanter eller andre kortsiktige eiendeler som forventes å bli konvertert til kontanter i løpet av et år eller mindre.)
På den annen side, i teorien, jo høyere nåværende forhold, desto mer kapabel er et selskap til å betale sine forpliktelser fordi det har en større andel kortsiktig formuesverdi i forhold til verdien av de kortsiktige forpliktelsene. Selv om en høy andel, si over 3, kan indikere at selskapet kan dekke sine kortsiktige forpliktelser tre ganger, kan det tyde på at det ikke bruker omløpsmidlene effektivt, ikke sikrer finansieringen særlig godt eller ikke administrerer driftskapitalen.
Nåværende forhold endres over tid
Hva som gjør dagens forhold "bra" eller "dårlig" avhenger ofte av hvordan det endrer seg. Et selskap som ser ut til å ha et akseptabelt nåværende forhold kan være på vei mot en situasjon der det vil slite med å betale regningene. Motsatt kan et selskap som ser ut til å slite nå kunne gjøre gode fremskritt mot et sunnere strømforhold. I det første tilfellet vil trenden med nåværende forhold over tid forventes å ha en negativ innvirkning på selskapets verdi. Et forbedret nåværende forhold kan indikere en mulighet til å investere i en undervurdert aksje i en virksomhetsomgang.
Se for deg to selskaper med et nåværende forhold på 1, 00 i dag. Basert på trenden med nåværende forhold i tabellen nedenfor, hvilke ville analytikere sannsynligvis ha mer optimistiske forventninger til?
To ting skal være tydelige i trenden til Horn & Co. mot Claws, Inc .: Først er trenden for Claws negativ, noe som betyr at videre undersøkelse er forsvarlig. Kanskje tar de på seg for mye gjeld, eller kontantbalansen blir tømt: En av disse kan være et solvensproblem hvis det forverres.
Trenden for Horn & Co. er positiv, noe som kan indikere bedre samlinger, raskere lageromsetning eller at selskapet har vært i stand til å betale ned gjeld. Den andre faktoren er at Claws nåværende forhold har vært mer ustabilt og hoppet fra 1, 35 til 1, 05 på ett år, noe som kan indikere økt operasjonell risiko og sannsynligvis dra på selskapets verdi.
Bruke gjeldende forhold
Nåværende forholdstall for tre selskaper — Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) og Costco Wholesale (COST) - beregnes som følger for regnskapsåret som ble avsluttet 2017:
For hver $ 1 av gjeldende gjeld hadde COST $ 0, 98 cent tilgjengelig for å betale for gjelden på det tidspunktet dette øyeblikksbildet ble tatt. På samme måte hadde Disney $ 0, 8 cent i omløpsmidler for hver dollar av gjeld. Apple hadde mer enn nok til å dekke sine kortsiktige forpliktelser hvis de alle teoretisk skulle forfalle umiddelbart og alle omløpsmidler kunne gjøres om til kontanter.
Nåværende forhold kontra andre likviditetsforhold
Andre lignende likviditetsforhold kan brukes for å supplere en strømforholdsanalyse. I begge tilfeller kan forskjellene i disse tiltakene hjelpe en investor til å forstå den nåværende statusen til selskapets eiendeler og forpliktelser fra forskjellige vinkler, samt å forstå hvordan disse kontoene endrer seg over tid.
Det ofte brukte syre-testforholdet (eller hurtigforholdet) sammenligner et selskaps lett avviklede eiendeler (inkludert kontanter, kundefordringer og kortsiktige investeringer, eksklusive varebeholdning og forhåndsbetalt) med sine kortsiktige forpliktelser. Likviditetsgraden (eller kontantgraden) er også lik dagens forhold, men den sammenligner bare et selskaps omsettelige verdipapirer og kontanter med kortsiktig gjeld.
Til slutt sammenligner den operative kontantstrømningsgraden et selskaps aktive kontantstrøm fra drift til kortsiktig gjeld.
Begrensninger i å bruke dagens forhold
En begrensning av å bruke dagens forhold fremkommer når man bruker forholdet for å sammenligne forskjellige selskaper med hverandre. Virksomheter skiller seg vesentlig mellom bransjer, og det kan hende at det å sammenligne dagens forhold mellom selskaper på tvers av bransjer ikke fører til produktiv innsikt.
I en bransje kan det for eksempel være mer typisk å gi kreditt til kunder i 90 dager eller lenger, mens i en annen bransje er kortsiktige samlinger mer kritiske. Ironisk nok kan industrien som utvider mer kreditt faktisk ha en overfladisk sterkere omløpskvote fordi omløpsmidlene deres ville være høyere. Det er vanligvis mer nyttig å sammenligne selskaper innen samme bransje.
En annen ulempe ved å bruke nåværende forhold, kort nevnt ovenfor, involverer mangelen på spesifisitet. I motsetning til mange andre likviditetsforhold, inkluderer det alle selskapets omløpsmidler, også de som ikke lett kan avvikles. Tenk deg for eksempel to selskaper som begge har en nåværende ratio på 0, 80 ved utgangen av siste kvartal. På overflaten kan dette se like ut, men kvaliteten og likviditeten til disse eiendelene kan være veldig forskjellig som vist i følgende oppdeling:
I dette eksemplet har selskap A mye mer varelager enn firma B, som vil være vanskeligere å gjøre om til kontanter på kort sikt. Kanskje er denne varebeholdningen for stor eller uønsket, noe som til slutt kan redusere verdien i balansen. Selskap B har mer kontanter, som er den mest likvide eiendelen og flere kundefordringer som kan samles inn raskere enn varebeholdningen kan avvikles. Selv om den totale verdien av omløpsmidler samsvarer, er selskap B i en mer likvid, løsningsmiddelposisjon.
De kortsiktige forpliktelsene til selskap A og selskap B er også veldig forskjellige. Firma A har flere kontoer som skal betales mens selskap B har et større beløp kortsiktige sedler som skal betales. Dette vil være verdt å undersøke mer, fordi det er sannsynlig at de betalte kontoer må betales før hele saldoen på den gjeldende seddelkontoen. Imidlertid har selskap B færre lønninger som skal betales, som er det ansvaret som mest sannsynlig vil bli betalt på kort sikt.
I dette eksemplet, selv om begge selskaper virker like, er selskap B sannsynligvis i en mer flytende og løsemiddelposisjon. En investor kan grave dypere i detaljene i en sammenligning av nåværende forhold ved å vurdere andre likviditetsforhold som er mer snevrere enn nåværende forhold.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.