Nåværende avkastning
Nåværende avkastning er en investerings årlige inntekt (renter eller utbytte) delt på gjeldende pris på verdipapiret. Dette tiltaket undersøker dagens kurs på et obligasjon, i stedet for å se på pålydende. Nåværende avkastning representerer avkastningen en investor ville forvente å tjene, hvis eieren kjøpte obligasjonen og hadde det i et år. Nåværende avkastning er imidlertid ikke den faktiske avkastningen en investor får hvis han holder en obligasjon frem til forfall.
Obligasjonsrenter: Nåværende avkastning og YTM
Å bryte ned dagens avkastning
Nåværende avkastning blir ofte brukt på obligasjonsinvesteringer, som er verdipapirer som utstedes til en investor til en pålydende verdi (pålydende beløp) på 1 000 dollar. En obligasjon har en kupongmengde av renter som er oppgitt på forsiden av obligasjonsbeviset, og obligasjoner omsettes mellom investorer. Siden markedsprisen på et obligasjon endres, kan en investor kjøpe et obligasjon til en rabatt (mindre enn pålydende) eller en premie (mer enn pålydende), og kjøpesummen på et obligasjon påvirker dagens avkastning.
Viktige takeaways
- Ved renteinvestering er en obligasjons gjeldende avkastning en investerings årlige inntekt, inkludert både renteutbetalinger og utbytteutbetalinger, som deretter blir delt på gjeldende pris på verdipapiret.
- Fordi markedsprisen på et obligasjon kan endre seg, kan investorer kjøpe obligasjoner med enten en rabatt eller en premie, der kjøpesummen på et obligasjon påvirker dagens avkastning.
- Med aksjer kan dagens avkastning også beregnes ved å ta ut mottatt utbytte for en aksje og dele dette beløpet med aksjens nåværende markedspris.
Hvordan beregnes nåværende avkastning
Hvis en investor kjøper en kupongrente på 6% for en rabatt på $ 900, tjener investoren en årlig renteinntekt på ($ 1000 X 6%), eller $ 60. Nåværende avkastning er ($ 60) / ($ 900), eller 6, 67%. $ 60 i årlig rente er fast, uavhengig av prisen som er betalt for obligasjonen. På den annen side, hvis en investor kjøper et obligasjon til en premie på $ 1.100, er dagens avkastning ($ 60) / ($ 1.100), eller 5.45%. Investoren betalte mer for premieobligasjonen som betaler samme rente på dollar, derfor er dagens avkastning lavere.
Nåværende avkastning kan også beregnes for aksjer ved å ta ut mottatt utbytte for en aksje og dele beløpet med aksjens nåværende markedspris.
Factoring i avkastning til modenhet
Yield til forfall (YTM) er den totale avkastningen som er opptjent på en obligasjon, forutsatt at obligasjonseieren holder obligasjonen frem til forfallsdato. La oss for eksempel anta at obligasjonslånet på 6% kupongrente som er kjøpt for en rabatt på $ 900, vil modnes i løpet av 10 år. For å beregne YTM gjør en investor en antagelse om en diskonteringsrente, slik at fremtidige hovedstol- og rentebetalinger blir diskontert til nåverdi.
I dette eksemplet mottar investoren $ 60 i årlige rentebetalinger i 10 år. Ved forfall mottar eieren pålydende 1 000 dollar, og investoren innregner en kapitalgevinst på 100 dollar. Nåverdien av rentebetalingene og kapitalgevinsten legges til for å beregne obligasjonens YTM. Hvis obligasjonen er kjøpt til en premie, inkluderer YTM-beregningen et kapitaltap når obligasjonen forfaller til pålydende. (For relatert lesing, se "Nåværende avkastning vs. avkastning til modenhet")
Som en hovedregel om finansiell teori, bør investorene forvente høyere avkastning, for risikabelere investeringer. Derfor, hvis to obligasjoner har lignende risikoprofiler, bør investorer velge det høyere avkastningsproduserende tilbudet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.